Apa Indeks Pengembalian Total?
Total indeks pengembalian adalah jenis indeks ekuitas yang melacak kenaikan modal dari sekelompok saham dari waktu ke waktu, dan mengasumsikan bahwa setiap distribusi uang tunai, seperti dividen, diinvestasikan kembali ke dalam indeks. Melihat pengembalian total indeks akan menampilkan representasi kinerja indeks yang lebih akurat. Dengan mengasumsikan dividen diinvestasikan kembali, Anda secara efektif memperhitungkan saham dalam indeks yang tidak menerbitkan dividen dan sebaliknya, menginvestasikan kembali pendapatan mereka dalam perusahaan yang mendasarinya.
Indeks Pengembalian Total Dijelaskan
Indeks pengembalian total dapat dianggap lebih akurat daripada metode lain yang tidak memperhitungkan aktivitas yang terkait dengan dividen atau distribusi, seperti yang berfokus murni pada hasil tahunan. Misalnya, investasi dapat menunjukkan hasil tahunan sebesar 4% bersamaan dengan kenaikan harga saham 6%. Sementara imbal hasil hanya merupakan refleksi parsial dari pertumbuhan yang dialami, total pengembalian mencakup imbal hasil dan peningkatan nilai saham untuk menunjukkan pertumbuhan 10%. Jika indeks yang sama mengalami kerugian 4% bukannya kenaikan 6% dalam harga saham, total pengembalian akan ditampilkan sebagai 0%.
500 Indeks Standard & Poor (S&P 500) adalah salah satu contoh dari total indeks pengembalian. Total indeks pengembalian mengikuti pola serupa di mana banyak reksa dana beroperasi, di mana semua pembayaran tunai yang dihasilkan secara otomatis diinvestasikan kembali ke dalam dana itu sendiri. Sementara sebagian besar indeks pengembalian total mengacu pada indeks berbasis ekuitas, ada indeks pengembalian total untuk obligasi yang mengasumsikan bahwa semua pembayaran kupon dan penukaran diinvestasikan kembali melalui pembelian lebih banyak obligasi dalam indeks.
Pada 17 April 2019, S&P 500 mencapai level tertinggi sepanjang masa dalam hal total pengembalian.
S&P 500 Bagan Historis melalui TradingView.
Indeks pengembalian total lainnya termasuk Indeks Pengembalian Total Total Industri Dow Jones (DJITR) dan Indeks Russell 2000.
Perbedaan Antara Pengembalian Harga dan Total Dana Indeks Pengembalian
Pengembalian total berbeda dengan pengembalian harga, yang tidak memperhitungkan dividen dan pembayaran tunai. Termasuk dividen membuat perbedaan yang signifikan dalam pengembalian dana, seperti yang ditunjukkan oleh dua yang paling menonjol. Misalnya, pengembalian harga untuk SPDR S&P 500 ETF (SPY) sejak diperkenalkan pada tahun 1993 adalah 544% hingga Februari 2018. Namun, harga pengembalian total (dividen diinvestasikan kembali), bagaimanapun, melonjak 931, 2%.
Dow Jones Industrial Average selama 10 tahun yang berakhir pada Maret 2018 juga memiliki pengembalian harga 98, 65%, sementara total pengembalian naik menjadi 163, 98%.
Memahami Dana Indeks
Dana indeks adalah cerminan dari indeks yang menjadi dasarnya. Misalnya, dana indeks yang terkait dengan S&P 500 dapat memiliki salah satu dari masing-masing sekuritas yang termasuk dalam indeks, atau mungkin termasuk sekuritas yang dianggap sebagai sampel representatif dari kinerja indeks secara keseluruhan.
Tujuan dana indeks adalah untuk mencerminkan aktivitas, atau pertumbuhan, dari indeks yang berfungsi sebagai patokannya. Dalam hal itu, dana indeks hanya memerlukan manajemen pasif ketika penyesuaian perlu dilakukan untuk membantu dana indeks mengikuti indeks terkait. Karena persyaratan manajemen yang lebih rendah, biaya yang terkait dengan dana indeks mungkin lebih rendah daripada yang dikelola lebih aktif. Selain itu, dana indeks dapat dipandang sebagai risiko yang lebih rendah karena menyediakan tingkat diversifikasi bawaan.
