Apa itu Keamanan Bebas Pajak?
Keamanan bebas pajak adalah investasi di mana pendapatan yang dihasilkan bebas dari pajak federal, negara bagian, dan / atau lokal. Sebagian besar surat berharga bebas pajak datang dalam bentuk obligasi kota, yang mewakili kewajiban negara, wilayah atau kota. Bagi beberapa investor, bunga Obligasi AS mungkin juga bebas dari pajak pendapatan federal.
Cara Kerja Keamanan Bebas Pajak
Penghasilan, seperti dividen dan bunga, pada sekuritas bebas pajak tidak memiliki pajak federal yang diterapkan padanya. Tergantung di mana investor tinggal, keamanan bebas pajak dapat bebas dari semua pajak. Penduduk dalam negara biasanya akan menerima pembebasan pajak negara bagian dan federal atas obligasi kewajiban umum dari negara bagian asalnya. Sementara obligasi daerah adalah referensi paling umum dari surat berharga bebas pajak, reksadana yang berinvestasi dalam obligasi daerah, US Savings Bonds, atau surat berharga bebas pajak lainnya juga dapat menerima status bebas pajak. Obligasi pemerintah federal, yaitu US Savings Bond dan Treasury Inflation Protected Securities (TIPS), dikenakan pajak di tingkat federal, tetapi dibebaskan dari pajak negara bagian dan lokal.
Pengambilan Kunci
- Dalam keamanan bebas pajak, pendapatan dihasilkan bebas dari beban pajak apa pun. Ikatan partisipasi, yang mewakili kewajiban negara, wilayah, atau kotamadya, adalah contoh khas keamanan bebas pajak. Sekuritas bebas pajak lebih berharga dan bermanfaat. semakin banyak pajak yang harus dibayar seseorang.
Misalnya, anggap pemerintah daerah menerbitkan obligasi pemerintah daerah untuk membiayai taman rekreasi. Seorang investor, John Smith, yang tinggal di negara bagian penerbitan membeli obligasi nilai nominal $ 5.000 yang jatuh tempo dalam 2 tahun dan memiliki tingkat kupon 3% yang harus dibayar setiap tahun. Pada akhir setiap dua tahun, investor menerima pendapatan bunga 3% x $ 5.000 = $ 150. Penghasilan ini tidak akan dikenakan pajak oleh pemerintah federal atau negara bagian. Setelah obligasi jatuh tempo, John Smith akan menerima investasi pokok aslinya kembali dari pemerintah daerah.
Pemerintah negara bagian dan lokal dan organisasi nirlaba didorong untuk melakukan proyek baru mengingat bahwa obligasi bebas pajak, yang digunakan untuk membiayai proyek-proyek ini, memiliki suku bunga rendah dan, karenanya, biaya pinjaman yang rendah. Karena obligasi daerah memiliki suku bunga rendah, investor harus menentukan apakah penghematan pajak mereka cukup signifikan untuk menggantikan hasil yang lebih rendah ini.
Semakin tinggi golongan pajak marjinal investor, sekuritas bebas pajak yang lebih bernilai dan menguntungkan bagi investor. Keamanan bebas pajak akan membawa hasil setara pajak yang seringkali lebih tinggi dari yield saat ini, sebagaimana ditentukan oleh golongan pajak investor. Hasil setara pajak adalah tingkat bunga kena pajak yang akan diminta untuk memberikan tingkat bunga setelah pajak yang sama. Hasil setara pajak dari obligasi bebas pajak dapat dihitung sebagai:
Hasil setara pajak = Hasil bebas pajak / (1 - Tarif pajak marjinal)
Misalnya, jika John Smith dalam contoh di atas jatuh di braket pajak 35%, hasil 3% muni setara dengan ikatan kena pajak dengan hasil:
= 0, 03 / (1 - 0, 35)
= 0, 03 / 0, 65
= 0, 046, atau 4, 6%
Bagaimana jika John Smith ada di golongan pajak 22%? Hasil setara pajak akan:
= 0, 03 / 0, 78
= 0, 038, atau 3, 8%
Semakin tinggi tarif pajak Anda, semakin tinggi hasil setara pajak - menunjukkan bagaimana sekuritas bebas pajak paling cocok untuk mereka yang berada dalam kurung pajak yang lebih tinggi.
Sebagian besar waktu, sebuah organisasi harus terdaftar di bawah bagian 501 (c) (3) dari Internal Revenue Code (IRC) sebelum dapat mengeluarkan sekuritas bebas pajak.
