Istilah delta mengacu pada perubahan harga saham yang mendasari atau dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) dibandingkan dengan perubahan yang sesuai dalam harga opsi. Strategi lindung nilai Delta berupaya untuk mengurangi risiko arah dari suatu posisi dalam saham atau opsi.
Jenis hedging delta yang paling dasar melibatkan investor yang membeli atau menjual opsi, dan kemudian mengimbangi risiko delta dengan membeli atau menjual sejumlah saham atau ETF. Investor mungkin ingin mengimbangi risiko mereka bergerak dalam opsi atau saham yang mendasarinya dengan menggunakan strategi lindung nilai delta. Strategi opsi yang lebih maju mencari volatilitas perdagangan melalui penggunaan strategi perdagangan netral delta.
Mengimbangi Risiko Delta
Asumsikan bahwa SPY, ETF yang melacak indeks S&P 500, diperdagangkan pada $ 205 per saham. Seorang investor membeli opsi panggilan dengan harga strike $ 208. Asumsikan kekuatan delta untuk opsi panggilan itu adalah 0, 4. Setiap opsi setara dengan 100 saham dari underlying stock atau ETF. Investor dapat menjual 40 saham SPY untuk mengimbangi delta opsi panggilan. Jika harga SPY turun, investor dilindungi oleh saham yang dijual. Investor memiliki posisi netral netral yang tidak terpengaruh oleh perubahan kecil dalam harga SPY.
Delta posisi keseluruhan bergeser karena harga saham pokok atau perubahan ETF. Jika investor ingin mempertahankan posisi netral delta, ia harus menyesuaikan posisi secara teratur. Kerugian dari melakukan ini adalah komisi dan biaya yang akhirnya berdampak pada profitabilitas strategi.
