Rasio gearing adalah klasifikasi umum yang menggambarkan rasio keuangan yang membandingkan beberapa bentuk ekuitas pemilik (atau modal) dengan dana yang dipinjam oleh perusahaan. Gearing adalah pengukuran leverage keuangan perusahaan, dan rasio gearing adalah salah satu metode paling populer untuk mengevaluasi kebugaran keuangan perusahaan.
Pengambilan Kunci
- Rasio gearing adalah klasifikasi umum yang menggambarkan rasio keuangan yang membandingkan beberapa bentuk ekuitas pemilik (atau modal) dengan dana yang dipinjam oleh perusahaan. Gearing Net juga dapat dihitung dengan membagi total utang dengan total ekuitas pemegang saham. Gearing optimal rasio terutama ditentukan oleh masing-masing perusahaan relatif terhadap perusahaan lain dalam industri yang sama.
Rasio Gearing
Meskipun ada beberapa variasi, rasio yang paling umum mengukur seberapa banyak perusahaan didanai oleh utang versus berapa banyak yang dibiayai dengan ekuitas, sering disebut rasio net gearing. Rasio gearing yang tinggi berarti perusahaan memiliki proporsi hutang dan ekuitas yang lebih besar. Sebaliknya, rasio gearing rendah berarti perusahaan memiliki proporsi kecil hutang dibandingkan ekuitas.
Capital gearing adalah istilah Inggris yang mengacu pada jumlah utang yang dimiliki perusahaan relatif terhadap ekuitasnya. Di Amerika Serikat, capital gearing dikenal sebagai leverage keuangan dan identik dengan rasio net gearing.
Apa Rasio Gearing Yang Baik?
Cara Menghitung Rasio Gearing Bersih
Rasio net gearing dihitung dengan:
Rasio Gearing Bersih = Ekuitas Pemegang SahamLTD + STD + Cerukan Bank tempat: LTD = Hutang Jangka PanjangSTD = Hutang Jangka Pendek
Net gearing juga dapat dihitung dengan membagi total utang dengan total ekuitas pemegang saham. Rasio, dinyatakan sebagai persentase, mencerminkan jumlah ekuitas yang ada yang akan diperlukan untuk melunasi semua hutang.
Rasio Gearing Baik dan Buruk
Rasio gearing optimal terutama ditentukan oleh masing-masing perusahaan relatif terhadap perusahaan lain dalam industri yang sama. Namun, berikut adalah beberapa pedoman dasar untuk rasio gearing baik dan buruk:
- Rasio perpindahan gigi lebih tinggi dari 50% biasanya dianggap sangat tuas atau diarahkan. Akibatnya, perusahaan akan berada pada risiko keuangan yang lebih besar, karena selama masa laba yang lebih rendah dan suku bunga yang lebih tinggi, perusahaan akan lebih rentan terhadap gagal bayar pinjaman dan kebangkrutan. Rasio gearing yang lebih rendah dari 25% biasanya dianggap berisiko rendah oleh investor dan pemberi pinjaman. Rasio gearing antara 25% dan 50% biasanya dianggap optimal atau normal untuk perusahaan mapan.
Apa Rasio Gearing Tentang Risiko?
Rasio gearing adalah indikator risiko keuangan yang terkait dengan perusahaan. Jika sebuah perusahaan memiliki terlalu banyak hutang, itu dapat jatuh ke dalam kesulitan keuangan.
Rasio gearing yang tinggi menunjukkan proporsi utang terhadap ekuitas yang tinggi, sedangkan rasio gearing yang rendah menunjukkan sebaliknya. Modal yang berasal dari kreditor lebih berisiko daripada uang yang berasal dari pemilik perusahaan karena kreditor masih harus dibayar kembali terlepas dari apakah bisnis menghasilkan pendapatan. Baik pemberi pinjaman dan investor meneliti rasio gearing perusahaan karena mereka mencerminkan tingkat risiko yang terlibat dengan perusahaan. Perusahaan dengan utang terlalu banyak mungkin berisiko gagal bayar atau bangkrut, terutama jika pinjamannya memiliki suku bunga variabel dan tiba-tiba ada kenaikan suku bunga.
Namun, pembiayaan utang, atau penggunaan daya ungkit, belum tentu merupakan tanda bahaya. Jika diinvestasikan dengan benar, utang dapat membantu perusahaan memperluas operasinya, menambah produk dan layanan baru, dan pada akhirnya meningkatkan laba. Sebaliknya, perusahaan yang tidak pernah meminjam mungkin kehilangan kesempatan untuk mengembangkan bisnis mereka dengan tidak mengambil keuntungan dari bentuk pembiayaan yang murah, jika suku bunga rendah.
Sangat penting untuk membandingkan rasio gearing perusahaan dengan perusahaan-perusahaan di industri yang sama. Perusahaan yang padat modal atau memiliki banyak aset tetap, seperti industri, cenderung memiliki lebih banyak utang dibandingkan perusahaan dengan aset tetap lebih sedikit.
Sebagai contoh, utilitas biasanya memiliki rasio gearing tinggi tetapi mungkin dianggap dapat diterima karena merupakan industri yang diatur. Utilitas memiliki monopoli dalam pasar mereka - membuat utangnya kurang berisiko dibandingkan dengan perusahaan dengan tingkat utang yang sama, yang beroperasi di pasar yang kompetitif.
Intinya
Biasanya, rasio gearing rendah berarti perusahaan stabil secara finansial, tetapi tidak semua utang adalah utang buruk.
Sangat penting bagi perusahaan untuk mengelola tingkat utang mereka. Namun, juga penting bahwa perusahaan menempatkan aset mereka di neraca untuk bekerja, termasuk menggunakan utang untuk meningkatkan pendapatan dan laba bagi pemegang saham mereka.
Rasio gearing aman dapat bervariasi dari perusahaan ke perusahaan dan sebagian besar ditentukan oleh bagaimana utang perusahaan dikelola dan seberapa baik kinerja perusahaan. Banyak faktor yang harus dipertimbangkan ketika menganalisis rasio gearing seperti pertumbuhan pendapatan, pangsa pasar, dan arus kas perusahaan.
Perlu juga dipertimbangkan bahwa perusahaan yang mapan mungkin dapat melunasi utangnya dengan menerbitkan ekuitas jika diperlukan. Dengan kata lain, memiliki hutang pada neraca mereka mungkin merupakan keputusan bisnis yang strategis karena itu mungkin berarti lebih sedikit pembiayaan ekuitas. Lebih sedikit saham yang beredar dapat menyebabkan dilusi saham lebih sedikit dan berpotensi menyebabkan harga saham naik.
