Faktor utama yang mempengaruhi harga saham perusahaan di sektor logam dan pertambangan adalah harga pasar komoditas, efisiensi operasional dan pemasaran kepada investor.
Ada dua tingkatan perusahaan di sektor logam dan pertambangan. Tingkat teratas terdiri dari perusahaan seperti Barrick Gold (ABX) dan Silver Wheaton (SLW) yang sudah memiliki sejumlah besar tambang yang sudah mapan dan produktif. Untuk perusahaan-perusahaan ini, faktor-faktor yang mendorong harga saham adalah harga pasar saat ini untuk bijih yang mereka hasilkan dan efisiensi operasionalnya dalam hal menurunkan biaya produksi. Tingkat yang lebih rendah, yang dikenal sebagai penambang junior, adalah perusahaan-perusahaan yang masih dalam tahap eksplorasi dan pengembangan yang belum membawa operasi penambangan produktif online. Untuk perusahaan junior, harga saham didorong terutama oleh kemampuan mereka untuk berhasil memasarkan diri kepada investor.
Harga pasar komoditas saat ini untuk tambang perusahaan logam secara signifikan mempengaruhi harga saham untuk perusahaan pertambangan yang sudah mapan. Setelah tambang beroperasi dan berproduksi, biaya produksi relatif tetap dan cenderung tidak bervariasi dengan harga pasar logam yang ditambang. Karena kenaikan harga pasar bijih yang ditambang biasanya tidak meningkatkan biaya produksi, manfaat kenaikan harga pasar biasanya langsung ke laba bersih perusahaan tambang. Ketika harga pasar logam naik, harga saham perusahaan pertambangan seringkali naik secara eksponensial dibandingkan. Kenaikan harga emas sebesar 20% dapat diterjemahkan menjadi kenaikan harga saham 50% untuk perusahaan pertambangan emas.
Efisiensi biaya operasional adalah kunci untuk profitabilitas perusahaan pertambangan dan akhirnya harga sahamnya. Perusahaan pertambangan harus melakukan pengeluaran modal besar untuk menemukan, mengembangkan, dan membawa tambang online secara produktif, suatu proses yang biasanya membutuhkan waktu lima hingga 10 tahun. Ini membutuhkan perencanaan dan pengelolaan pengeluaran yang cermat. Ada banyak faktor yang terlibat, dan biaya dapat sangat bervariasi untuk salah satu dari mereka. Biaya yang terlibat dalam penambangan termasuk mempekerjakan ahli geologi yang tepat untuk mengidentifikasi dan menilai deposit bijih, membangun infrastruktur yang diperlukan untuk menyediakan akses ke lokasi tambang, bernegosiasi dengan pemerintah dan menegosiasikan biaya tenaga kerja. Setelah tambang online dan berproduksi, manajemen biaya yang cermat masih diperlukan; perusahaan mungkin harus menghadapi perubahan siklus dalam harga komoditas yang tidak dapat dikendalikannya. Perusahaan pertambangan harus memelihara tambang operasional bahkan selama penurunan harga komoditas, karena seringkali biayanya mahal untuk melalui proses penutupan dan kemudian membuka kembali tambang. Peningkatan signifikan dalam produksi hemat biaya dapat sangat meningkatkan keuntungan perusahaan pertambangan. First Majestic Silver (AG) mendapat manfaat dari mampu mengurangi biaya produksi sekitar $ 50 juta tanpa mengurangi tingkat produksi secara signifikan.
Pemasaran saham mereka dan menarik investor baru sangat penting bagi perusahaan pertambangan junior. Kemampuan untuk menyusun alur cerita yang baik mengenai prospek masa depan mereka dan untuk mengkomunikasikan cerita itu kepada investor sangat penting bagi kelangsungan hidup perusahaan pertambangan yang masih dalam tahap eksplorasi dan pengembangan, karena mereka hampir sepenuhnya bergantung pada investor untuk mendanai operasi mereka. Komponen kunci lainnya adalah kemampuan perusahaan untuk memperoleh pembiayaan jangka panjang yang menguntungkan.
