Pergerakan Pasar
Untuk indeks kapitalisasi besar AS, Rabu menandai hari turun berturut-turut kedua sejak rekor tertinggi harian Senin. Dan aktivitas perdagangan menjelang penutupan hari perdagangan pada hari Rabu menunjukkan kesibukan aktivitas penjualan, mendorong penutupan pada atau sangat dekat posisi terendah hari itu. Jelas, ini bukan pertanda baik untuk sentimen pasar masuk ke Kamis.
Tetapi sementara kemunduran dua hari telah signifikan, saat ini hanya mewakili kesulitan yang sangat kecil dalam konteks pasar bullish yang kuat di luar tertinggi sepanjang masa. Setidaknya untuk sekarang. Yang mengatakan, kami akan menganalisis beberapa elemen risiko dalam struktur pasar bull ini menggunakan perbandingan grafik di bawah ini.
Mengemudi berlanjutnya aksi jual pasar pada hari Rabu masih tersisa kekhawatiran tentang perjanjian perdagangan AS-China yang macet serta kehati-hatian di tengah minggu pertama musim pendapatan. Sejauh ini, sebagian besar laporan pendapatan lebih baik dari yang diharapkan. Tapi itu mungkin hanya hasil dari ekspektasi yang lebih rendah karena dampak yang diproyeksikan dari perlambatan pertumbuhan ekonomi dan perang perdagangan. Karena semakin banyak perusahaan melaporkan pendapatan di hari-hari dan minggu-minggu mendatang, tren ketukan pendapatan akan perlu berlanjut untuk menjaga agar saham tetap terapung.
Grafik di bawah ini menunjukkan grafik harian Dow Jones Industrial Average kembali ke 2018. Kemunduran dua hari (sejauh ini) ada di paling kanan. Level support garis-di-pasir untuk Dow adalah sekitar 26.950. Jika indeks tetap di atas area support, yang mewakili tertinggi resistensi sebelumnya, setiap rebound kemungkinan akan mendorong pergerakan lebih lanjut ke wilayah rekor baru. Tetapi setiap pergerakan kembali di bawah wilayah harga itu akan menandakan pelarian terbalik yang gagal.
Teori Dow Tidak Terpenuhi
Teori Dow membentuk salah satu landasan analisis teknis. Meskipun teori ini dirumuskan oleh Charles Dow (yang membantu menemukan Dow Jones & Company) sejak tahun 1800-an, teori ini masih diikuti oleh para analis dan pedagang hingga hari ini.
Di antara prinsip utama dari teori ini adalah bahwa Dow Jones Industrial Average (DJIA) dan Dow Jones Transportation Average (DJTA) harus saling mengkonfirmasi. Lebih khusus lagi, dua rata-rata harus membuat tertinggi baru pada atau di sekitar waktu yang sama untuk membangun pasar banteng pasar-lebar.
Seperti yang ditunjukkan pada grafik perbandingan kedua rata-rata, DJIA (berwarna hijau) baru saja membuat penutupan tertinggi sepanjang masa pada hari Senin. Tapi ini jauh dari kasus untuk DJTA (berwarna oranye), yang bahkan belum mendekati mendekati tinggi akhir April. Faktanya, setelah penyelaman tajam rata-rata untuk hari Rabu, lebih dari 6% di bawah itu. Apa artinya ini tentang pasar saat ini? Jika Anda berlangganan teori Dow, kami hanya belum memiliki pasar bullish yang sebenarnya.
:
Shopify Retests Tertinggi 52-Minggu Menjelang Penghasilan Q2
3 Grafik yang Menyarankan Saatnya untuk Berinvestasi dalam Teknologi Disruptive
Nelayan Bawah Mengendap IBM Berbagi Menjelang Penghasilan
Small Caps Lead Pullback
Perbandingan grafik lainnya juga mempertanyakan integritas pasar bull saat ini - topi besar vs topi kecil. Grafik menunjukkan aksi harga tahun-ke-tanggal untuk S&P 500, yang mewakili batas besar, dan Russell 2000, mewakili batas kecil.
Topi kecil memimpin penurunan pada hari Rabu. Tetapi lebih dari itu, mereka telah meninggalkan topi besar sejak akhir tahun lalu. Russell 2000 sekarang lebih dari 11% di bawah rekor tertinggi dari Agustus lalu. Sebaliknya, indeks kapitalisasi besar saat ini berada di luar tertinggi baru sepanjang masa.
Ini adalah sinyal peringatan potensial untuk seluruh pasar, karena topi kecil sering dilihat sebagai indikator utama untuk seluruh pasar.
