Depresiasi mata uang, dalam konteks dolar AS, mengacu pada penurunan nilai dolar relatif terhadap mata uang lain. Misalnya, jika satu dolar AS dapat ditukar dengan satu dolar Kanada, maka mata uang tersebut digambarkan setara. Jika nilai tukar bergerak dan satu dolar AS sekarang dapat ditukar dengan 0, 85 dolar Kanada, dolar AS telah kehilangan nilai relatif terhadap mitra Kanada dan karenanya telah terdepresiasi terhadapnya.
Berbagai faktor ekonomi dapat berkontribusi terhadap depresiasi dolar AS. Ini termasuk kebijakan moneter, inflasi, permintaan mata uang, pertumbuhan ekonomi, dan harga ekspor.
Kebijakan moneter
Di Amerika Serikat, Federal Reserve (bank sentral negara itu, biasanya hanya disebut The Fed) menerapkan kebijakan moneter untuk memperkuat atau melemahkan dolar AS. Pada tingkat paling dasar, penerapan apa yang dikenal sebagai kebijakan moneter "mudah" melemahkan dolar, yang dapat menyebabkan depresiasi. Jadi, misalnya, jika Fed menurunkan suku bunga atau menerapkan langkah-langkah pelonggaran kuantitatif seperti pembelian obligasi, dikatakan "pelonggaran." Pelonggaran terjadi ketika bank sentral mengurangi suku bunga, mendorong investor untuk meminjam uang.
Karena dolar AS adalah mata uang fiat, artinya ia tidak didukung oleh komoditas berwujud apa pun (emas atau perak), ia dapat dibuat dari udara tipis. Ketika lebih banyak uang diciptakan, hukum penawaran dan permintaan menendang, membuat uang yang ada menjadi kurang berharga.
Inflasi
Ada hubungan terbalik antara tingkat inflasi AS versus mitra dagangnya dan depresiasi atau apresiasi mata uang. Secara relatif, inflasi yang lebih tinggi menyebabkan depresiasi mata uang karena inflasi berarti bahwa biaya barang dan jasa meningkat. Barang-barang itu kemudian lebih mahal untuk dibeli negara lain. Naiknya harga menurunkan permintaan. Sebaliknya, barang impor menjadi lebih menarik bagi konsumen di negara dengan inflasi tinggi untuk membeli.
Permintaan untuk Mata Uang
Ketika mata uang suatu negara dalam permintaan, mata uang itu tetap kuat. Salah satu cara mata uang tetap dalam permintaan adalah jika negara mengekspor produk yang ingin dibeli oleh negara lain dan menuntut pembayaran dalam mata uangnya sendiri. Walaupun AS tidak mengekspor lebih dari yang diimpornya, AS telah menemukan cara lain untuk menciptakan permintaan global yang sangat tinggi akan dolar AS.
Dolar AS adalah apa yang dikenal sebagai mata uang cadangan. Mata uang cadangan digunakan oleh negara-negara di seluruh dunia untuk membeli komoditas yang diinginkan, seperti minyak dan emas. Ketika penjual komoditas ini meminta pembayaran dalam mata uang cadangan, permintaan buatan untuk mata uang itu dibuat, membuatnya lebih kuat dari yang seharusnya.
Di Amerika Serikat, ada kekhawatiran bahwa minat China yang tumbuh dalam memperoleh status mata uang cadangan untuk yuan akan mengurangi permintaan dolar AS. Kekhawatiran serupa muncul di sekitar gagasan bahwa negara-negara penghasil minyak tidak akan lagi menuntut pembayaran dalam dolar AS. Pengurangan dalam permintaan buatan untuk dolar AS kemungkinan akan membuat dolar terdepresiasi.
Pertumbuhan melambat
Ekonomi yang kuat cenderung memiliki mata uang yang kuat. Ekonomi yang lemah cenderung memiliki mata uang yang lemah. Penurunan pertumbuhan dan laba perusahaan dapat menyebabkan investor mengambil uang mereka di tempat lain. Pengurangan minat investor di suatu negara tertentu dapat melemahkan mata uangnya. Ketika spekulan mata uang melihat atau mengantisipasi pelemahan, mereka dapat bertaruh terhadap mata uang tersebut, menyebabkannya semakin melemah.
Jatuhnya Harga Ekspor
Ketika harga untuk produk ekspor utama jatuh, mata uang dapat terdepresiasi. Sebagai contoh, dolar Kanada (dikenal sebagai loonie) melemah ketika harga minyak turun karena minyak merupakan produk ekspor utama bagi Kanada.
Bagaimana dengan Neraca Perdagangan?
Bangsa itu seperti manusia. Beberapa dari mereka menghabiskan lebih banyak dari yang mereka dapatkan. Ini, seperti diketahui oleh setiap investor baik, adalah ide yang buruk karena menghasilkan utang. Dalam kasus Amerika Serikat, negara itu mengimpor lebih dari ekspornya, dan telah melakukannya selama beberapa dekade.
Salah satu cara Amerika Serikat membiayai cara-cara borosnya adalah dengan menerbitkan utang. China dan Jepang, dua negara yang mengekspor sejumlah besar barang ke Amerika Serikat, membantu membiayai pengeluaran defisit AS dengan meminjamkan sejumlah besar uang. Sebagai imbalan atas pinjaman, Amerika Serikat menerbitkan surat berharga AS (pada dasarnya IOU) dan membayar bunga kepada negara-negara yang memiliki surat berharga tersebut. Suatu hari, hutang itu akan jatuh tempo dan pemberi pinjaman akan menginginkan uang mereka kembali. Jika pemberi pinjaman percaya bahwa tingkat utang tidak berkelanjutan, ahli teori percaya bahwa dolar akan melemah. Neraca perdagangan juga dipengaruhi oleh harga ekspor, inflasi, dan variabel lainnya. Neraca perdagangan berubah karena faktor ekonomi lain, tidak menyebabkan faktor-faktor itu.
Persamaan yang Kompleks
Sejumlah faktor lain yang dapat berkontribusi terhadap depresiasi dolar termasuk ketidakstabilan politik (baik di negara tertentu atau kadang-kadang di negara tetangga), perilaku investor (penghindaran risiko), dan melemahnya fundamental ekonomi makro. Ada hubungan yang kompleks antara semua faktor ini, sehingga sulit untuk mengutip satu faktor yang akan mendorong depresiasi mata uang secara terpisah. Misalnya, kebijakan bank sentral dianggap sebagai pendorong signifikan depresiasi mata uang. Jika Federal Reserve AS menerapkan suku bunga rendah dan program pelonggaran kuantitatif yang unik, orang akan mengharapkan nilai dolar melemah secara signifikan. Namun, jika negara-negara lain menerapkan langkah-langkah pelonggaran yang lebih signifikan dan / atau investor mengharapkan langkah pelonggaran AS untuk berhenti dan upaya bank sentral asing untuk meningkatkan, kekuatan dolar sebenarnya dapat meningkat.
Dengan demikian, berbagai faktor yang dapat mendorong pelemahan mata uang harus dipertimbangkan relatif terhadap semua faktor lainnya. Tantangan-tantangan ini menghadirkan hambatan besar bagi investor yang berspekulasi di pasar mata uang, seperti yang terlihat ketika nilai franc Swiss tiba-tiba runtuh pada tahun 2015 sebagai akibat dari bank sentral negara itu membuat langkah mengejutkan untuk melemahkan mata uang.
Depresiasi: Baik atau Buruk?
Pertanyaan apakah depresiasi mata uang baik atau buruk sangat tergantung pada perspektif. Jika Anda adalah CEO perusahaan yang mengekspor produknya, depresiasi mata uang baik untuk Anda. Ketika mata uang negara Anda relatif lemah terhadap mata uang di pasar ekspor Anda, permintaan akan produk Anda akan naik karena harga untuk mereka telah jatuh untuk konsumen di pasar target Anda.
Di sisi lain, jika perusahaan Anda mengimpor bahan baku untuk menghasilkan produk jadi Anda, depresiasi mata uang adalah berita buruk. Mata uang yang lebih lemah berarti bahwa Anda akan dikenakan biaya lebih banyak untuk mendapatkan bahan mentah, yang akan memaksa Anda untuk meningkatkan biaya produk jadi Anda (berpotensi menyebabkan berkurangnya permintaan untuk mereka) atau menurunkan margin keuntungan Anda.
Dinamika serupa diterapkan bagi konsumen. Dolar yang lemah membuatnya lebih mahal untuk mengambil liburan Eropa atau membeli mobil impor baru itu. Ini juga dapat menyebabkan pengangguran jika bisnis majikan Anda menderita karena kenaikan biaya bahan baku impor merugikan bisnis dan memaksa PHK. Di sisi lain, jika bisnis perusahaan Anda melonjak karena meningkatnya permintaan dari pembeli asing, itu bisa berarti upah yang lebih tinggi dan keamanan kerja yang lebih baik.
Garis bawah
Sejumlah besar faktor mempengaruhi nilai mata uang. Apakah dolar AS terdepresiasi dalam kaitannya dengan mata uang lain tergantung pada kebijakan moneter kedua negara, neraca perdagangan, tingkat inflasi, kepercayaan investor, stabilitas politik, dan status mata uang cadangan. Ekonom, pengamat pasar, politisi dan pemimpin bisnis dengan cermat memonitor campuran faktor ekonomi yang terus berubah dalam upaya untuk menentukan bagaimana dolar bereaksi.
