Terkadang tidak apa-apa untuk melakukan sesumbar lembut. Ini dia: Saya sudah terbiasa dengan panggilan pasar.
Ada komentar dovish dari The Fed Rabu. Ketua Fed Jerome Powell mengisyaratkan penurunan suku bunga, karena ia melihat risiko ekonomi yang membayangi. Saya mengharapkan itu. Tapi saya tidak khawatir - data ekonomi terlalu bagus untuk itu. CNBC merilis sebuah artikel berjudul, "Ketika Fed Memotong Suku Bunga Tanpa Resesi, Saham Naik Lebih Tinggi 100% dari Waktu." Laporan melacak data kembali ke tahun 1971. Yang perlu kita ketahui sekarang adalah bahwa kita tidak berada dalam resesi. Itu artinya jangan khawatir.
Dalam berita lain, pasar berada pada posisi tertinggi baru. Saya juga mengharapkan itu. Indeks S&P 500 ditutup pada 3.013.77. Untuk pertama kalinya. Pernah.
Selama berbulan-bulan, ketika orang bertanya kepada saya tentang ke mana saya pikir pasar menuju. Aku berkata tanpa ragu, "Sudah naik." Saya ditusuk karena selalu menjadi bullish, tapi coba tebak? Saya masih bullish.
Seorang pria bertaruh dengan saya. Saya tidak mempublikasikannya, tetapi dia menelepon saya ketika pasar turun. Itu biasanya ketika orang menelepon. Dia juga bertanya ke mana saya pikir itu akan terjadi. Secara alami, saya katakan lebih tinggi. Dia mengatakan dia melihat pasar turun 15% hingga 20%. Itu pada akhir Mei. S&P 500 naik 9% sejak 3 Juni. Ayunan 29% menguntungkan saya. Percakapan persis sama terjadi pada pertengahan Desember. Dia 0 untuk 2.
Tapi seperti yang Anda tahu, saya sudah memberitahu orang-orang bahwa pasar akan reli. Saya mengatakan bahwa aksi pasar negatif terlalu berlebihan. "Tetap bullish" adalah apa yang dikatakan data - dan ini semua tentang data.
FactSet
Selamat jika Anda mendengarkan, karena pasar berada pada rekor tertinggi. Lebih baik lagi, saya pikir reli pasar ini akan terus berlanjut, tetapi dengan peringatan: Agustus adalah waktu yang sangat fluktuatif untuk pasar saham. Ini adalah kasus klasik "ketika kucing pergi, tikus akan bermain." Berbicara kepada manajer uang senilai $ 2 miliar pada hari Jumat, dia berkata, "Saya benci Agustus. Mereka harus menutup pasar untuk Agustus dan membuka kembali pada bulan September."
Hai, investor profesional suka berlibur seperti orang lain (mungkin lebih dari orang lain). Sebagian besar Eropa masih libur Agustus. Itu beriak ke Amerika. Jika Anda seorang manajer uang New York dan ingin mundur ke Hamptons untuk menyesap, itu berarti memangkas beberapa posisi dan mengurangi risiko.
Jadi, sementara saya sepenuhnya berharap bahwa pasar akan terus lebih tinggi, kita dengan cepat menjadi terlalu panas. Rasio MAP telah meroket lebih tinggi dari 36% pada 31 Mei, yang hampir oversold, menjadi 73% pada 12 Juli, hampir pada tingkat overbought 80%.
Jangan khawatir, tetapi ketahuilah ini: Kita berada di pasar yang kuat, diperdagangkan di tertinggi dengan hampir semua sinyal beli. Itu biasanya tidak berkelanjutan, yang berarti saya pikir kita sedang mengatur untuk memberi kembali. Saya tidak melakukan prediksi, tetapi coba-coba, saya bisa melihat penurunan 5, 5% pada pertengahan Agustus, yang setara dengan 2.850 pada S&P 500. Data akan memberikan petunjuk jika sesuatu seperti ini akan terjadi. Tapi kemudian saya percaya bahwa pasar hanya akan terus bergerak ke kanan lebih tinggi.
Selama seminggu terakhir, data terus memperkuat gambar itu. Saya mencari saham yang bisa diperdagangkan secara institusi dan melakukan hal-hal aneh. Itu berarti saham yang bisa keluar masuk investor besar tanpa membuat gelombang. Hanya saat itulah mereka membuat gelombang yang saya perhatikan. Angka kuning di sebelah kanan memberi tahu Anda ketika lebih dari 25% saham itu membuat sinyal (gelombang).
Lihatlah semua pembelian. Teknologi informasi, utilitas, staples, dan telekomunikasi dibeli minggu lalu. Perhatikan hampir tidak adanya sinyal jual.
www.mapsignals.com
Jadi, apa artinya semua ini? Siapkan tiket beli Anda. Pasar AS masih merupakan tempat terbaik. Ketidakpastian politik dan ekonomi ditambah dengan tingkat rendah masih membuat saham AS oasis untuk uang Anda. Dan ingat bahwa, pajak relatif, memiliki saham dividen lebih baik daripada memiliki obligasi pemerintah. Anda berakhir dengan lebih banyak uang di saku Anda. Lihat:
Multipl, FactSet
Sementara keseluruhan prospek adalah bullish, saat ini saya sedang mencari tempat untuk mengambil keuntungan dan mengurangi risiko. Itu tidak berarti saya meniup segalanya; itu berarti mencari cara untuk mengurangi risiko di mana saya memiliki untung yang bagus dan menyiapkan uang tunai untuk digunakan pada penurunan berikutnya yang tak terhindarkan.
Saya akan mencari saham besar yang dibeli dengan uang besar. Di situlah saya merasa peluang keberhasilan terbaik adalah untuk keuntungan di masa depan. Tetapi triknya adalah tidak menyentuh kepemilikan jangka panjang inti tersebut. Itu adalah pengubah game yang bisa menjadi sepuluh baggers dalam portofolio Anda. Mereka harus pasang surut dengan pasar dari waktu ke waktu pada pawai mereka lebih tinggi.
Anda membutuhkannya untuk digabungkan. Pikirkan tentang ini: Penduduk Asli Amerika dapat membeli kembali seluruh Manhattan (dan kemudian beberapa) jika mereka menginvestasikan $ 16 mereka menjualnya pada awal 1600-an. Secara optimis, dengan asumsi bunga 8% per tahun diinvestasikan kembali dari saat itu hingga sekarang, nilainya akan cukup untuk membeli Manhattan dan juga menyisihkan $ 222 triliun. Walt Whitman menulis ode yang luar biasa untuk pulau yang disebut Mannahatta. Dia juga tahu satu atau dua hal tentang membual. Dia berkata, "Jika kamu melakukannya, itu tidak membual."
Garis bawah
Kami (Mapsignals) terus bullish pada ekuitas AS dalam jangka panjang, dan kami melihat setiap mundurnya sebagai peluang pembelian. Kami memperkirakan pasar akan mencapai level overbought dalam beberapa minggu mendatang.
