Apa Efek September?
Efek September mengacu pada pengembalian pasar saham yang secara historis lemah untuk bulan September. Ada kasus statistik untuk efek September tergantung pada periode yang dianalisis, tetapi sebagian besar teorinya adalah anekdotal. Secara umum diyakini bahwa investor kembali dari liburan musim panas pada bulan September siap untuk mengunci keuntungan serta kerugian pajak sebelum akhir tahun. Ada juga kepercayaan bahwa investor individu melikuidasi saham yang masuk ke bulan September untuk mengimbangi biaya sekolah untuk anak-anak. Seperti banyak efek kalender lainnya, efek September dianggap sebagai kekhasan sejarah dalam data daripada efek dengan hubungan sebab akibat apa pun.
BREAKING DOWN Efek September
Efek September nyata dalam arti bahwa analisis data pasar - paling sering Dow Jones Industrial Average (DJIA) - menunjukkan bahwa September adalah satu-satunya bulan kalender dengan pengembalian negatif selama 100 tahun terakhir. Namun, efeknya tidak berlebihan dan, yang lebih penting, tidak dapat diprediksi dalam arti yang bermanfaat. Jika seseorang bertaruh melawan September selama 100 tahun terakhir, individu itu akan mendapat untung secara keseluruhan. Jika investor membuat taruhan itu hanya pada tahun 2014, investor itu akan kehilangan uang.
Efek Oktober
Seperti efek Oktober sebelumnya, efek September adalah anomali pasar dan bukan peristiwa dengan hubungan kausal. Faktanya, dataset 100 tahun Oktober adalah positif meskipun merupakan bulan kepanikan tahun 1907, Black Tuesday, Kamis dan Senin pada 1929 dan Black Monday pada 1987. Bulan September telah melihat gejolak pasar sebanyak Oktober. Itu adalah bulan ketika Black Friday asli terjadi pada tahun 1869, dan dua penurunan substansial satu hari terjadi di DJIA pada tahun 2001 setelah 9/11 dan pada 2008 ketika krisis subprime meningkat.
Namun, menurut Market Realist, efeknya telah menghilang dalam beberapa tahun terakhir. Selama 25 tahun terakhir, untuk S&P 500, pengembalian bulanan rata-rata untuk bulan September adalah sekitar -0, 4 persen sementara pengembalian bulanan rata-rata adalah positif. Selain itu, penurunan besar yang sering terjadi tidak terjadi pada bulan September sesering sebelum sebelum tahun 1990. Salah satu penjelasannya adalah bahwa ketika investor bereaksi dengan “pre-positioning;” yaitu, menjual saham pada bulan Agustus.
Penjelasan untuk Efek September
Efek September tidak terbatas pada saham AS tetapi terkait dengan pasar di seluruh dunia. Beberapa analis menganggap bahwa efek negatif pada pasar disebabkan oleh bias perilaku musiman karena investor mengubah portofolionya pada akhir musim panas menjadi uang tunai. Alasan lain dapat membuat sebagian besar reksa dana menyimpan uang dalam kepemilikan mereka untuk memanen kerugian pajak.
