Tahun lalu, ia melarang penawaran koin awal. Tahun ini, pemerintah di sana telah mengarahkan pejabat negara untuk melakukan "penghapusan tertib" penambang bitcoin dari wilayah mereka.
Jadi, apakah harga cryptocurrency benar-benar tergantung pada China?
Itu mungkin tampak seperti pertanyaan aneh, mengingat fakta yang dinyatakan sebelumnya. Analisis khas akan membuatnya tampak bahwa China menyapih ekonominya dari cryptocurrency. Tetapi penampilan tidak selalu seperti yang terlihat. China masih memberikan pengaruh signifikan terhadap harga mata uang kripto.
Hubungan yang Memburuk?
Pertama, sedikit sejarah tentang cryptocurrency di Tiongkok. Negara ini memiliki hubungan yang rumit dengan mereka.
Sebelum volte-face pemerintah pada tahun 2017, Cina adalah salah satu negara paling awal yang dengan antusias merangkul cryptocurrency kembali pada tahun 2013, ketika sebuah badan amal Tiongkok mulai menerima bitcoin. Gelombang bisnis diikuti dengan menerima cryptocurrency. Bahkan Baidu, raksasa mesin pencari China, mulai menerima bitcoin untuk layanan keamanan situs web. Penambang mendirikan toko segera setelahnya.
Di samping politik Bitcoin, investor Cina terpikat dengan cryptocurrency dan kemampuan mereka untuk melampaui batas. Sebuah posting qz.com mengutip seorang insinyur di Akademi Ilmu Pengetahuan Cina di Shanghai yang mengatakan bahwa orang Cina membeli bitcoin karena akan meningkatkan nilainya dan merupakan lindung nilai terhadap inflasi. Daya tarik tambahan adalah bahwa ia bebas dari kontrol pemerintah.
Bobby Lee, pendiri pertukaran BTC China, mengatakan orang China tidak peduli dengan aspek politik bitcoin. “Apa yang mereka pedulikan adalah penghasilan - bisakah bitcoin menghasilkan uang bagi saya sekarang?” Katanya. Ketika mesin pertumbuhan ekonomi Tiongkok melambat, faktor-faktor itu menjadi penting.
Pengembalian dari investasi konvensional yang didukung negara telah berkurang. Orang Cina kaya dilaporkan mencari peluang investasi di luar negeri dan menukar mata uang lokal dengan dolar AS. Sebagai tanggapan, pemerintah telah melembagakan kontrol modal untuk mencegah arus keluar yuan dan penurunan nilainya selanjutnya. Bitcoin dan cryptocurrency lainnya menawarkan perlindungan terhadap perlambatan ekonomi dan kontrol modal di rumah.
Melarang? Larangan apa?
Salah satu cara di mana Cina memberikan pengaruh pada harga bitcoin adalah melalui pertukarannya. Sebelum larangan terhadap perdagangan bitcoin dilembagakan di negara itu, China menyumbang lebih dari 90 persen volume perdagangan dalam cryptocurrency. Pertukaran berkembang dengan memungut biaya rendah.
Pertukaran telah mengubah model bisnis mereka sejak larangan dan mulai melayani pelanggan di luar negeri. OKCoin, yang secara teratur memiliki volume perdagangan tertinggi untuk bitcoin, sekarang terdaftar di Belize meskipun sebagian besar stafnya masih berbasis di Cina. Ini menawarkan "perdagangan konsumen ke konsumen mata uang digital terhadap tender resmi di banyak negara." Dengan kata sederhana, ini berarti ia menerima mata uang asing untuk perdagangan bitcoin di bursa. Biaya yang relatif rendah adalah daya tarik tambahan.
Huobi, pertukaran lain yang berbasis di Tiongkok, mengikuti strategi yang sama. Kemudian, ada pertukaran Binance yang berbasis di Hong Kong yang berumur enam bulan, yang telah menambah pelanggan dengan cepat. Menurut beberapa perkiraan, itu menambah sekitar 200.000 pelanggan baru per jam.
Secara kumulatif, bursa Cina merupakan volume perdagangan terbesar. Sebagai contoh, menurut Coinhills, sebuah situs yang melacak volume perdagangan, pertukaran yang berbasis di China menyumbang sekitar 29% dari total volume perdagangan dalam cryptocurrency selama akhir pekan terakhir ini.
Pasar peer-to-peer, seperti LocalBitcoins, juga menjadi populer di kalangan investor Cina. Mereka memungkinkan investasi hingga $ 100.000. Ukuran popularitas bitcoin di Tiongkok adalah harga premium 8% yang dibayar orang Cina untuk bitcoin dalam beberapa bulan setelah pelarangan.
Operasi Penambangan Bitcoin
Persediaan memainkan peran penting dalam menentukan harga suatu mata uang. Dalam ekosistem cryptocurrency, Tiongkok mengontrol pasokan cryptocurrency terkemuka melalui operasi penambangan. Sekitar dua pertiga dari semua operasi penambangan bitcoin berbasis di Cina.
Bitmain, yang bertanggung jawab atas 39% dari semua operasi penambangan dan menjalankan dua kolam penambangan terbesar di dunia, adalah perusahaan Cina dengan operasi yang menyebar jauh melampaui perbatasannya, termasuk ke tempat-tempat seperti Amerika Serikat dan Swiss. Ini memelopori chip ASIC, yang menjalankan sebagian besar sistem penambangan bitcoin, dan disebut sebagai "perusahaan paling berpengaruh dalam ekosistem bitcoin" oleh beberapa orang.
Karena pasokan bitcoin dikontrol ketat, penambangan bitcoin memainkan peran penting dalam menentukan harga cryptocurrency. Penambang Bitcoin mengkalibrasi produksi dan permintaan koin mereka dengan menyesuaikan kesulitan masalah dan biaya transaksi. Meskipun ada banyak protes tentang konsumsi energi bitcoin, para penambang Cina masih membuat keuntungan rapi karena harga tinggi. Dapat dikatakan bahwa ini mungkin menjadi alasan mengapa pemerintah Cina belum menetapkan batas waktu untuk penghapusan tambang bitcoin.
Tambang Bitmain juga menjadi pendorong utama harga uang tunai bitcoin, garpu bitcoin yang muncul pada Agustus 2017. Jihan Wu, pendiri Bitmain, adalah penandatangan perjanjian yang membawa SegWit2x menjadi ada. Langkah itu memuncak dengan peluncuran uang bitcoin. Komunitas penambangan bitcoin terpecah tentang mentransfer sumber daya sistem mereka untuk menambang uang bitcoin, setelah diperkenalkan. Tetapi Bitmain memberikan daya tembak yang diperlukan untuk memicu kenaikan harga dalam cryptocurrency pada November 2017.
Pengaruh Tiongkok dalam penambangan juga menyebar ke cryptocurrency lainnya. Misalnya, pertimbangkan pertempuran memperebutkan Siacoin. Koin itu milik Sia, platform berbasis di Boston yang memungkinkan distribusi konten melalui jaringannya. Pendirinya baru-baru ini di Reddit menyatakan keprihatinan atas keputusan Bitmain untuk mengembangkan mesin ASIC yang mendukung algoritma yang menjalankan Sia. Keputusan perusahaan diharapkan untuk secara signifikan meningkatkan pasokan Siacoin di pasar dan memusatkan operasi penambangan.
Tapi itu bukan akhir dari cerita. Penambangan Halong, perusahaan Cina lainnya, bersaing dengan Bitmain untuk mengembangkan mesin yang mendukung algoritma Siacoin. Efek bersihnya mungkin bahwa pasokan koin dapat dipusatkan dan dikendalikan oleh perusahaan Cina.
Garis bawah
China adalah pemain utama dalam ekosistem cryptocurrency. Negara ini memiliki beberapa tuas di mana ia mengontrol harga untuk cryptocurrency bahkan ketika itu tampaknya menindak mereka. Tuas-tuas itu akan berguna jika dan ketika mulai mengatur cryptocurrency.
