Dalam berinvestasi, beta tidak merujuk pada persaudaraan, pengujian produk, atau kaset video lama. Beta adalah pengukuran risiko pasar atau volatilitas. Artinya, ini menunjukkan seberapa besar harga suatu saham cenderung berfluktuasi naik dan turun dibandingkan dengan saham lainnya.
Apa itu Beta?
Nilai dari setiap indeks saham, seperti Indeks Standard & Poor 500, bergerak naik dan turun secara konstan. Pada akhir hari perdagangan, kami menyimpulkan bahwa "pasar" naik atau turun. Seorang investor yang mempertimbangkan untuk membeli saham tertentu mungkin ingin tahu apakah saham itu bergerak naik dan turun sama tajamnya dengan saham pada umumnya. Mungkin cenderung untuk mempertahankan nilainya pada hari yang buruk atau terjebak dalam kebiasaan ketika sebagian besar saham naik.
Beta adalah angka yang memberi tahu investor bagaimana tindakan saham itu dibandingkan dengan semua saham lainnya, atau setidaknya dibandingkan dengan saham yang terdiri dari indeks yang relevan.
Pengambilan Kunci
- Beta menunjukkan seberapa volatile harga suatu saham dibandingkan dengan saham pada umumnya. Beta yang lebih besar dari 1 menunjukkan harga saham berayun lebih liar daripada kebanyakan saham. Beta 1 atau lebih rendah menunjukkan bahwa harga saham lebih stabil daripada kebanyakan saham.
Beta mengukur volatilitas saham, sejauh mana harganya berfluktuasi dalam kaitannya dengan pasar saham secara keseluruhan. Dengan kata lain, itu memberikan rasa risiko saham dibandingkan dengan risiko pasar yang lebih besar.
Beta juga digunakan untuk membandingkan risiko pasar saham dengan risiko saham lainnya.
Analis investasi menggunakan huruf Yunani 'ß' untuk mewakili beta .
Menganalisis Beta
Beta dihitung menggunakan analisis regresi. Beta 1 menunjukkan bahwa harga sekuritas cenderung bergerak dengan pasar. Beta yang lebih besar dari 1 menunjukkan bahwa harga sekuritas cenderung lebih tidak stabil daripada pasar. Beta kurang dari 1 berarti cenderung lebih tidak stabil daripada pasar.
Banyak perusahaan teknologi muda yang berdagang di saham Nasdaq memiliki beta lebih besar dari 1. Banyak saham sektor utilitas memiliki beta kurang dari 1.
Pada dasarnya, beta mengungkapkan tradeoff antara meminimalkan risiko dan memaksimalkan pengembalian. Katakanlah sebuah perusahaan memiliki beta 2. Ini berarti ia dua kali lebih fluktuatif dari pasar keseluruhan. Kami berharap pasar secara keseluruhan naik 10%. Itu artinya saham ini bisa naik 20%. Di sisi lain, jika pasar menurun 6%, investor di perusahaan itu dapat mengharapkan kerugian 12%.
Jika sebuah saham memiliki beta 0, 5, kita akan berharap itu menjadi setengah volatil seperti pasar: Pengembalian pasar 10% akan berarti keuntungan 5% untuk perusahaan.
Berikut ini adalah panduan dasar untuk level beta:
- Beta negatif. Beta kurang dari 0, yang akan menunjukkan hubungan terbalik dengan pasar, adalah mungkin tetapi sangat tidak mungkin. Beberapa investor berpendapat bahwa emas dan stok emas harus memiliki beta negatif karena mereka cenderung lebih baik ketika pasar saham menurun. Beta 0. Pada dasarnya, kas memiliki beta 0. Dengan kata lain, terlepas dari arah mana pasar bergerak, nilai tunai tetap tidak berubah (tanpa inflasi). Beta antara 0 dan 1. Perusahaan dengan volatilitas yang lebih rendah dari pasar memiliki beta kurang dari 1 tetapi lebih dari 0. Banyak perusahaan utilitas berada dalam kisaran ini. Beta 1. Beta 1 berarti stok mencerminkan volatilitas indeks apa pun yang digunakan untuk mewakili pasar secara keseluruhan. Jika suatu saham memiliki beta 1, ia akan bergerak ke arah yang sama dengan indeks, dengan jumlah yang sama. Dana indeks yang mencerminkan S&P 500 akan memiliki beta mendekati 1. Beta lebih besar dari 1. Ini menunjukkan volatilitas yang lebih besar daripada indeks berbasis luas. Banyak perusahaan teknologi baru memiliki beta lebih tinggi dari 1. Beta lebih besar dari 100. Ini tidak mungkin, karena menunjukkan volatilitas yang 100 kali lebih besar dari pasar. Jika suatu saham memiliki beta 100, itu akan menjadi 0 pada setiap penurunan di pasar saham. Jika Anda melihat beta lebih dari 100 pada situs penelitian biasanya kesalahan statistik atau stok telah mengalami ayunan harga liar dan mungkin fatal. Sebagian besar, saham perusahaan mapan jarang memiliki beta lebih tinggi dari 4.
Mengapa Beta Penting?
Apakah Anda siap untuk mengambil kerugian pada investasi Anda? Banyak orang tidak dan mereka memilih investasi dengan volatilitas rendah. Yang lain bersedia mengambil risiko tambahan untuk peluang peningkatan imbalan. Setiap investor perlu memiliki pemahaman yang baik tentang toleransi risiko mereka sendiri, dan pengetahuan tentang investasi mana yang sesuai dengan preferensi risiko mereka.
Menggunakan beta untuk memahami volatilitas keamanan dapat membantu Anda memilih sekuritas yang memenuhi kriteria risiko Anda.
Investor yang sangat menentang risiko harus memasukkan uang mereka ke dalam aset dengan beta rendah, seperti saham utilitas dan tagihan Treasury. Investor yang bersedia mengambil risiko lebih besar mungkin ingin berinvestasi dalam saham dengan beta lebih tinggi.
Di mana Menemukan Nomor Beta
Banyak perusahaan pialang menghitung beta sekuritas yang mereka perdagangkan dan kemudian menerbitkan kalkulasi mereka dalam buku beta. Buku-buku ini menawarkan perkiraan beta untuk hampir semua perusahaan publik.
Yahoo! Keuangan adalah di antara situs web yang menerbitkan nomor beta. Masukkan nama atau simbol perusahaan di bidang pencarian, lalu klik Statistik. Anda akan menemukan beta tercantum di bawah Riwayat Harga Saham. Beta di Yahoo! membandingkan aktivitas saham selama lima tahun terakhir dengan aktivitas Indeks S&P 500. (A beta "0, 00" berarti bahwa stok adalah masalah baru atau belum dihitung beta untuk itu.)
Peringatan Tentang Beta
Kerugian terbesar untuk menggunakan beta untuk membuat keputusan investasi adalah bahwa beta adalah ukuran historis dari volatilitas saham. Ini bisa menunjukkan pola Anda sejauh ini tetapi tidak bisa memberi tahu Anda apa yang akan terjadi di masa depan.
Satu studi oleh Gene Fama dan Ken French, "The Cross-Section of Return Saham yang Diharapkan, " diterbitkan pada tahun 1992 dalam Journal of Finance, menyimpulkan bahwa beta masa lalu bukan merupakan prediktor yang baik dari beta masa depan untuk saham. Bahkan, mereka menyimpulkan, beta tampaknya kembali ke nilai rata-rata dari waktu ke waktu. Ini berarti bahwa beta yang lebih tinggi cenderung jatuh kembali ke 1 dan beta yang lebih rendah cenderung naik ke arah 1.
Peringatan kedua untuk menggunakan beta adalah bahwa itu adalah ukuran risiko sistematis, yang merupakan risiko yang dihadapi pasar secara keseluruhan. Indeks pasar yang dibandingkan dengan suatu saham dipengaruhi oleh risiko pasar secara luas. Jadi, beta hanya dapat memperhitungkan efek risiko pasar terhadap saham. Risiko lain yang dihadapi perusahaan adalah khusus untuk perusahaan.
