Apa itu Perusahaan Akuisisi Tujuan Khusus - SPAC?
Perusahaan akuisisi tujuan khusus (SPAC) adalah perusahaan publik yang meningkatkan modal blind pool melalui penawaran umum perdana (IPO) untuk tujuan mengakuisisi perusahaan yang sudah ada. Uang yang dihimpun melalui IPO SPAC dimasukkan ke dalam kepercayaan di mana ia disimpan sampai SPAC mengidentifikasi peluang merger atau akuisisi untuk mengejar dana yang diinvestasikan. Saham SPAC biasanya dijual dalam unit yang relatif tidak mahal yang mencakup satu saham biasa dan surat perintah yang menyampaikan hak untuk membeli saham tambahan atau saham parsial.
SPAC dibentuk dari modal yang dikumpulkan dalam IPO.
Memahami Perusahaan Akuisisi Tujuan Khusus
Secara luas, SPAC adalah bagian dari pasar merger dan akuisisi yang luas. Mereka dapat digunakan oleh perusahaan publik dan swasta sebagai alat untuk membeli target akuisisi. Sebagai penawaran IPO di pasar publik, mereka membutuhkan siklus perencanaan yang kuat yang biasanya dipimpin oleh bank investasi penjaminan emisi.
Penataan SPAC
SPAC dibentuk dari modal yang diperoleh dari IPO publik. Sebagai saham yang diperdagangkan secara publik, SPAC diadakan dengan standar penerbitan pasar yang sama, terutama dirinci dalam Securities Act of 1934. Namun, sebagai SPAC, penawaran tersebut memiliki karakteristik uniknya sendiri.
Para pendiri SPAC dapat memiliki karakteristik yang berbeda tetapi umumnya adalah perusahaan publik atau manajer aset swasta. Perusahaan publik mungkin tertarik dengan IPO SPAC untuk tujuan mengakuisisi perusahaan pelengkap dalam industrinya. Manajer aset swasta dapat memilih untuk menggunakan penawaran SPAC sebagai bagian dari strategi manajemen portofolio yang komprehensif. Dalam membuat SPAC, pendiri biasanya memiliki target atau beberapa target dalam pikiran. Secara keseluruhan, tujuannya seringkali sama untuk semua jenis pendiri, untuk mengumpulkan dana untuk tujuan akuisisi.
Untuk memulai proses perencanaan SPAC, pendiri biasanya mendekati bank investasi untuk mengelola IPO. Bank investasi mengenakan biaya, biasanya sekitar 10% dari hasil IPO, untuk layanannya. Bank investasi yang dipilih memimpin proses SPAC yang mencakup penataan ketentuan peningkatan modal, menyiapkan dan mengajukan dokumentasi IPO, dan pra-pemasaran penawaran investasi kepada investor yang tertarik. Seperti halnya semua IPO, bank investasi juga dapat menaruh minat pada penawaran atau memberikan modal insentif berdasarkan kinerja IPO.
Modal yang diperoleh dari IPO SPAC disimpan dalam akun trust. Biaya dan biaya penjaminan biasanya ditanggung oleh pendiri. Setelah penawaran SPAC selesai, tim manajemen kemudian memiliki periode waktu tertentu, biasanya 24 bulan, untuk mengidentifikasi target akuisisi yang tepat dan menyelesaikan akuisisi. Jika kesepakatan seperti itu dibuat, pemegang saham dan manajemen laba SPAC melalui kepemilikan saham biasa dan waran apa pun. Pemegang saham juga diberikan kepemilikan saham di perusahaan baru melalui proses transformasi. Jika akuisisi tidak selesai dalam periode waktu yang ditentukan, maka SPAC secara otomatis dibubarkan dan uang yang disimpan dalam kepercayaan dikembalikan kepada investor.
Tampilan Pasar
SPAC dapat dipandang sebagai IPO suatu perusahaan untuk dinamai kemudian. SPAC adalah perusahaan cek atau kosong yang pertama-tama mengumpulkan uang melalui IPO untuk mengakuisisi perusahaan target yang tidak ditentukan dan kemudian mencari perusahaan untuk membeli.
Pengkritik SPAC menuduh bahwa entitas seperti itu tidak lebih dari kendaraan bagi bank investasi untuk menghasilkan biaya dan bahwa SPAC secara efektif mentransfer risiko hampir sepenuhnya kepada investor. Para pendukung SPAC berpendapat bahwa mereka melayani fungsi penting dalam memajukan bisnis dan teknologi baru.
Daftar SPAC
Penelitian SPAC adalah salah satu sumber utama pasar keuangan untuk informasi SPAC. Dalam artikel mereka pada bulan April 2018, A Primer on SPACs , mereka merinci IPO SPAC dari 2015 hingga 2017. Dalam satu contoh yang dikutip, Silver Run Acquisition Corporation adalah SPAC yang mengakuisisi Centennial Resource Production, LLC, sebuah perusahaan minyak dan gas dengan operasi utama di Delaware Basin. Setelah proses akuisisi dan transformasi, Centennial Resource Development Corp yang baru bernama adalah salah satu masalah dengan kinerja terbaik dari periode penelitian dengan pengembalian tahunan 146, 73%.
Pengambilan Kunci
- Perusahaan akuisisi tujuan khusus adalah perusahaan publik yang mengumpulkan dana investasi dalam bentuk blind pool capital, melalui penawaran umum perdana, untuk tujuan menyelesaikan akuisisi perusahaan yang sudah ada. Penawaran APAC biasanya didirikan oleh salah satu perusahaan publik. atau manajer aset pribadi. Pemegang saham diberikan kepemilikan saham di perusahaan yang baru diakuisisi melalui proses transformasi jika akuisisi diselesaikan dengan sukses. Jika akuisisi tidak selesai dalam periode waktu yang ditentukan, SPAC dibubarkan dan uang yang disimpan dalam kepercayaan dikembalikan kepada investor.
