Kebanyakan orang lebih suka menghindari membaca dokumen setebal 100 halaman kapan pun mereka bisa, tetapi pengajuan 10-Q dan 10-K yang panjang dan teknis dari Komisi Sekuritas dan Bursa adalah suatu keharusan untuk sukses.
Untungnya, pengajuan ini sebagian besar terdiri dari deskripsi dan pengungkapan rutin yang dapat dihindari, dan artikel ini akan melihat cara membaca cepat pengarsipan ini dengan cepat mengeluarkan informasi penting.
Cara Membaca Kecepatan SEC
Mengapa Membaca 10-Q dan 10-K?
Pengajuan SEC memberikan investor dengan sumber informasi yang berguna dan dapat diandalkan, karena perusahaan diharuskan memperbarui pemegang saham secara rutin. Selain dari laporan keuangan triwulanan dan tahunan yang terkandung dalam pengajuan ini, investor juga dapat melihat di belakang angka-angka dan menemukan mengapa hasilnya gagal, memenuhi atau mengalahkan ekspektasi untuk periode tersebut.
Membaca pengarsipan SEC ini secara efektif juga dapat membantu investor menghindari aktivitas penipuan dengan mengungkap jenis penipuan akuntansi tertentu. Sebagai contoh, perusahaan dapat mencoba dan mengalihkan akuntansi persediaan ke jenis akuntansi yang lebih menguntungkan atau menutupi penurunan dalam laba bersih dengan menambahkan atau mengurangi elemen non-tunai — yang semuanya menjadi terlihat dalam pengajuan ini.
Menemukan Pengajuan SEC Online
Pengarsipan SEC dapat ditemukan di situs web SEC dengan masuk ke sistem EDGAR-nya. Situs web pihak ketiga lainnya, seperti SECFilings.com dan EDGAROnline.com, juga menyediakan data bersama dengan layanan bernilai tambah lainnya untuk membantu investor menyortir dan mencerna pengarsipan SEC.
A Look inside 10-Q dan 10-K Filings
Investor yang melihat pengarsipan 10-Q atau 10-K untuk pertama kalinya mungkin sedikit terkejut dengan ukuran dokumen, yang seringkali lebih dari 100 halaman. Namun, semua pengajuan ini dibagi menjadi beberapa bagian yang mudah dipahami untuk membuatnya lebih mudah diikuti. Tiga bagian ini meliputi:
- Tinjauan Bisnis— Deskripsi bisnis, faktor-faktor risiko yang terkait dengan bisnis, proses hukum untuk dan melawan perusahaan dan hal-hal untuk memilih, antara lain . Tinjauan Keuangan— Tinjauan kinerja perusahaan selama periode tersebut, diskusi manajemen dan analisis hasil, perubahan prosedur akuntansi atau pengungkapan dan data tambahan, antara lain . Tinjauan Tata Kelola— Tinjauan kompensasi eksekutif, kepemilikan yang menguntungkan oleh manajemen, hubungan dengan direktur dan biaya akuntansi, antara lain .
Meskipun semua bagian ini berisi informasi penting bagi investor, ada banyak pengungkapan peraturan yang dapat diabaikan. Di bagian berikut, kita akan melihat proses tiga langkah cepat untuk dengan cepat memastikan informasi yang dibutuhkan hanya dalam beberapa menit.
Tiga Langkah untuk Membaca Cepat 10-Q dan 10-K
-
- Neraca— Tinjauan aset perusahaan versus liabilitasnya; ini berguna untuk memeriksa rasio likuiditas, kas pada buku, dan tingkat utang kepada orang lain . Laporan Laba Rugi— Tinjauan atas pendapatan dan laba perusahaan; ini berguna untuk melihat bagaimana kinerja bisnis di garis atas dan bawah . Laporan Arus Kas— Tinjauan arus kas masuk dan keluar dari bank; ini berguna untuk pemeriksaan silang dengan laporan laba rugi untuk memverifikasi angka laba bersih.
Bagian Laporan Keuangan dan Data Tambahan mewakili daging dan kentang dari 10-Q dan 10-K, dengan memberikan ikhtisar keuangan komprehensif dari periode tersebut. Bagian ini meliputi:
Investor harus mulai menganalisis bagian ini dengan menghitung kenaikan atau penurunan persentase dibandingkan periode sebelumnya dan membandingkan angka dengan kelipatan dan ekspektasi harga-pendapatan.
Selanjutnya, investor harus menghitung rasio saat ini dengan membagi aset lancar dengan kewajiban lancar, dan melihat utang jangka panjang dan tingkat kas untuk memastikan bahwa tidak ada masalah di neraca.
Dan akhirnya, investor harus melihat pada laporan arus kas untuk memastikan bahwa uang yang masuk adalah dari operasi bisnis, dan bukan dari akuntansi kreatif.
- Deskripsi Perusahaan— Tinjauan tentang sejarah dan operasi perusahaan saat ini, serta penjelasan singkat tentang industri perusahaan . Hasil Operasional & Keuangan— Tinjauan atas operasi dan hasil keuangan perusahaan untuk kuartal tersebut, termasuk alasan perubahan hasil, margin, atau metrik lainnya . Bimbingan Masa Depan— Proyeksi kinerja yang diharapkan perusahaan selama kuartal atau tahun berikutnya, berdasarkan pendapat dan penilaian manajemen . Catatan Tambahan— Setiap catatan atau komentar tambahan yang ingin disampaikan oleh manajemen kepada pemegang saham atau calon investor, seperti berita kontrak / penghargaan.
Bagian Diskusi dan Analisis Manajemen mungkin merupakan bagian terpenting dari pengarsipan 10-Q atau 10-K dan bermanfaat bagi investor untuk membaca secara keseluruhan. Bagian ini meliputi: Investor harus membaca bagian ini secara keseluruhan untuk memahami alasan perubahan pendapatan, margin, dan metrik lainnya pada laporan keuangan. Pada dasarnya, bagian ini memberikan kisah nyata di balik berita dan berita utama yang hanya menunjukkan angka.
Bagian ini juga dapat berisi panduan untuk periode mendatang serta catatan tambahan, seperti pembaruan kontrak utama, yang diperlukan untuk membuat perkiraan pendapatan dan pendapatan yang akurat untuk kuartal atau tahun mendatang.
Periksa Penyimpangan Akuntansi
Catatan Kaki pada Laporan Keuangan berisi informasi penting yang dapat membantu investor menghindari kemungkinan situasi penipuan. Area yang paling umum untuk penipuan meliputi:
- Pengakuan Pendapatan — Beberapa perusahaan mengenali pendapatan sebelum mereka menerima pembayaran atau mengirimkan barang, yang dapat membuat pendapatan tampak lebih kuat. Aset Tak Berwujud— Beberapa perusahaan menempatkan nilai yang sangat tinggi pada aset tidak berwujud, yang dapat membuat neraca tampak lebih kuat. Depresiasi— Beberapa perusahaan mengubah cara aset disusutkan ke metode yang lebih menguntungkan, yang dapat menyebabkan pendapatan non-tunai satu kali lebih tinggi.
Ada banyak cara bagi perusahaan untuk menggelembungkan pendapatan dan aset atau menyembunyikan kerugian - dari mengakui pendapatan sebelum meremehkan akun yang meragukan - tetapi semuanya diungkapkan dalam catatan kaki. Karena itu, penting bagi investor untuk memeriksa catatan kaki ini, terutama ketika segala sesuatu tampak mencurigakan pada laporan keuangan.
Kesimpulan
Sementara pengajuan 10-Q dan 10-K mungkin tampak menakutkan pada awalnya, mereka dapat dengan cepat dipindai untuk informasi penting hanya dalam tiga langkah. Dengan menggunakan teknik-teknik ini, investor yang membaca dokumen-dokumen ini dapat menghindari tajuk berita yang menyesatkan dan memahami kisah nyata di balik layar, serta menghindari potensi penipuan hanya dalam hitungan menit, bukan dalam hitungan jam.
