Apa Penghasilan Operasional Setelah Pajak (ATOI)?
Pendapatan operasional setelah pajak (ATOI) adalah total pendapatan operasi setelah pajak. Ukuran non-GAAP ini mengecualikan manfaat atau biaya setelah pajak seperti efek dari perubahan akuntansi.
Pengambilan Kunci
- Pendapatan operasional mengukur jumlah laba yang direalisasikan dari operasi bisnis. Pendapatan operasional mengambil pendapatan kotor perusahaan, yang setara dengan total pendapatan dikurangi COGS, dan mengurangi semua biaya operasi. AATOI lebih bermanfaat bagi investor karena mencakup efek pajak dan item satu kali lainnya yang mungkin mengurangi pendapatan operasional.
Formula untuk ATOI Adalah:
Formula ATOI. Investopedia
Dimana pendapatan operasional adalah (pendapatan kotor - biaya operasi - depresiasi), juga dikenal sebagai pendapatan operasional sebelum pajak (PTOI).
Pengertian Setelah Pajak Penghasilan Operasi
Pendapatan operasional adalah ukuran seberapa banyak pendapatan perusahaan pada akhirnya akan menjadi laba. Pendapatan operasi setelah pajak (ATOI) mengukur kemampuan perusahaan untuk menghasilkan pendapatan dari operasinya untuk periode waktu tertentu. Ini hanyalah pendapatan operasi (atau kerugian) yang dihasilkan oleh perusahaan setelah memperhitungkan pengaruh pajak. Akibatnya, itu adalah laba sebelum bunga dan pajak (EBIT), disesuaikan dengan pajak. Dengan demikian, dapat juga dihitung sebagai:
ATOI = EBIT x (1 - Pajak)
Beberapa analis memilih untuk menggunakan tarif pajak efektif perusahaan, yang lain memilih tarif pajak marginal. Selain itu, beberapa menghitung pendapatan operasi setelah pajak sebagai:
ATOI = EBIT x (1 - Pajak) + Depresiasi
Pendapatan operasi setelah pajak juga dapat didefinisikan sebagai pendapatan sebelum bunga dan setelah pajak (EBIAT). Ini mengukur profitabilitas perusahaan tanpa memperhitungkan struktur modal (hutang ke ekuitas). ATOI adalah perkiraan arus kas setelah pajak tanpa keuntungan pajak dari utang. Perusahaan yang tidak memiliki hutang, akan memiliki ATOI yang sama dengan laba bersih setelah pajak (NIAT).
Karena sifatnya yang non-GAAP, apa yang dimasukkan dan dikecualikan dalam ukuran berbeda di seluruh perusahaan dan industri, oleh karena itu, penting untuk memahami bagaimana perusahaan yang dianalisis mencapai nilai ATOI-nya.
ATOI dan NOPAT
ATOI dalam bentuk laba operasi bersih setelah pajak (NOPAT) digunakan untuk menghitung arus kas bebas ke perusahaan (FCFF), yang sama dengan laba operasi bersih setelah pajak, dikurangi perubahan modal kerja. Ini juga digunakan dalam perhitungan arus kas bebas ekonomi ke perusahaan, yang sama dengan pendapatan operasi setelah pajak dikurangi modal. Kedua langkah tersebut terutama digunakan oleh analis yang mencari target akuisisi karena pembiayaan pengakuisisi akan menggantikan pengaturan pembiayaan saat ini.
ATOI tidak biasa digunakan dalam analisis keuangan sebagai ukuran pendapatan operasional sebelum pajak (PTOI), namun, ia dimonitor secara ketat karena merupakan kas yang tersedia untuk membayar kreditor jika ada peristiwa likuidasi. Sementara laba operasi sebelum pajak biasanya muncul langsung pada laporan laba rugi, setelah pajak penghasilan operasi tidak. Seperti yang ditunjukkan rumus pertama yang ditampilkan, ATOI dapat dihitung dari PTOI dengan menghitung kewajiban pajak secara khusus untuk angka pendapatan sebelum pajak dan mengurangi angka pajak tersebut dari angka pendapatan sebelum pajak.
