Industri rumahan yang sudah lama berdiri dalam komunitas investasi berusaha mengantisipasi langkah Warren Buffett berikutnya dan mengambil untung dari mereka. Awal tahun ini, Buffett menyatakan bahwa dia memiliki "harapan untuk akuisisi seukuran gajah, " per surat tahunannya kepada pemegang saham Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A). Dengan lebih dari $ 112 miliar dalam Surat Perbendaharaan AS dan setara kas pada akhir tahun 2018, per laporan tahunannya, Berkshire memiliki daya beli yang cukup.
Credit Suisse baru-baru ini mengidentifikasi 141 target potensial untuk Buffett. Setelah memeriksa daftar itu, Barron menerapkan analisis mereka sendiri, mengurangi lapangan menjadi 12 perusahaan besar, termasuk sembilan: Target Corp (TGT), General Dynamics Corp (GD), Anthem Inc. (ANTM), Amphenol Corp (APH), Bristol-Myers Squibb Co. (BMY), BlackRock Inc. (BLK), Northrop Grumman Corp (NOC), The TJX Companies Inc. (TJX), dan The Sherwin-Williams Co. (SHW). Semua mudah dicerna oleh Berkshire, seperti yang ditunjukkan tabel di bawah ini.
9 Kemungkinan Target Buffett
(Kapitalisasi Pasar per 5 April 2019)
- Amphenol, $ 31 miliarAnthem, $ 75 miliar BlackRock, $ 71 miliar Christol-Myers Squibb, $ 76 miliarGeneral Dynamics, $ 49 miliarNorthrop Grumman, $ 47 miliar Sherwin-Williams, $ 41 miliar Target, $ 42 miliarTJX, $ 66 miliar
Signifikansi untuk Investor
Buffett terkenal sebagai investor nilai, mencari perusahaan yang sahamnya tampaknya dinilai rendah oleh pasar saat ini, tetapi yang akhirnya harus naik ke nilai wajar berdasarkan fundamental yang kuat. Kerangka analitik berdasarkan tujuh metrik kunci telah dikembangkan oleh Wells Fargo dalam upayanya untuk mereplikasi kriteria keputusan Buffett.
Credit Suisse, sementara itu, percaya bahwa pengembalian arus kas atas investasi (CFROI) adalah bagian penting dari proses penyaringan Buffett. Mereka menambahkan bahwa dia mencari tim manajemen yang kuat, pengembalian ekuitas yang tinggi, hutang sedikit atau tidak sama sekali, margin keuntungan stabil, dan bisnis yang mudah dimengerti, catat Barron.
Berkshire telah tertinggal pasar, sehingga akuisisi besar yang dapat meningkatkan pengembalian secara signifikan akan disambut baik oleh pemegang sahamnya. Tabel di bawah ini menunjukkan seberapa jauh saham Berkshire telah jatuh di belakang pasar baru-baru ini.
Prasmanan Membutuhkan Kesepakatan Besar untuk Menghidupkan Stoknya
(Keuntungan Komparatif: YTD 2019, 1 Tahun)
- Berkshire Hathaway Kelas A: + 0, 6%, + 2, 0% S & P 500 Indeks: + 15, 4%, + 8, 6%
Meskipun melewati layar yang diterapkan oleh Credit Suisse, Barron percaya bahwa kontraktor pertahanan General Dynamics dan Northrop Grumman, serta pembuat obat Bristol-Myers Squibb, adalah target yang tidak mungkin untuk Berkshire. Kontraktor pertahanan memiliki nasib yang terikat pada politik Washington. Bristol-Myers terlibat dalam kontroversi mengenai rencana akuisisi perusahaan biotek Celgene Corp (CELG), seperti yang dijelaskan oleh Investor's Business Daily. Sementara itu, Buffett telah ragu-ragu tentang investasi teknologi, karena kurangnya pengetahuan di bidangnya. Itu mungkin mengesampingkan Amphenol, yang berspesialisasi dalam jaringan komputer.
Itu menyisakan lima kandidat yang mudah dipahami: Target rantai toko serba ada, pengecer pakaian diskon TJX, pembuat cat dan pelapis Sherwin-Williams, perusahaan manajemen investasi BlackRock, dan perusahaan asuransi kesehatan Anthem. Barron's percaya bahwa TJX mungkin sangat menarik berdasarkan "pengembalian dan margin yang konsisten."
Melihat ke depan
"Saya tidak berpikir orang harus membeli saham karena mereka membaca di surat kabar bahwa kita membeli sesuatu. Tetapi jika mereka melakukannya, mereka mungkin akan sembuh pada suatu saat, " kata Buffett pada pertemuan tahunan Berkshire 1994, seperti dikutip oleh CNBC. Dia menambahkan, "Jadi kita tidak akan pernah mengomentari cerita-cerita itu, tidak peduli betapa konyolnya itu." Karenanya, Berkshire belum menanggapi permintaan komentar oleh Barron.
