Daftar Isi
- Nilai Rimbawan
- Faktor Keberhasilan
Investor ekuitas tidak perlu banyak bersorak pada tahun 2008. Ketika sistem perbankan global terhuyung-huyung di ambang kehancuran, pasar ekuitas jatuh bebas, merontokkan triliunan dolar dalam hitungan bulan. Menurut Morningstar, Inc., penyedia terkemuka penelitian investasi independen di Amerika Utara, hanya satu reksa dana menghasilkan untung pada 2008.
Pengambilan Kunci
- 2008 adalah awal dari Resesi Hebat, menandai tahun turun di pasar dan ekonomi. Banyak reksa dana saham dan investor mereka melihat lebih dari sepertiga kekayaan mereka di atas kertas menguap ketika sentimen pasar mereda. Melihat kembali, bagaimanapun, tidak setiap dana saham kehilangan begitu banyak. Di sini kami mempertimbangkan dana Nilai Forester yang sebenarnya menghasilkan sedikit laba tahun itu.
Nilai Rimbawan
Nilai Forester dikelola oleh Tom Forester, manajer reksa dana dari Chicago yang mampu menghasilkan keuntungan 0, 4% untuk investor pada tahun 2008. Ini mungkin tampak margin kecil, tetapi relatif terhadap Indeks S&P 500, yang jatuh 38, 5% pada 2008, Keberhasilan Forester sangat mencolok. Nilai Forester bukan nama rumah tangga dalam industri pengelolaan dana, dengan aset jauh lebih kecil daripada rekan-rekannya. Namun, pada 2008, pengembalian 0, 4% saja membuat Forester bintang paling cemerlang di industri ini. Rata-rata reksa dana kehilangan 30% pada tahun itu, menurut data Morningstar.
Perbedaan antara Nilai Forester dan semua reksa dana lainnya adalah dalam strategi investasi konservatif Tom Forester yang diarahkan pada saham yang membayar dividen dan kepemilikan tunai yang berlebihan dari dana tersebut. Karakteristik ini membuat dana Forester lebih gesit daripada reksa dana monolitik yang menanggung kerugian signifikan selama krisis, memungkinkannya untuk menahan lebih sedikit efek yang jatuh dan membuatnya cukup gesit untuk membeli ketika saham tertentu turun ke level yang diinginkan. Biasanya reksa dana menyimpan uang tunai sekitar 5%, meskipun banyak yang mencoba mempertahankan angka itu lebih rendah. Uang tunai berkinerja buruk pada ekuitas selama pasar meningkat, tetapi ketika pasar jatuh, ia mempertahankan nilai dan dapat dengan cepat digunakan untuk mengambil keuntungan dari peluang pembelian.
Kadang-kadang, Forester memegang 30% dari dana tunai, menunggu saham jatuh ke wilayah "tawar-menawar". Dalam sebuah wawancara dengan The Wall Street Journal , Forester mencatat industri reksa dana berkinerja buruk dalam mengelola risiko pada tahun-tahun menjelang krisis dan gagal mengelola dan menilai ketika hal itu paling penting.
Faktor Keberhasilan
Faktor-faktor tambahan di balik keberhasilan Forester termasuk struktur kepemimpinan yang lebih kecil yang kurang akuntabel terhadap standar kinerja jangka pendek yang terfokus yang disertai ulasan triwulanan. Forester memiliki dana sendiri dan mempertahankan metodologi investasi yang konservatif secara konsisten melalui pertumbuhan pasar 2005-2006. Dalam hal ini, menjadi manajer dana aktif konservatif membantu Forester dengan baik dalam menghadapi volatilitas pasar yang terungkap pada 2007-2008.
Diberi label sebagai "investor yang berpikiran aman" dalam sebuah wawancara dengan The New York Times , Forester berpendapat bahwa manajer dana yang berpikiran sama harus mengarahkan portofolio saham mereka ke saham yang membayar dividen, yang melindungi sedikit terhadap penurunan harga saham, sementara berpotensi menghasilkan pembayaran yang lebih besar secara konsisten selama waktu. Pertumbuhan pendapatan untuk pemain yang diinvestasikan dalam dividen juga cenderung menawarkan stabilitas yang lebih besar daripada saham lainnya.
Forester berinvestasi di perusahaan tahan resesi selama krisis, seperti Wal-Mart Stores, Inc. dan McDonald's Corporation, tetapi memilih untuk membeli rendah setelahnya. Segera setelah resesi, Forester dapat mengambil keuntungan dari penjualan komoditas, yang menyebabkan minyak dan gas alam anjlok lebih dari 50% dalam rentang waktu enam bulan. Selain itu, Forester menargetkan perusahaan yang berspesialisasi dalam ritel dan teknologi.
