Saham preferen — yang biasa disebut saham preferen — memiliki sejumlah manfaat dan kekurangan baik bagi perusahaan penerbit maupun investor.
Saham Preferensi: Tinjauan
Perusahaan menerbitkan saham preferensi untuk meningkatkan modal. Saham preferen membawa banyak manfaat dari utang dan modal ekuitas dan dianggap sebagai keamanan hybrid.
Manfaat bagi investor yang memiliki saham preferensi adalah mereka menerima pembayaran dividen sebelum pemegang saham biasa. Kekurangannya adalah mereka tidak memiliki hak suara seperti pemegang saham biasa.
Perusahaan yang menerbitkan saham preferen juga menghadapi sejumlah pro dan kontra.
Pengambilan Kunci
- Manfaat utama dari saham preferen bagi investor yang memegangnya adalah bahwa mereka mendapatkan dividen yang dibayarkan sebelum pemegang saham biasa. Di antara manfaat bagi perusahaan adalah kurangnya hak suara pemegang saham, yang merupakan kelemahan bagi investor. Perusahaan penerbit menghadapi biaya yang lebih tinggi untuk jenis ini. ekuitas bila dibandingkan dengan utang.
Keuntungan Saham Preferensi
Keuntungan dari saham preferensi untuk investor meliputi:
Dividen dibayarkan terlebih dahulu
Seperti disebutkan, manfaat utama bagi pemegang saham adalah bahwa saham preferen memiliki dividen tetap yang harus dibayarkan sebelum dividen dapat dibayarkan kepada pemegang saham biasa. Sementara dividen hanya dibayarkan jika perusahaan menghasilkan laba, beberapa jenis saham preferen (disebut saham kumulatif) memungkinkan akumulasi dividen yang belum dibayarkan. Setelah bisnis kembali dalam kegelapan, semua dividen yang belum dibayarkan harus dikirimkan ke pemegang saham pilihan sebelum dividen apa pun dapat dibayarkan kepada pemegang saham biasa.
Klaim lebih tinggi pada aset perusahaan
Selain itu, dalam hal kebangkrutan dan likuidasi, pemegang saham preferen memiliki klaim yang lebih tinggi pada aset perusahaan daripada pemegang saham biasa. Hal ini membuat preferensi saham sangat menarik bagi investor dengan toleransi risiko rendah. Perusahaan menjamin dividen setiap tahun, tetapi jika gagal menghasilkan laba dan harus ditutup, pemegang saham preferensi akan dikompensasi untuk investasi mereka lebih cepat.
Manfaat investor tambahan
Jenis saham preferensi lainnya membawa manfaat tambahan. Saham yang dapat dikonversi memungkinkan pemegang saham untuk memperdagangkan saham preferensi dengan jumlah saham biasa yang tetap. Ini bisa menjadi opsi yang menguntungkan jika nilai saham biasa mulai naik. Saham yang berpartisipasi menawarkan kepada pemegang saham kesempatan untuk menikmati dividen tambahan di atas kurs tetap jika perusahaan memenuhi target laba yang telah ditentukan sebelumnya. Variasi saham preferensi yang tersedia dan manfaat yang menyertainya berarti bahwa jenis investasi ini bisa menjadi cara yang relatif berisiko rendah untuk menghasilkan pendapatan jangka panjang.
Saham preferensi juga memiliki sejumlah keuntungan untuk perusahaan penerbit, termasuk:
Kurangnya hak suara pemegang saham
Kurangnya hak suara pemegang saham yang mungkin tampak seperti kerugian bagi investor bermanfaat bagi bisnis karena itu berarti kepemilikan tidak terdilusi dengan menjual saham preferensi seperti ketika saham biasa dikeluarkan. Risiko lebih rendah bagi investor juga berarti biaya meningkatkan modal untuk menerbitkan saham preferen lebih rendah daripada mengeluarkan saham biasa.
Hak untuk membeli kembali saham
Perusahaan juga dapat menerbitkan saham preferensi yang dapat dipanggil, yang memberi mereka hak untuk membeli kembali saham atas kebijakan mereka. Ini berarti bahwa jika saham callable dikeluarkan dengan dividen 6% tetapi tingkat bunga turun menjadi 4%, perusahaan dapat membeli saham yang beredar dengan harga pasar dan kemudian menerbitkan kembali saham dengan tingkat dividen yang lebih rendah, sehingga mengurangi biaya modal. Tentu saja, fleksibilitas yang sama ini merupakan kerugian bagi pemegang saham.
Pembiayaan melalui ekuitas pemegang saham, baik yang umum maupun yang disukai, menurunkan rasio hutang terhadap modal perusahaan, yang dianggap oleh investor dan pemberi pinjaman sebagai tanda bisnis yang dikelola dengan baik.
Kerugian Saham Preferensi
Saham preferen juga memberikan kerugian bagi investor dan pemegang saham.
Investor tidak dapat memilih
Dari perspektif investor, kerugian utama dari saham preferensi adalah bahwa pemegang saham preferen tidak memiliki hak kepemilikan yang sama di perusahaan sebagai pemegang saham biasa. Kurangnya hak suara berarti perusahaan tidak terikat pada pemegang saham preferen seperti halnya pemegang saham ekuitas, meskipun pengembalian investasi yang dijamin sebagian besar menutupi kekurangan ini. Namun, jika suku bunga naik, dividen tetap yang tampak begitu menguntungkan dapat dengan cepat terlihat seperti tawar-menawar karena sekuritas pendapatan tetap lainnya muncul dengan tingkat yang lebih tinggi.
Biaya lebih tinggi daripada hutang untuk perusahaan penerbit
Kerugian utama bagi perusahaan adalah biaya yang lebih tinggi dari jenis modal ini dibandingkan dengan hutang.
