Gelombang besar M&A di sektor keuangan AS mungkin sedang berlangsung, ditandai paling baru oleh pengumuman Fifth Third Bancorp (FITB) awal minggu ini untuk membeli MB Financial Inc. (MBFI). Kembalinya regulasi krisis pasca-keuangan serta fakta bahwa sektor perbankan AS masih merupakan salah satu yang paling terfragmentasi di negara maju adalah faktor-faktor yang dapat menyebabkan lebih banyak lagi kesepakatan semacam itu. Ketika bank-bank besar seperti Bank of America Corp (BAC) dan JPMorgan Chase & Co. (JPM) bersaing dalam “permainan jumlah nol” untuk pangsa pasar, bank-bank kecil seperti Wintrust Finacial Corp (WTFC) dan TCF Financial Corp (TCF)) kemungkinan target, menurut Barron.
Target Menarik
Pada penutupan perdagangan pada hari Kamis, Wintrust naik 14, 4% year to date (YTD), sementara TCF naik 26, 9% pada tahun tersebut. Christopher York dari JMP Securities percaya bahwa kedua bank ini masuk ke dalam kategori bank kecil dan menengah yang memiliki karakteristik yang sama dengan MB Financial, menjadikan mereka menarik sebagai target pengambilalihan berikutnya. (Kepada, lihat: 2018 Bisa Menjadi Tahun Stok Keuangan dengan Prospek M&A. )
Aktivitas M&A telah umum bagi perusahaan-perusahaan non-keuangan pada dekade pasca-krisis sebagai cara untuk meningkatkan pendapatan di tengah pertumbuhan ekonomi yang lamban, tetapi sektor perbankan sebagian besar diam di bidang itu. Setidaknya sampai Fifth Third mengumumkan kesepakatan, yang bernilai $ 4, 7 miliar dan York mencatat bahwa itu adalah kesepakatan terbesar sejak 2015, menurut Barron's.
Mengukur Gelombang M&A
Sektor keuangan sedang bersiap-siap untuk gelombang M & A, terutama bank-bank kecil dan menengah yang akan mendapat manfaat dari peraturan longgar jika ambang batas "terlalu besar untuk gagal" dinaikkan dari level saat ini $ 50 miliar dalam aset hingga $ 250 miliar. Peningkatan ambang batas itu akan memberikan bank-bank yang saat ini duduk di sekitar tingkat $ 50 miliar dalam insentif baru untuk terus tumbuh tanpa khawatir tentang kerumitan mematuhi peraturan lebih banyak karena ukurannya yang semakin besar.
Akan tetapi, gelombang konsolidasi yang akan datang di sektor perbankan, tidak semata-mata bergantung pada regulasi — itu juga banyak berkaitan dengan sifat industri yang terfragmentasi di AS, menurut analis Credit Suisse, Susan Roth Katzke. Hanya setengah dari aset perbankan AS yang dimiliki oleh empat bank terbesar di negara itu, sedangkan di negara lain, empat bank terbesar memiliki setidaknya 80% dari aset perbankan ekonomi. Fragmentasi semacam itu memberikan banyak peluang untuk akuisisi baru, dan Katzke menegaskan bahwa bank-bank besar seperti Bank of America dan JPMorgan dengan merek-merek bagus dan uang tunai untuk dibelanjakan pada teknologi baru akan memiliki keunggulan kompetitif di sini.
