David M. Einhorn adalah investor miliarder Amerika yang terkenal, manajer dana lindung nilai, dan dermawan. Dia adalah pendiri dan presiden Greenlight Capital, dana lindung nilai yang berinvestasi terutama dalam ekuitas Amerika Utara dan penawaran utang perusahaan. Dia adalah salah satu investor Wall Street yang paling dekat diikuti karena posisi perdagangannya yang berani.
Einhorn memegang peringkat 1650 dalam daftar miliarder global Forbes dan berada di nomor 494 di antara miliarder Amerika untuk tahun 2018. Ia menempati peringkat nomor 18 di antara daftar manajer dana lindung nilai tertinggi pada tahun 2015. Kekayaan bersihnya memuncak pada $ 1, 9 miliar selama Maret 2015 dan sekarang mencapai $ 1, 4 miliar pada Maret 2018.
Masa muda
Einhorn lahir di New Jersey dan pindah ke Wisconsin bersama keluarganya pada usia dini. Setelah lulus dari Sekolah Menengah Nicolet di Glendale, Wisconsin pada tahun 1987, ia lulus dari Universitas Cornell pada tahun 1991.
Pada usia 27, Einhorn mendirikan Greenlight Capital dengan investasi awal sebesar $ 900.000, bersumber dari keluarga dan teman. Dana ini dikenal dengan investasi jangka panjang yang berorientasi nilai dan telah menemukan kesuksesan luar biasa dengan mengambil posisi penjualan pendek.
Jalankan Investasi dengan Sukses
Einhorn menjadi terkenal pada tahun 2002, ketika ia berhasil mempertanyakan praktik akuntansi perusahaan keuangan menengah yang disebut Allied Capital dan mengungkapkan memiliki posisi pendek selama Sohn Investment Conference. Saham itu jatuh terguling-guling menuju pertukaran tuduhan sengit antara Allied dan Einhorn. Investigasi selama lima tahun oleh Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) membenarkan pendirian Einhorn dan mengungkapkan bahwa Sekutu memang melanggar standar akuntansi yang terkait dengan undang-undang sekuritas dan penilaian instrumen yang tidak likuid. Setelah kejadian itu, Einhorn menulis sebuah buku berjudul "Membodohi Sebagian Orang Sepanjang Masa" pada tahun 2010, mengungkapkan setiap detail menit tentang kasus Sekutu.
Dia segera menjadi pembicara paling signifikan dan pengundian terbesar di Sohn Investment Conference, sebuah pertemuan investor berpengaruh dunia yang membagikan ide-ide menghasilkan uang. Kekayaannya meledak secara eksponensial, dan popularitasnya meningkat dengan beberapa bahkan mulai menganggapnya Warren Buffett berikutnya untuk gaya investasi nilainya.
Kasus profil tinggi lainnya yang mendukung reputasi Einhorn adalah korsletnya saham Lehman Brothers pada Juli 2007 berdasarkan pada eksposur besar perusahaan terhadap kepemilikan yang sangat tidak likuid dalam investasi real estat. Seiring dengan mempertanyakan praktik akuntansi Lehman, Einhorn juga mengklaim ketidakberesan dalam pengajuan keuangan mereka. Dia mengungkapkan posisi pendeknya pada April 2008, dan Lehman menyatakan kebangkrutan beberapa bulan kemudian.
Pada Oktober 2011, Einhorn mengumumkan korslet saham Green Mountain Coffee Roasters (GMCR), sebuah perusahaan pembuat kopi dan pembuat kopi spesial. Dia membenarkan posisinya dengan klaim bahwa pasar untuk pembuatan bir cangkir tunggal Keurig baru perusahaan sudah jenuh, polong kopi K-Cup-nya memiliki potensi masalah pelanggaran paten, dan ada kemungkinan “banyak kejutan dengan akuntansi baru-baru ini. "Pengumumannya menekan harga saham perusahaan sebesar 10 persen, diikuti oleh anjloknya 50 persen lagi pada November karena perusahaan kehilangan ekspektasi analis dalam hasil kuartalan.
Pada tahun 2012, Einhorn didenda 7, 2 juta poundsterling oleh pengawas sekuritas Inggris FSA, karena terlibat dalam manipulasi pasar. Einhorn terlibat dalam panggilan telepon di mana broker perusahaan yang bertindak atas nama Punch Taverns PLC menginformasikan tentang perusahaan yang melakukan penggalangan dana ekuitas yang signifikan. Einhorn bertindak atas “informasi orang dalam” ini untuk keuntungannya. Dia mengeluarkan instruksi untuk menjual semua kepemilikan Punch dalam beberapa menit setelah panggilan, yang diyakini FSA adalah kasus penyalahgunaan pasar dan jumlah untuk perdagangan orang dalam.
Masalah Terbaru Dengan Kinerja Yang Menurun
Namun, dalam beberapa kali Einhorn tampaknya kehilangan kemilau dengan memiliki salah satu penampilan terburuk dalam kelompok rekannya. Sejak 2014, Greenlight Capital telah merugi 25 persen, dan 15 persen hilang selama 2018-YTD. Bloomberg melaporkan bahwa ia telah kehilangan hampir setiap satu dari 40 posisi teratas dalam portofolio $ 5, 5 miliar tahun ini, meskipun ia terus mempertahankan bahwa "Tesis investasi kami tetap utuh, " dan "Meskipun ada hasil baru-baru ini, portofolio kami harus berkinerja lebih baik dari waktu ke waktu.."
Dia sekarang dituduh berpegang teguh pada cara-cara lamanya - membeli perusahaan-perusahaan yang dipukuli yang dia perkirakan akan kembali dan menjual perusahaan-perusahaan yang dia anggap dinilai terlalu tinggi - sementara industri itu terus maju.
Dia saat ini lama pada saham General Motors Co (GM) yang murah, dan kekurangan pada sekeranjang saham termasuk Netflix Inc. (NFLX) dan Amazon.com Inc. (AMZN) yang dia anggap sebagai gelembung meskipun mereka memiliki kenaikan besar. berjalan. Pasar tampaknya khawatir tentang pendekatannya yang telah berhasil di masa lalu tetapi mungkin tidak bernilai sekarang. Beberapa khawatir bahwa fokusnya telah bergeser dari yang sebelumnya menghasilkan uang saham kecil dan menengah ke saham besar di mana ada sedikit ruang untuk tumbuh.
"Dia memilih untuk tetap dengan pendekatannya dalam lanskap yang berubah secara besar-besaran, dan saya tidak bisa tidak mengagumi keyakinannya, " kata Brad Balter dari Balter Capital Management, seorang investor dana lindung nilai lama.
Dalam pembaruan terakhir, puluhan mantan investor mengancam untuk keluar dari dana Einhorn jika kinerjanya tidak membaik.
