Sementara semua investor harus berdagang, "pedagang" secara profesi tidak secara teknis melakukan investasi. Menurut Benjamin Graham, seorang pendiri gerakan nilai investasi, investasi harus menjanjikan "keamanan pokok dan pengembalian yang memadai." Investor membuat keputusan berdasarkan informasi setelah melakukan analisis yang cermat terhadap fundamental bisnis suatu perusahaan. Pedagang, di sisi lain, menggunakan analisis teknis untuk menempatkan taruhan yang direkayasa untuk mengambil untung dari volatilitas pasar jangka pendek.
Pada awal 2000-an, tidak jarang orang berhenti dari pekerjaannya, mengosongkan rencana 401 (k) mereka dan secara aktif berdagang untuk mencari nafkah dari kenyamanan rumah mereka. Didorong oleh pasar saham besar dan gelembung real estat, sulit untuk kehilangan uang. Namun, zaman keemasan ini telah datang dan pergi. Tahun 2007 membawa resesi global dan proliferasi regulasi keuangan berikutnya. Perdagangan frekuensi tinggi, yang dilakukan oleh komputer yang menjalankan algoritma yang sangat kompleks, kini menyumbang antara 50 dan 70% volume perdagangan pada hari perdagangan tertentu.
Pedagang sering kehilangan sejumlah besar uang selama satu hari perdagangan, berharap bahwa keuntungan mereka akan mengimbangi kerugian mereka dari waktu ke waktu. Mereka juga harus mengatasi biaya transaksi yang jauh lebih tinggi dan persaingan dengan komputer super. Sementara kartu ditumpuk terhadap pedagang secara umum, ada beberapa pedagang dengan otak, keberanian, dan modal yang cukup untuk mengambil peluang.
Paul Tudor Jones (1954-Sekarang)
Pendiri Tudor Investment Corporation, dana lindung nilai $ 12 miliar, Paul Tudor Jones membuat kekayaannya singkat dari kejatuhan pasar saham 1987. Jones mampu memprediksi efek berlipat ganda yang akan dimiliki asuransi portofolio pada pasar beruang. Asuransi portofolio, alat manajemen risiko yang populer, melibatkan indeks pembelian untuk menurunkan risiko portofolio seseorang. Dengan demikian, dalam pasar beruang, semakin banyak investor akan memilih untuk menggunakan opsi put mereka dan mendorong pasar turun lebih jauh. Taruhan Jones terbayar besar: pada Black Monday 1987, ia mampu melipatgandakan modalnya dari posisi pendeknya. Jones bernilai sekitar $ 3, 6 miliar hari ini dan saat ini mengelola dana lindung nilai nya.
George Soros (1930-Sekarang)
George Soros bisa dibilang pedagang paling terkenal dalam sejarah bisnis, yang dikenal sebagai "The Man Who Broke the Bank of England." Pada tahun 1992, Soros menghasilkan sekitar $ 1 miliar dalam taruhan bahwa pound Inggris akan terdepresiasi nilainya. Pada saat itu, pound telah diperkenalkan ke dalam tingkat ERM Eropa - mekanisme nilai tukar yang dirancang untuk menjaga mata uang yang terdaftar dalam satu set parameter yang ditetapkan untuk meningkatkan stabilitas keuangan sistemik. Dengan bantuan rekan-rekannya di hedge fund-nya, Quantum Investment Fund, Soros memperhatikan bahwa pound secara fundamental tidak cukup kuat untuk bertahan di ERM, dan membangun posisi pendek hingga $ 10 miliar. Soros saat ini bernilai sekitar $ 19 miliar dan sudah pensiun.
John Paulson (1955-Sekarang)
Dipuji oleh beberapa orang karena melaksanakan "perdagangan terbesar yang pernah ada, " John Paulson membuat kekayaannya pada tahun 2007 dengan menyingkat pasar real estat melalui pasar obligasi yang dijamin. Paulson mendirikan Paulson & Co. pada tahun 1994 dan relatif tidak dikenal di Wall Street - yaitu, hingga krisis keuangan yang dimulai pada 2007. Meramalkan gelembung aset di real estat, dana Paulson menghasilkan $ 15 miliar pada 2007, sementara Paulson sendiri melaporkan mengantongi $ 3, 7 miliar yang rapi. Karena mendapat untung luar biasa sementara ekonomi global terhuyung-huyung, Paulson berada di bawah pengawasan ketat pemerintah federal AS selama masa ini. Hari ini, Paulson terus mengelola Paulson & Co. dan bernilai sekitar $ 11 miliar.
Garis bawah
Jones, Soros dan Paulson semuanya memiliki satu kesamaan: perdagangan mereka yang paling menguntungkan adalah celana pendek yang sangat diungkit. Konflik kepentingan jelas. Pedagang memiliki setiap insentif untuk mendapat untung dari pasar keuangan yang tidak seimbang, seringkali dengan mengorbankan setiap pemain pasar lainnya. Selain itu, tindakan mereka cenderung memperpanjang dan memperburuk ketidakseimbangan keuangan awal, kadang-kadang ke titik kegagalan pasar total dan total. Haruskah mereka memiliki kemampuan ini? Nah, itu untuk diputuskan oleh legislatif.
