Ketika ekonomi yang melambat dan perang perdagangan mengaburkan prospek perusahaan-perusahaan AS, Goldman Sachs telah menyusun daftar saham yang diperkirakan akan membukukan peningkatan penjualan dua digit pada tahun 2020 meskipun ada kendala makro yang kuat. Dan dengan meningkatnya biaya menekan laba, perusahaan dengan pertumbuhan pendapatan yang kuat berada dalam posisi yang jauh lebih baik untuk memperluas pendapatan.
Tidak termasuk saham di sektor keuangan, utilitas, dan real estat, hanya 24 anggota Indeks S&P 500 (SPX) yang diproyeksikan akan meningkatkan pendapatan sebesar 10% atau lebih pada 2020, per edisi baru Goldman US Quarterly Chartbook. Sementara S&P 500 naik 16, 5% tahun-to-date hingga 9 Oktober 2019, enam dari saham ini telah membukukan keuntungan yang lebih mengesankan: Global Payments Inc. (GPN), 56, 2%, Danaher Corp (DHR), 33, 1%, Adobe Inc. (ADBE), 21, 2%, Nvidia Corp (NVDA), 35, 4%, Mastercard Inc. (MA), 44, 3%, dan Microsoft Corp (MSFT), 36, 1%.
Pengambilan Kunci
- Goldman mengatakan 24 perusahaan S&P 500 akan membukukan pertumbuhan penjualan dua digit pada tahun 2020. Jumlah itu kurang dari 5% dari saham di S&P 500. Beberapa saham ini membukukan kenaikan yang mengalahkan pasar pada 2019.
Signifikansi Bagi Investor
Para pemenang pendapatan ini sangat kontras dengan pasar yang lebih luas. "S&P 500 naik 1% di 3Q, membukukan pengembalian positif untuk kuartal ketiga berturut-turut. Namun, pengembalian telah berkurang setiap kuartal tahun ini karena ketegangan perdagangan telah mendorong Indeks Ketidakpastian Kebijakan Ekonomi ke rekor tertinggi, " tulis Goldman. Pada penutupan pada 9 Oktober, S&P 500 telah naik hanya 1, 4% selama setahun terakhir.
Sekali lagi tidak termasuk keuangan, utilitas, dan real estat, hanya 94 saham di S&P 500 diperkirakan akan menghasilkan pertumbuhan pendapatan positif pada tahun 2020. Tingkat pertumbuhan untuk enam saham yang disorot adalah: Pembayaran Global, 69%, Danaher, 22%, Adobe, 18%, Nvidia, 17%, Mastercard, 13%, dan Microsoft, 11%. Analisis Goldman didasarkan pada estimasi konsensus yang dikumpulkan oleh FactSet Research Systems.
Di bawah ini adalah apa yang mendorong pertumbuhan pendapatan di Danaher, Microsoft dan Nvidia.
Danaher
"Selama 30 tahun terakhir, Danaher telah berhasil beralih dari perusahaan alat industri ke perusahaan ilmu pengetahuan dan teknologi terkemuka, dengan margin tinggi, pendapatan berulang tinggi, dan arus kas yang sangat baik, " Karina Funk, co-manager Brown Advisory senilai $ 1, 7 miliar Pertumbuhan Berkelanjutan (BIAWX), kepada Barron awal tahun ini.
Dalam rilis pendapatan 2Q 2019, Danaher melaporkan EPS yang mengalahkan estimasi konsensus sebesar 2, 6%. Pendapatan mengalahkan estimasi sebesar 1, 6%. Perusahaan dijadwalkan untuk melaporkan pendapatan 3Q 2019 pada 24 Oktober.
Microsoft
Raksasa perangkat lunak ini juga merupakan pemain terkemuka di pasar komputasi awan yang berkembang pesat, dengan layanan Azure-nya. "Kami bullish pada MSFT selama tahun depan mengingat tesis kami bahwa momentum cloud Azure masih dalam masa-masa awal bermain di basis besar perusahaan yang terinstal, " tulis Daniel Ives, analis Wedbush Securities, seperti dikutip dalam artikel Barron lain. Dia memperkirakan bahwa sekitar 32% beban kerja teknologi perusahaan berbasis cloud saat ini, dan dia memperkirakan angka itu akan mencapai 55% pada tahun 2022, dengan Microsoft dalam posisi utama untuk "mendapatkan lebih dari beban kerja yang kompleks ini."
Microsoft akan melaporkan laba 3Q 2019 pada 23 Oktober. Konsensus memproyeksikan YOY meningkat 8, 8% di EPS dan 10, 7% di pendapatan.
Nvidia
"Kami pikir NVIDIA akan menjadi topi besar berkinerja terbaik di alam semesta kami selama 6-9 bulan ke depan, " menurut analis RBC Capital Markets, Mitch Steves, per laporan tambahan di Barron's. Ia mengharapkan pembuat semikonduktor untuk meningkatkan penjualan ke pasar pusat data, didorong oleh investasi dalam aplikasi pembelajaran mesin. Ia juga melihat permintaan yang meningkat di pasar otomotif pada pertengahan 2020, dan permintaan dari pasar permainan komputer yang "melacak sedikit di depan rencana." Target harganya adalah $ 217, menyiratkan keuntungan tambahan sekitar 20%.
Segmen Nvidia GPU telah dilanda oleh penurunan tajam dalam permintaan dari pusat data dan dari pembuat PC, terutama PC notebook dan PC gaming, di tengah perlambatan ekonomi China, Forbes melaporkan. Namun, penjualan prosesor Tegra telah dibantu oleh meningkatnya permintaan dari pasar otomotif untuk digunakan dalam aplikasi kecerdasan buatan (AI). Meskipun kenaikan tajam pada 2019, saham Nvidia turun 26% selama setahun terakhir.
Nvidia akan melaporkan pendapatan 3Q 2019 pada pertengahan November. Proyek-proyek konsensus YOY menurun 14, 1% di EPS dan pendapatan 8, 2%.
Melihat ke depan
Yang pasti, tidak semua perusahaan dengan pertumbuhan pendapatan yang kuat adalah taruhan yang pasti. Perusahaan perangkat lunak Adobe membukukan pertumbuhan pendapatan yang kuat sebesar 24% YOY pada kuartal fiskal 3Q 2019, yang berakhir pada Agustus, sedikit di atas konsensus. EPS mengalahkan estimasi sebesar 4, 1%. Namun, perusahaan mengeluarkan panduan negatif, memproyeksikan EPS dan pendapatan dalam 4Q 2019 fiskal yang keduanya di bawah konsensus, CNBC melaporkan.
