Saham raksasa keuangan BlackRock Inc. (BLK), salah satu perusahaan manajemen uang terbesar di dunia dengan aset yang dikelola $ 6, 8 triliun, termasuk $ 1, 5 triliun dalam ETF, telah berjuang selama pasar bull besar. Karena kinerjanya yang lebih rendah dibandingkan dengan pasar yang lebih luas berlanjut ke 2019, pertanyaan besar investor menjelang laporan pendapatan kuartal ketiga perusahaan adalah seberapa baik ia akan bertahan di ekonomi yang melambat dan pasar ekuitas.
Untuk kuartal yang berakhir September, analis rata-rata memperkirakan pendapatan akan datang pada $ 7, 11 per saham, dibandingkan dengan EPS tahun lalu $ 7, 52, per Yahoo Finance. Pendapatan dijadwalkan naik 4, 1% tahun-ke-tahun (YOY) untuk mencapai $ 3, 72 miliar di Q3.
Pada bulan Juni, BlackRock memposting kejutan pendapatan negatif, di mana pendapatan turun 7% menjadi $ 6, 41, pendek dari konsensus di $ 6, 50. Hasil penelitian menunjukkan bahwa sementara lebih dari $ 150 miliar dalam aliran bersih masuk ke perusahaan, mewakili peningkatan tujuh kali lipat, lebih banyak aset tidak selalu menghasilkan lebih banyak keuntungan. Pada kuartal terakhir, biaya kinerja turun 30%.
Keuntungan Jangan Mengikuti Boom Aset
BlackRock, yang merevolusi industri keuangan dengan memperkenalkan ETF berbiaya rendah dan dana indeks, kini berhadapan dengan semakin banyak pesaing. Persaingan harga telah mengancam margin dan pendapatan untuk BlackRock dan para pesaingnya, termasuk State Street Corp (STT), yang membukukan aset di Q2 tetapi pendapatan turun dari tahun lalu.
Investor akan mencari tanda-tanda seberapa baik BlackRock melakukan hedging terhadap perubahan strategi investor. CEO Laurence Fink telah mengindikasikan bahwa perusahaan tersebut fokus pada "keragaman platform investasi kami, " per The Wall Street Journal. Sebagai contoh, akuisisi BlackRock dari penyedia perangkat lunak eFront, yang terbesar dalam satu dekade, membantu meningkatkan pendapatan layanan teknologi sebesar 20%. Bisnis teknologi BlackRock bekerja untuk menstabilkan bisnis di saat terjadi perubahan ekonomi.
Meskipun BlackRock tidak mendistribusikan produk langsung ke investor ritel, ia telah berinvestasi di perusahaan teknologi dengan saluran digital yang menjangkau konsumen. Pada bulan Agustus, manajer uang memimpin investasi $ 875 juta di Authentic Brands Group, pemilik merek seperti Sports Illustrated dan Juicy Couture. CFO Gary Shedlin mengatakan bahwa perusahaan akan terus menggunakan uang tunai untuk alasan ini. Beberapa takut hal ini dapat menyebabkan pengawasan dari perairan pasar, investor dan bahkan mungkin regulator.
Apa berikutnya?
Terakhir, poin kunci bagi investor adalah wawasan tentang kemajuan restrukturisasi organisasi besar-besaran perusahaan. Pada bulan April, Fink menyusun rencana yang dimaksudkan untuk memperluas jangkauan BlackRock di luar AS. Ini termasuk perombakan kepemimpinan, dan keputusan untuk memotong sekitar 3% dari staf globalnya, per Bloomberg. Ketika pasar AS menjadi semakin ramai, beberapa analis melihat Amerika Latin dan Cina sebagai medan pertempuran besar berikutnya bagi para manajer aset.
