Daftar Isi
- EPS atau GAAP EPS yang dilaporkan
- EPS Berkelanjutan / Pro Forma
- Nilai tercatat / Nilai Buku EPS
- EPS yang dipertahankan
- EPS kas
- Memahami EPS Secara Keseluruhan
Matematika untuk laba per saham (EPS) tampaknya cukup sederhana: Bagi laba bersih dengan jumlah saham beredar. Itu dia. Tetapi setidaknya lima variasi EPS sedang digunakan saat ini, dan seorang investor perlu memahami apa yang masing-masing wakili untuk membuat keputusan berdasarkan informasi tentang saham.
EPS yang diumumkan oleh suatu perusahaan mungkin berbeda secara signifikan dari apa yang dilaporkan dalam laporan keuangan dan berita utama. Bergantung pada EPS yang digunakan, suatu saham mungkin tampak dinilai terlalu tinggi atau undervalued.
Di bawah ini adalah lima jenis EPS dan apa yang masing-masing dapat memberitahu Anda tentang kinerja perusahaan.
5 Jenis Penghasilan Per Saham
EPS atau GAAP EPS yang dilaporkan
EPS yang dilaporkan adalah angka yang berasal dari prinsip akuntansi yang diterima secara umum (GAAP). Ini adalah nomor yang dilaporkan dalam pengarsipan SEC.
Penghasilan yang dilaporkan perusahaan bahkan dapat terdistorsi oleh GAAP. Misalnya, keuntungan satu kali dari penjualan mesin atau anak perusahaan dapat dianggap sebagai pendapatan operasional berdasarkan GAAP, menyebabkan EPS untuk kuartal meningkat. Demikian pula, sebuah perusahaan dapat mengklasifikasikan sejumlah besar biaya operasional normal sebagai "biaya tidak biasa, " yang mengecualikannya dari perhitungan dan secara artifisial meningkatkan EPS.
Pengambilan Kunci
- EPS Dilaporkan atau GAAP, EPS adalah angka pendapatan yang berasal dari prinsip akuntansi yang diterima secara umum (GAAP). EPS yang sedang berjalan atau pro forma tidak termasuk keuntungan atau kerugian perusahaan satu kali yang tidak biasa. Nilai perusahaan atau nilai buku EPS adalah nilai tunai riil dari setiap saham perusahaan stock. EPS yang dipertahankan adalah jumlah pendapatan yang disimpan oleh perusahaan daripada dibagikan sebagai dividen. EPS kas adalah jumlah total aktual dari dolar yang diperoleh.
Investor perlu membaca catatan kaki untuk melihat faktor-faktor apa yang termasuk dalam penghasilan yang seharusnya normal itu.
EPS Berkelanjutan / Pro Forma
EPS yang sedang berlangsung didasarkan pada laba bersih biasa dan karenanya mengecualikan apa pun yang bisa disebut peristiwa satu kali yang tidak biasa. Tujuannya di sini adalah untuk menemukan aliran pendapatan dari operasi inti. Itu indikator yang cukup andal untuk EPS masa depan.
Variasi ini juga disebut EPS pro forma.
Kata-kata "pro forma" menunjukkan bahwa beberapa asumsi harus digunakan dalam rumus. EPS pro forma umumnya tidak termasuk beberapa pengeluaran atau pendapatan yang digunakan dalam menghitung laba yang dilaporkan. Misalnya, jika perusahaan menjual divisi besar, ia dapat, dalam melaporkan hasil historisnya, mengecualikan pengeluaran masa lalu dan pendapatan yang terkait dengan unit itu. Ini memungkinkan untuk perbandingan "apel-ke-apel".
Benjamin Graham dan Warren Buffett menganggap BVPS sebagai salah satu langkah perusahaan yang paling penting.
Dalam melaporkan EPS proforma, manajemen perusahaan dapat memilih untuk mengurangi beberapa biaya dengan alasan bahwa itu adalah biaya satu kali. Itu mendistorsi pendapatan sebenarnya perusahaan.
Namun, pengeluaran yang tidak berulang muncul dengan meningkatnya keteraturan akhir-akhir ini. Hal ini menimbulkan pertanyaan apakah beberapa perusahaan hanya mengutak-atik angka untuk meningkatkan EPS mereka.
Nilai tercatat / Nilai Buku EPS
Nilai tercatat per saham, lebih sering disebut sebagai nilai buku ekuitas per saham (BVPS), mengukur jumlah ekuitas perusahaan di setiap saham. Ukuran ini berfokus pada neraca dan tidak banyak yang lain, sehingga merupakan representasi statis dari kinerja perusahaan.
Namun demikian, tren umum dari angka ini menunjukkan seberapa efektif manajemen meningkatkan ekuitas pemegang saham. BVPS saat ini harus memberi tahu investor berapa nilai saham jika perusahaan harus dilikuidasi dan semua asetnya dijual.
Khususnya, Benjamin Graham dan Warren Buffett menganggap BVPS sebagai salah satu langkah perusahaan yang paling penting.
EPS yang dipertahankan
Menghitung laba ditahan per saham membutuhkan jumlah laba bersih, menambahkan setiap laba ditahan yang ada saat ini, mengurangi jumlah total dividen yang dibayarkan, dan akhirnya membagi jumlah yang tersisa dengan jumlah saham yang beredar.
Angka itu adalah jumlah keuntungan yang disimpan oleh perusahaan daripada dibagikan dengan pemegang saham dalam bentuk dividen.
Jumlah dari setiap laba ditahan yang tidak dihabiskan dalam periode tertentu ditambahkan ke laba bersih periode berikutnya untuk sampai pada perhitungan laba ditahan untuk periode itu. Singkatnya, laba ditahan adalah akumulasi laba yang disimpan perusahaan. Itu terdaftar di neraca sebagai item baris di bawah ekuitas pemegang saham.
Bisa juga ada kerugian, yang disebut laba ditahan negatif. Itu dikurangi dari laba bersih pada periode berikutnya. Sebuah perusahaan mungkin bermaksud menggunakan laba ditahan untuk melunasi hutang atau untuk memperluas operasinya dengan cara yang menghasilkan pendapatan di masa depan. Atau hanya dapat disimpan sebagai cadangan.
Mengetahui berapa banyak laba yang digunakan untuk membayar dividen dan berapa banyak untuk disimpan sebagai laba ditahan adalah bagian dari manajemen bisnis yang baik. Menyaksikan laba ditahan per saham perusahaan dari waktu ke waktu dapat membantu menentukan apakah perusahaan menangani keuntungannya dengan bijak.
EPS kas
Kas EPS adalah arus kas operasi dibagi dengan saham dilusian yang beredar. EPS tunai penting karena merupakan angka yang lebih murni. Artinya, itu merupakan uang tunai nyata yang diperoleh dan tidak dapat dimanipulasi semudah penghasilan bersih.
Perusahaan dengan EPS dilaporkan 50 sen dan EPS tunai $ 1 lebih disukai daripada perusahaan dengan EPS dilaporkan $ 1 dan EPS tunai 50 sen. Meskipun ada banyak faktor yang perlu dipertimbangkan, perusahaan yang memiliki uang tunai umumnya dalam kondisi keuangan yang lebih baik.
Memahami EPS Secara Keseluruhan
Sebagaimana dicatat, EPS adalah total laba bersih dibagi dengan jumlah saham yang beredar. Namun, salah satu dari angka-angka itu dapat berubah tergantung pada bagaimana Anda mendefinisikan penghasilan dan saham beredar.
Spin doctor perusahaan mencoba memusatkan perhatian media pada jumlah yang diinginkan perusahaan dalam berita, yang mungkin atau mungkin bukan EPS yang dilaporkan dalam dokumen yang diajukan kepada Securities and Exchange Commission (SEC).
Mendefinisikan Penghasilan
Berdasarkan serangkaian asumsi yang berbeda, perusahaan dapat melaporkan angka EPS tinggi, yang mengurangi P / E ganda dan membuat saham terlihat undervalued. EPS yang dilaporkan ke SEC dapat menghasilkan EPS yang jauh lebih rendah dan saham yang dinilai terlalu tinggi berdasarkan P / E.
Inilah sebabnya mengapa sangat penting bagi investor untuk membaca dengan cermat dan mengetahui jenis pendapatan apa yang digunakan dalam perhitungan EPS.
Menentukan Posisi Saham
Jumlah saham beredar dapat dinyatakan sebagai primer atau terdilusi penuh.
- EPS primer, juga disebut EPS standar, adalah jumlah saham yang telah diterbitkan dan dimiliki oleh investor. Ini adalah saham yang saat ini ada di pasar dan dapat diperdagangkan. EPS terdilusi adalah jumlah total saham yang akan beredar selain yang saat ini jika semua waran yang dapat dieksekusi, opsi saham, dan obligasi konversi dikonversi menjadi saham pada titik waktu, umumnya akhir seperempat.
Investor cenderung lebih suka EPS terdilusi karena ini adalah angka yang lebih konservatif. Jumlah saham terdilusi dapat berubah ketika harga saham berfluktuasi, tetapi secara umum, pedagang berasumsi bahwa jumlahnya ditetapkan seperti yang dinyatakan dalam pengarsipan FCC.
Peraturan mengharuskan perusahaan publik untuk mencantumkan kedua versi dalam laporan keuangan mereka. Kadang-kadang, EPS terdilusi dan primer adalah identik, karena perusahaan tidak memiliki opsi, waran, atau obligasi konversi yang beredar.
Perusahaan dapat fokus baik ketika berbicara dengan investor dan media, sehingga investor perlu memastikan mana yang menjadi fokus.
