Gerakan Besar
Di pasar yang telah dipengaruhi secara negatif oleh begitu banyak ketidakpastian geopolitik, sungguh menakjubkan betapa konsistennya kinerja sektor teknologi. Ada strategi dalam berinvestasi yang mengacu pada prinsip yang sama dengan yang ditemukan dalam hukum gerak pertama Newton - objek bergerak cenderung tetap bergerak, dan objek diam cenderung diam, kecuali ditindaklanjuti oleh kekuatan luar.
Strategi ini disebut momentum investasi. Dalam investasi momentum, Anda mencari sektor-sektor dan saham-saham yang berkinerja baik, dan Anda memasukkan uang Anda ke dalam sektor-sektor dan saham-saham itu dengan antisipasi bahwa mereka akan terus bekerja dengan baik di masa depan kecuali ditindaklanjuti oleh berita negatif.
Salah satu cara untuk menemukan sektor dan saham mana yang berkinerja baik adalah dengan melakukan analisis kekuatan relatif. Ini adalah latihan di mana Anda membandingkan seberapa baik suatu sektor atau saham telah dilakukan di masa lalu dibandingkan dengan sektor atau saham lain atau dengan indeks berbasis luas, seperti S&P 500. Anda telah melihat saya melakukan ini beberapa kali dalam Chart Advisor ketika saya menunjukkan kinerja relatif dari sektor saham S&P.
Misalnya, jika Anda melihat grafik perbandingan sektor pertama di bawah ini, Anda akan melihat bahwa sektor teknologi (garis hijau limau) - sebagaimana diwakili oleh Dana SPDR Sektor Pilih Teknologi (XLK) - telah menjadi pemenang yang jelas di Wall Street sejak pasar mundur pada Februari 2016.
Mengetahui hal ini, seharusnya tidak mengejutkan bahwa sektor berkinerja terbaik sejak pasar mulai pulih pada 4 Juni adalah sektor teknologi. Anda dapat melihat ini di grafik perbandingan sektor kedua di bawah ini di mana XLK (garis hijau kapur) memimpin lebih tinggi.
Tentu saja, sektor teknologi telah mengalami volatilitas yang sama besarnya dengan sektor-sektor lain di Wall Street ketika retorika perang dagang berkobar dan mereda. Ancaman tarif telah terwujud pada malam hari dan menghilang dengan cepat, tetapi kinerja yang lebih baik dari teknologi tersebut. sektor tetap konsisten.
Kecuali jika ada sesuatu yang secara fundamental berubah dalam prospek ekonomi AS, saya tidak akan terkejut melihat tren ini berlanjut.
S&P 500
S&P 500 telah berhenti tepat di atas level resistance sebelumnya yang membentuk bahu kanan kepala indeks dan memundurkan pola pembalikan bearish. Level ini saat ini berfungsi sebagai dukungan, tetapi hampir tidak bertahan.
Selama dua hari berturut-turut, pedagang bullish di Wall Street telah mencoba untuk mendorong S&P 500 lebih tinggi, hanya untuk melihat indeks jatuh sebelum bel penutupan. Tampaknya kita melihat contoh klasik lain dari pepatah pasar lama, "Beli rumornya. Jual berita."
Pekan lalu, para pedagang membeli kepalan tangan sebagai antisipasi bahwa pemerintahan Trump tidak akan mengenakan tarif pada Meksiko dan Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) akan mulai bersiap untuk menurunkan suku bunga.
Sekarang Presiden Trump telah memutuskan untuk tidak mengenakan tarif dan beberapa anggota FOMC telah menyatakan bahwa mereka sedang mempertimbangkan penurunan suku bunga, para pedagang mulai mengambil beberapa keuntungan minggu lalu dari meja.
:
Mengapa Saham Video Game Dapat Berkembang Di Tengah Gejolak Pasar
Mengapa Saham Teknologi Naik dengan Kecepatan Tercepat dalam 7 Tahun Mungkin Meletus
Beyond Stock Daging Jatuh Setelah Analis Downgrade
Indikator Risiko - United Technologies dan Raytheon
Merger dan akuisisi (M&A) biasanya merupakan tanda naik di Wall Street. Mereka memberi sinyal bahwa manajemen perusahaan percaya bahwa prospek ekonomi dan "manfaat sinergis" dari merger atau akuisisi cukup kuat untuk mengimbangi risiko yang menyertai upaya tersebut.
Biasanya, dalam akuisisi, stok pihak yang diakuisisi (perusahaan yang dibeli) akan melonjak lebih tinggi, dan saham pihak yang diakuisisi (perusahaan yang melakukan pembelian) akan jatuh pada pengumuman. Saham pihak yang diakuisisi biasanya melonjak karena pihak pengakuisisi sering membayar premi untuk akuisisi tersebut. Saham pengakuisisi biasanya turun karena para pedagang merasa cemas tentang risiko tambahan - dan seringkali hutang - yang diakuisisi.
Ketika menyangkut merger, kinerja saham terkait tergantung pada bagaimana kesepakatan disusun. Seringkali, salah satu perusahaan akan dipandang mendapatkan sebagian besar manfaat dari transaksi, dan harga saham perusahaan akan naik.
Menariknya, dalam kasus merger United Technologies Corporation (UTX) dengan Raytheon Company (RTN), kedua saham anjlok. Ini memberi tahu saya bahwa pedagang tidak memiliki keyakinan bahwa "sinergi" yang digariskan oleh kedua tim manajemen akan terwujud dengan cara yang berarti.
Melihat ini penting tidak hanya karena berkaitan dengan kinerja masa depan dari dua saham ini tetapi juga karena berkaitan dengan sentimen investor. Pedagang yang percaya diri pada masa depan pasar menyukai "sinergi" dan cenderung membayar mahal untuk mereka. Fakta bahwa mereka tidak membayar premi untuk "sinergi" ini memberi tahu saya bahwa kita masih harus menempuh jalan panjang sebelum kita memperkuat sentimen pedagang bullish di Wall Street.
:
Merger vs Akuisisi: Apa Perbedaannya?
Lima Akuisisi Terbesar dalam Sejarah
Pemain Kunci dalam Merger dan Akuisisi
Kinerja harga saham dari United Technologies Corporation (UTX)
Kinerja harga saham Perusahaan Raytheon (RTN)
Intinya - Optimisme Cautious
Pedagang terus mempraktikkan optimisme hati-hati ketika mereka mendekati pasar saham AS. Mereka optimis tentang penurunan tingkat dampak bullish dan kemungkinan peningkatan stabilitas geopolitik di pasar, tetapi mereka dengan hati-hati memfokuskan optimisme itu pada perusahaan yang secara fundamental kuat.
Pedagang tidak mengejar tembakan panjang saat ini. Mereka hanya menginginkan hal-hal yang pasti.
