Bank-bank komersial memulai musim pendapatan kuartal pertama minggu depan, dengan optimisme ekonomi yang melonjak sejauh ini gagal mengangkat komponen sektor di atas level-level penting yang rusak pada penurunan tajam 2018. Daya beli secara mengejutkan lemah sejak uptick Januari yang kuat, meskipun tindakan bullish di kelompok ekonomi sensitif lainnya, menandai divergensi bearish yang bisa meramalkan penurunan kuartal kedua untuk saham bank.
Pemotongan pajak besar-besaran tahun lalu seharusnya memicu periode yang bermanfaat di mana bank-bank komersial meningkatkan laba dan pendapatan sebagai tanggapan terhadap investasi bisnis yang lebih agresif, tetapi mayoritas perusahaan AS memilih untuk mengantongi modal yang tak terduga atau mengembalikannya kepada pemegang saham melalui pembelian kembali dan dividen. Bank dibiarkan keluar dari persamaan ini, menjatuhkan dana sektor atas ke dalam pengembalian negatif 21%.
Bank juga tergantung pada tingkat bunga yang lebih tinggi untuk meningkatkan pendapatan, tetapi Federal Reserve telah menghentikan kenaikan suku bunga untuk saat ini, menambahkan angin sakal lain yang dapat diatasi dengan aktivitas ekonomi yang lebih kuat. Namun, tidak ada yang tahu apakah itu ada di kartu untuk 2019 dan seterusnya karena perselisihan perdagangan dunia sekarang telah berlangsung selama lebih dari satu tahun dan kesepakatan China yang ditunggu-tunggu mungkin tidak memiliki dampak yang dimaksudkan pada PDB AS.
TradingView.com
SPDR S&P Bank ETF (KBE) telah melangkah lebih tinggi dalam tiga gelombang reli sejak keruntuhan ekonomi 2008, dengan gelombang terakhir berbalik pada Januari 2018 di retracement sell-off.786 Fibonacci dan menjual melalui dukungan akhir 2016 dan 50 -month moving average eksponensial (EMA) dekat $ 40. Penurunan berakhir pada bulan Desember di dekat cetakan pembukaan pada hari setelah pemilihan presiden 2016, memberikan jalan untuk kenaikan oversold yang mencatat kembali dukungan yang rusak pada Januari 2019.
Perlawanan sulit telah ditetapkan pada $ 47, di mana dana sektor mogok dari 10 bulan turun segitiga pada bulan Oktober. Dua garis merah menyoroti apa yang dipertaruhkan, dengan aksi jual mulai dari zona harga yang memiliki kekuatan untuk menyelesaikan pola topping head and shoulders. Penurunan itu juga dapat memotong terendah pasca-pemilu, melepaskan semua keuntungan sejak Donald Trump terpilih sebagai presiden.
Osilator stochastik bulanan memberi tahu kita bahwa bull masih punya waktu untuk bergerak, memasuki siklus beli pada Januari. Rally kembali di atas garis merah atas akan menandai tanda pertama dari kemajuan sejati, membuka pintu untuk ujian di pasar bullish. Namun, resistensi jangka panjang pada retracement 0, 786 menimbulkan hambatan yang substansial, dengan rasio Fibonacci ini mampu menghentikan uptrend jangka panjang yang mati di jalurnya.
TradingView.com
JPMorgan Chase & Co. (JPM) mendapatkan bola bergulir pada 12 April, dengan analis mengharapkan komponen Dow melaporkan laba per saham (EPS) sebesar $ 2, 36 dari pendapatan $ 28, 03 miliar. Saham dibebankan lebih tinggi setelah bank meleset dari estimasi kuartal keempat pada Januari, tetapi reli hanya berakhir dua sesi kemudian, menghasilkan aksi harga datar ke kuartal kedua. Ini telah gagal tiga upaya untuk mengirim kembali EMA 200 hari selama periode ini, yang rusak karena volume yang besar di bulan Oktober.
Indikator akumulasi-distribusi volume (OBV) seharusnya mengkhawatirkan pemegang saham jangka panjang, memasuki fase distribusi persisten setelah membukukan tertinggi tujuh tahun pada Maret 2018. OBV telah mengukir serangkaian panjang tertinggi dan terendah terendah sejak saat itu., menunjukkan bahwa modal institusional menarik saham dan memukul sela-sela. Lebih penting lagi, OBV telah gagal pulih pada 2019 meskipun saham diperdagangkan lebih dari 15 poin di atas terendah Desember.
Upaya breakout pada bulan Maret gagal, membuang saham di bawah resistensi EMA 200 hari. Reli di atas $ 109 diperlukan untuk menghapus penghalang ini dan menghasilkan kenaikan lanjutan ke retracement Fibonacci 0, 618 di atas $ 113. Level itu juga menandai kerusakan Oktober, meningkatkan peluang pembalikan yang menghasilkan aksi sideways ke kuartal ketiga. Taruhannya lebih tinggi pada sisi negatifnya, dengan penurunan melalui rendah Maret di $ 98, 08 menandakan tes ulang di rendah 2018.
Garis bawah
Bank-bank komersial berkinerja buruk di sektor-sektor lain yang sensitif secara ekonomi pada kuartal pertama, menunjukkan bahwa mereka dapat berjuang untuk mendapatkan keuntungan setelah pendapatan kuartal pertama.
