Apa Aturan Uptick?
Aturan Uptick (juga dikenal sebagai "aturan centang plus") adalah aturan yang ditetapkan oleh Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) yang mengharuskan penjualan singkat dilakukan pada harga yang lebih tinggi daripada perdagangan sebelumnya.
Investor melakukan penjualan pendek ketika mereka memperkirakan harga sekuritas turun. Taktik ini melibatkan pembelian tinggi dan jual rendah. Sementara short selling dapat meningkatkan likuiditas pasar dan efisiensi harga, itu juga dapat digunakan secara tidak tepat untuk menurunkan harga sekuritas atau untuk mempercepat penurunan pasar.
Pengambilan Kunci
- Aturan Uptick SEC mengharuskan penjualan pendek dilakukan dengan harga lebih tinggi dari perdagangan sebelumnya. Ada pengecualian terbatas pada aturan tersebut. Aturan yang direvisi yang diterapkan pada 2010 memungkinkan investor keluar dari posisi buy sebelum penjualan pendek dipicu.
Memahami Aturan Uptick
Aturan Uptick mencegah penjual mempercepat momentum penurunan harga sekuritas yang sudah dalam penurunan tajam. Dengan memasukkan pesanan penjualan pendek dengan harga di atas penawaran saat ini, penjual pendek memastikan bahwa pesanan diisi dengan uptick.
Aturan asli diperkenalkan oleh Securities Exchange Act tahun 1934 sebagai Peraturan 10a-1 dan diimplementasikan pada tahun 1938. SEC menghapus aturan asli pada tahun 2007, tetapi menyetujui aturan alternatif pada tahun 2010. Aturan tersebut mengharuskan pusat perdagangan untuk menetapkan dan menegakkan prosedur yang mencegah eksekusi atau tampilan penjualan pendek yang dilarang.
Aturan Uptick Alternatif
Aturan uptick alternatif 2010 (Peraturan 201) memungkinkan investor untuk keluar dari posisi buy sebelum penjualan pendek terjadi. Aturan dipicu ketika harga saham turun setidaknya 10% dalam satu hari. Pada titik itu, penjualan pendek diizinkan jika harga di atas tawaran terbaik saat ini. Ini bertujuan untuk menjaga kepercayaan investor dan meningkatkan stabilitas pasar selama periode-periode tekanan dan volatilitas.
"Durasi pembatasan uji harga" aturan berlaku aturan untuk sisa hari perdagangan dan hari berikutnya. Biasanya berlaku untuk semua efek ekuitas yang terdaftar di bursa efek nasional, baik diperdagangkan melalui bursa atau di atas meja.
Aturan Uptick dirancang untuk menjaga kepercayaan investor dan menstabilkan pasar selama periode stres dan volatilitas, seperti "kepanikan" pasar yang membuat harga anjlok.
Pengecualian terhadap Aturan
Untuk masa depan, ada pengecualian terbatas pada aturan kenaikan gaji. Instrumen ini dapat disingkat pada downtick karena mereka sangat likuid dan memiliki cukup pembeli yang mau masuk ke posisi lama, memastikan bahwa harga jarang akan didorong ke level rendah yang tidak dapat dibenarkan.
Agar memenuhi syarat untuk pengecualian, kontrak berjangka harus dianggap "dimiliki oleh penjual." Ini berarti bahwa menurut SEC, orang tersebut "memegang kontrak berjangka keamanan untuk membelinya dan telah menerima pemberitahuan bahwa posisi tersebut akan diselesaikan secara fisik dan terikat untuk menerima keamanan yang mendasarinya."
