Apa itu Survivor Bond
Obligasi yang selamat adalah jenis keamanan yang kupon masa depannya berdasarkan persentase kelompok populasi yang dinyatakan masih hidup pada tanggal pembayaran kupon di masa depan. Dengan kata lain, yang tersisa dari kelompok itu.
Pembayaran kupon ini tergantung pada proporsi kelompok yang bertahan hingga usia tertentu.
BREAKING DOWN Survivor Bond
Dasar di balik obligasi yang bertahan adalah ide risiko umur panjang. Risiko umur panjang berlaku untuk dana pensiun atau perusahaan asuransi jiwa yang mungkin memiliki paparan pembayaran lebih tinggi dari yang diantisipasi karena meningkatkan harapan hidup. Pembayaran yang tidak terencana dan lebih tinggi ini dapat memberi tekanan pada aliran pendapatan perusahaan. Istilah risiko umur panjang mengacu pada risiko kehilangan yang diderita oleh penurunan angka kematian yang tidak terduga dan peningkatan umur panjang yang sesuai. Dalam istilah sederhana, itu berarti bahwa orang yang mendapat manfaat dari rencana atau pembayaran tertentu dapat hidup lebih lama dari yang diharapkan.
Obligasi ini, sebagai bagian dari strategi manajemen risiko, membantu mengurangi jadwal pembayaran yang diperpanjang. Manajemen risiko terjadi ketika seorang manajer dana menganalisis potensi kerugian dan mengambil tindakan untuk mengurangi dampak pada pendapatan dana keseluruhan. Survivor bond digunakan oleh penyedia anuitas dan manajer program pensiun untuk melakukan lindung nilai atas risiko umur panjang agregat. Ketika angka kematian meningkat dan kelompok orang yang selamat menurun dari waktu ke waktu, pembayaran kupon ke dalam program pensiun atau asuransi akan menurun hingga akhirnya mencapai nol.
Memperpanjang Umur Harapan dan Obligasi Korban
Sementara kemajuan dalam perawatan kesehatan dan obat-obatan telah menyebabkan peningkatan harapan hidup yang berkelanjutan selama bertahun-tahun, populasi yang menua memberikan tekanan keuangan yang parah pada rencana pensiun pemerintah di seluruh dunia. Survivor bond membantu penyedia anuitas dan rencana pensiun melakukan lindung nilai atas risiko ini karena obligasi ini ideal untuk mencocokkan kewajiban mereka dengan adanya risiko umur panjang.
Risiko umur panjang dan kematian kadang-kadang digunakan secara bergantian, dan seringkali dapat berarti hal yang sama. Namun, risiko kematian juga dapat menjadi cara untuk mengekspresikan gagasan bahwa peserta rencana dapat meninggal kapan saja, apakah itu lebih lambat dari yang diperkirakan secara statistik atau lebih cepat. Kombinasi risiko umur panjang dan risiko kematian ini menghadirkan tingkat ketidakpastian yang cukup besar untuk pengoperasian rencana-rencana ini, dan dapat menyulitkan untuk memprediksi total pembayaran mereka, atau berapa lama periode pembayaran dapat berlangsung.
Tren keseluruhan di Amerika Serikat dan negara-negara Barat lainnya adalah bahwa usia harapan hidup terus meningkat. Fakta bahwa orang menikmati hidup yang lebih lama umumnya akan menjadi hal yang baik, tetapi itu bisa menjadi masalah bagi rencana pensiun seperti Jaminan Sosial. Manajer dan penyedia anuitas perlu menyesuaikan harapan pembayaran mereka dan mengubah strategi keuangan mereka untuk mengakomodasi periode pembayaran yang panjang ini yang mungkin lebih lama dari yang diantisipasi.
