Apa itu Pengolahan Pasca Perdagangan?
Pemrosesan pasca-perdagangan terjadi setelah perdagangan selesai. Pada titik ini, pembeli dan penjual membandingkan perincian perdagangan, menyetujui transaksi, mengubah catatan kepemilikan, dan mengatur pengalihan efek dan uang tunai. Pemrosesan pasca-perdagangan sangat penting di pasar yang tidak terstandarisasi, seperti pasar over-the-counter (OTC).
Cara Kerja Pengolahan Pasca-Perdagangan
Pemrosesan pasca-perdagangan adalah penting karena memverifikasi rincian transaksi. Pasar dan harga bergerak cepat; transaksi dilaksanakan dengan cepat, seringkali secara instan. Banyak perdagangan efek dilakukan melalui telepon; kemampuan untuk kesalahan melekat, terlepas dari keterampilan pedagang. Perdagangan semakin dieksekusi pada frekuensi tinggi hanya oleh komputer. Peluang untuk kesalahan kecil untuk terus bertambah masih tinggi.
Pemrosesan pasca-perdagangan memungkinkan pembeli dan penjual sekuritas untuk membasmi dan memperbaiki kesalahan ini. Selain mencocokkan rincian pesanan beli dan jual, pemrosesan pasca-perdagangan mencakup pengalihan catatan kepemilikan dan pembayaran otorisasi.
Kliring Perdagangan dan Penyelesaian
Setelah perdagangan dieksekusi, transaksi memasuki apa yang dikenal sebagai periode penyelesaian. Selama penyelesaian, pembeli harus melakukan pembayaran untuk sekuritas yang mereka beli sementara penjual harus memberikan keamanan yang diperoleh. Tergantung pada jenis keamanan, tanggal penyelesaian akan bervariasi. Sebagai contoh cara kerja tanggal penyelesaian, misalkan seorang investor membeli saham Amazon (AMZN) pada hari Senin, 28 Januari 2019. Pialang akan mendebit akun investor untuk total biaya pesanan segera setelah diisi, tetapi status sebagai pemegang saham Amazon tidak akan ditetapkan dalam buku catatan perusahaan untuk investor hingga Rabu, 30 Januari. Pada saat itu, investor akan menjadi pemegang saham catatan.
Setelah perdagangan diselesaikan, dan dana dalam penjualan saham atau jenis keamanan lainnya telah dikreditkan ke akun Anda, investor dapat memilih untuk menarik dana, menginvestasikan kembali dalam keamanan baru atau menyimpan jumlah uang tunai di dalam akun. Bagi mereka yang ingin mencairkan sebagian keuntungan (atau yang tersisa dari kerugian), periksa untuk melihat apakah broker Anda menawarkan transfer ke rekening bank Anda menggunakan Automated Clearing House (ACH) atau dengan menggunakan transfer kawat.
T + 2
Periode penyelesaian untuk pemrosesan pasca-perdagangan saham dan beberapa aset yang diperdagangkan di bursa lainnya. Pada bulan Maret 2017, SEC memperpendek periode penyelesaian dari T + 3 menjadi T + 2 hari untuk mencerminkan peningkatan teknologi, peningkatan volume perdagangan dan perubahan dalam produk investasi dan lanskap perdagangan.
Kliring adalah proses rekonsiliasi pembelian dan penjualan berbagai opsi, futures, atau sekuritas, serta transfer dana langsung dari satu lembaga keuangan ke lembaga keuangan lainnya. Proses memvalidasi ketersediaan dana yang sesuai, mencatat transfer, dan dalam kasus sekuritas memastikan pengiriman keamanan kepada pembeli. Perdagangan yang tidak dibersihkan dapat mengakibatkan risiko penyelesaian, dan jika perdagangan tidak menghapus kesalahan akuntansi akan muncul di mana uang nyata bisa hilang.
Perdagangan keluar adalah perdagangan yang tidak dapat ditempatkan karena diterima oleh pertukaran dengan informasi yang saling bertentangan. Clearinghouse terkait tidak dapat menyelesaikan perdagangan karena data yang disampaikan oleh para pihak di kedua sisi transaksi tidak konsisten atau kontradiktif.
Pengambilan Kunci
- Pemrosesan pasca-perdagangan terjadi setelah perdagangan selesai. Pada titik ini, pembeli dan penjual membandingkan perincian perdagangan, menyetujui transaksi, mengubah catatan kepemilikan, dan mengatur pemindahan surat berharga dan uang tunai. Pemrosesan pasca-perdagangan biasanya akan mencakup periode penyelesaian dan melibatkan proses kliring. Perdagangan OTC yang tidak bergantung pada clearing house terpusat perlu menyelesaikan perdagangan mereka sendiri, yang mengekspos risiko counterparty dan risiko penyelesaian.
Contoh Pemrosesan Pasca Perdagangan
Pada Platform NYSE Bonds, setelah penyelesaian perdagangan, semua Lembaga Penyimpanan & Perwalian Penyimpanan (DTCC) / Lembaga Kliring Sekuritas Nasional (NSCC), organisasi antarmuka yang memenuhi syarat, perdagangan obligasi yang memenuhi syarat dikirim ke NSCC untuk mencocokkan rincian perdagangan baik pembeli maupun pembeli. penjual masing-masing. Detail ditransmisikan melalui DPI.
Layanan pasca-perdagangan baru-baru ini menjadi yang terdepan sebagai sarana bagi perusahaan keuangan untuk mendiversifikasi aliran pendapatan mereka. Karena kombinasi peraturan baru, standardisasi turunan, dan meningkatnya kebutuhan akan langkah-langkah pemrosesan yang lebih kompleks, karena pertumbuhan aset alternatif, layanan pasca-perdagangan adalah area di mana beberapa perusahaan memiliki peluang untuk melampaui pesaing.
