Sejauh tren pasar keuangan berjalan, saham yang sebelumnya tidak keren dengan cepat menjadi tren baru. Perputaran popularitas telah datang di tengah-tengah penurunan pasar baru-baru ini dan peningkatan volatilitas mengikuti apa yang telah menjadi pasar bullish yang telah berlangsung hampir sepuluh tahun, dan koreksi kemungkinan jauh dari selesai. Beberapa ahli strategi merekomendasikan penyeimbangan kembali portofolio dari saham yang berorientasi pada pertumbuhan ke yang berorientasi nilai, seperti yang dapat ditemukan di sektor telekomunikasi dan keuangan, menurut Barron's.
Tren Pasar Saat Ini
Setelah ditutup pada ketinggian 2872, 87 pada 26 Januari, Indeks S&P 500 turun hampir 8% pada 9 Februari, sebelum kembali ke 2732, 22 Jumat lalu. Itu penurunan total hampir 4%. Volatilitas, sebagaimana diukur oleh Indeks Volatilitas CBOE (VIX), juga telah meningkat, saat ini duduk sekitar 75% lebih tinggi daripada sejak S&P mulai terjun. Anxiety Index (IAI) milik Investopedia sendiri, yang mengukur kegelisahan investor berdasarkan pencarian istilah 'berdasarkan rasa takut' dari jutaan pembaca Investopedia di seluruh dunia, juga telah melonjak, naik 10% dibandingkan periode yang sama.
Guncangan ini kemungkinan akan berlanjut setidaknya selama beberapa bulan ke depan karena pelaku pasar mencoba mencari normal baru. Keith Lerner, kepala strategi pasar di SunTrust Bank, mengatakan kepada CNBC dalam sebuah wawancara pekan lalu bahwa, “Ketika kita telah melihat penurunan tajam ini di masa lalu, proses bottoming biasanya terjadi selama beberapa minggu dan bulan, bukan hari. Jadi investor harus siap untuk banyak bolak-balik. ”(Untuk, lihat: Volatilitas Pasar Meminta Ayunan Besar-besaran di VIX Futures. )
Keren Baru
Di tengah gejolak pasar dan meningkatnya kecemasan investor, Savita Subramanian, ahli strategi untuk Bank of America Merrill Lynch, mengidentifikasi tren terbaru dalam investasi pasar ekuitas. Berdasarkan model kuantitatifnya, sektor teknologi yang tumbuh kuat telah dicopot, memberikan jalan bagi sektor yang berorientasi nilai. Telecom, yang akan menjadi salah satu penerima manfaat terbesar dari reformasi pajak perusahaan, telah mengambil posisi teratas, dengan keuangan mengikuti tepat di belakang, menurut Barron.
Namun, Subramanian juga menyebutkan industri berperingkat tinggi lainnya seperti logam dan pertambangan, perusahaan perdagangan, angkutan udara dan logistik, pengecer multiline dan khusus, serta media. Industri yang diidentifikasi oleh modelnya sebagai peluang unggul menunjukkan pengembalian tahunan sebesar 11, 5% kembali ke tahun 2005. Itu adalah empat poin persentase yang lebih tinggi dari pengembalian 7, 5% selama periode waktu yang sama dari S&P 500 yang sama.
Yang pasti, popularitas baru saham nilai tidak hanya didasarkan pada keinginan investor yang tidak rasional. Tidak, ada beberapa alasan mendasar yang baik untuk memilih nilai daripada pertumbuhan di saat ketidakpastian pasar secara keseluruhan. Nilai saham cenderung lebih besar, perusahaan yang jauh lebih mapan, yang membuatnya jauh lebih berisiko dan tidak stabil daripada perusahaan yang lebih muda yang masih tumbuh. Sebagai perusahaan mapan, mereka cenderung membayar dividen, yang berarti sumber pengembalian yang relatif aman bahkan ketika pasar jatuh. Nilai saham cenderung berkinerja lebih baik di masa ekonomi yang buruk daripada rekan pertumbuhannya. (Kepada, lihat: Nilai atau Saham Pertumbuhan: Mana yang Lebih Baik? )
