DEFINISI Rompi Bulu
Rompi bulu adalah istilah slang yang digunakan untuk menggambarkan situasi di mana perusahaan mempercepat pemberian opsi saham karyawan untuk memanfaatkan harga saham yang tinggi. Selain itu, percepatan vesting biasanya didahului dengan periode pemberian opsi saham karyawan yang terlalu tinggi. Pemegang opsi saham dapat mengubah opsi mereka menjadi saham dalam periode waktu yang lebih singkat, dengan efek buruk pada pemegang saham yang ada.
BREAKING DOWN Vest Fleece
Diciptakan oleh Jack Ciesielski, pendiri The Analyst's Accounting Observer , rompi bulu dinamai demikian karena pemegang saham yang ada mengalami dilusi dari penerbitan saham tambahan yang dihasilkan dari pelaksanaan opsi saham. Kontrol hibah opsi saham ada di tangan komite kompensasi Dewan Direksi perusahaan. Pada akhirnya, dalam hampir semua kasus, pemegang saham menentukan siapa yang memiliki hak istimewa untuk duduk di dewan. Pemegang saham mengharapkan anggota dewan untuk bertindak dalam norma-norma tata kelola perusahaan yang masuk akal, tetapi sifat manusia dari keserakahan mungkin meresap ke dalam pikiran para direktur "independen" ("independen" dalam tanda kutip karena para direktur seharusnya bertindak demi kepentingan pemegang saham alih-alih diri mereka sendiri) dan manajemen). Rompi bulu adalah salah satu dari banyak cara anggota dewan dapat mengambil uang untuk diri mereka sendiri dan teman-teman mereka yang mengelola perusahaan. Pemegang saham, pemilik perusahaan, terkutuk. Pada salah satu pertemuan triwulanannya, dewan dapat memutuskan untuk mengubah persyaratan vesting sehingga alih-alih, katakanlah, periode vesting tiga tahun untuk opsi saham, opsi tersebut akan segera diberikan. Peluang bagi eksekutif dan direktur untuk segera melaksanakan opsi akan menguntungkan karena saham diperdagangkan pada level tinggi. Bagian dari skema rompi bulu dapat mencakup pemberian opsi yang lebih besar dari normal sebelum percepatan jadwal vesting untuk memaksimalkan pembayaran. Penerbitan saham tambahan atas dasar dipercepat akan menghasilkan dilusi yang tidak disukai bagi pemegang saham yang ada, yang, jika mereka cukup peduli, akan mengambil tindakan untuk menampar atau memotong tangan serakah yang mengambil uang dari kantong mereka.
