Pada awal 1980-an, seorang manajer portofolio muda bernama Peter Lynch menjadi salah satu investor paling terkenal di dunia, dan untuk alasan yang sangat dimengerti - ketika ia mengambil alih reksa dana Fidelity Magellan pada Mei 1977 (pekerjaan pertamanya sebagai manajer portofolio), aset dana adalah $ 20 juta. Dia melanjutkan untuk mengubahnya menjadi reksa dana terbesar di dunia, mengungguli pasar dengan 13, 4% mengejutkan per tahun disetahunkan!
Lynch menyelesaikan ini dengan menggunakan prinsip-prinsip yang sangat mendasar, yang dengan senang hati ia bagikan kepada siapa saja. Peter Lynch sangat percaya bahwa investor perorangan memiliki keunggulan yang melekat atas lembaga-lembaga besar karena perusahaan-perusahaan besar baik tidak mau atau tidak bisa berinvestasi di perusahaan-perusahaan berkapitalisasi kecil yang belum mendapat perhatian besar dari analis atau reksa dana. Apakah Anda seorang perwakilan terdaftar yang mencari untuk menemukan pilihan jangka panjang yang solid untuk klien Anda atau investor individu yang berusaha untuk meningkatkan pengembalian Anda, kami akan memperkenalkan Anda bagaimana Anda dapat menerapkan strategi yang telah teruji oleh waktu Lynch.
Tiga Prinsip Investasi Dasar Peter Lynch
Begitu rekam jejaknya yang luar biasa dalam menjalankan Magellan Fund mendapatkan perhatian luas yang biasanya mengikuti kinerja luar biasa, Lynch menulis beberapa buku yang menguraikan filosofinya dalam berinvestasi. Itu adalah bacaan yang bagus, tetapi tesis intinya dapat disimpulkan dengan tiga prinsip utama.
1. Hanya Beli Yang Anda Pahami
Menurut Lynch, alat penelitian saham terbesar kami adalah mata, telinga, dan akal sehat kami. Lynch bangga dengan fakta bahwa banyak dari ide-ide hebatnya ditemukan saat berjalan melalui toko kelontong atau mengobrol santai dengan teman dan keluarga.
Kita semua memiliki kemampuan untuk melakukan analisis langsung ketika kita menonton TV, membaca koran, atau mendengarkan radio. Ketika kita berkendara di jalan atau berlibur, kita juga bisa mengendus ide investasi baru. Lagi pula, konsumen mewakili dua pertiga dari produk domestik bruto Amerika Serikat. Dengan kata lain, sebagian besar pasar saham ada dalam bisnis melayani Anda, konsumen perorangan - jika sesuatu menarik Anda sebagai konsumen, itu juga harus menarik minat Anda sebagai investasi.
2. Selalu Kerjakan Pekerjaan Rumah Anda
Pengamatan langsung dan bukti anekdotal adalah awal yang baik, tetapi semua ide-ide besar perlu ditindaklanjuti dengan penelitian cerdas. Jangan bingung dengan kesederhanaan Peter Lynch yang serba bisa ketika melakukan penelitian yang rajin - penelitian yang teliti adalah landasan keberhasilannya. Ketika menindaklanjuti percikan awal sebuah ide hebat, Lynch menyoroti beberapa nilai fundamental yang ia harapkan akan dipenuhi untuk setiap pembelian saham yang berharga:
- Persentase Penjualan. Jika ada produk atau layanan yang awalnya menarik Anda ke perusahaan, pastikan itu terdiri dari persentase penjualan yang cukup tinggi untuk bermakna; produk hebat yang hanya menghasilkan 5% dari penjualan tidak akan memiliki lebih dari dampak marjinal pada keuntungan perusahaan. Rasio PEG. Rasio penilaian terhadap tingkat pertumbuhan laba ini harus dilihat untuk melihat berapa banyak harapan yang dibangun ke dalam saham. Anda ingin mencari perusahaan dengan pertumbuhan pendapatan yang kuat dan penilaian yang masuk akal - seorang petani yang kuat dengan rasio PEG dua atau lebih memiliki pertumbuhan pendapatan yang sudah dibangun ke dalam harga saham, menyisakan sedikit ruang untuk kesalahan. Mendukung perusahaan dengan posisi kas yang kuat dan rasio utang terhadap ekuitas di bawah rata-rata. Arus kas yang kuat dan manajemen aset yang bijaksana memberikan opsi perusahaan di semua jenis lingkungan pasar.
3. Investasikan untuk Jangka Panjang
Lynch mengatakan bahwa "tidak ada banyak kejutan, stok relatif dapat diprediksi selama 10-20 tahun. Mengenai apakah mereka akan lebih tinggi atau lebih rendah dalam dua atau tiga tahun, Anda mungkin juga melempar koin untuk memutuskan." Mungkin terdengar mengejutkan untuk mendengar kata-kata seperti itu dari legenda Wall Street, tetapi itu berfungsi untuk menyoroti seberapa penuh dia percaya pada filosofinya. Dia menyimpan pengetahuannya tentang perusahaan yang dimilikinya, dan selama ceritanya tidak berubah, dia tidak menjual. Lynch tidak mencoba memasarkan waktu atau memprediksi arah ekonomi secara keseluruhan.
Bahkan, Lynch pernah melakukan penelitian untuk menentukan apakah market timing adalah strategi yang efektif. Menurut hasil penelitian, jika seorang investor telah menginvestasikan $ 1.000 per tahun pada hari tertinggi absolut tahun ini selama 30 tahun dari 1965-1995, investor itu akan mendapatkan pengembalian majemuk sebesar 10, 6% untuk periode 30 tahun. Jika investor lain juga berinvestasi $ 1.000 per tahun setiap tahun untuk periode yang sama pada hari terendah tahun itu, investor ini akan mendapatkan pengembalian majemuk 11, 7% selama periode 30 tahun.
Oleh karena itu, setelah 30 tahun dari kemungkinan waktu terburuk di pasar, investor pertama hanya membuntuti pengembaliannya sebesar 1, 1% per tahun. Akibatnya, Lynch percaya bahwa mencoba memprediksi fluktuasi pasar jangka pendek tidak sepadan dengan usaha. Jika perusahaan kuat, itu akan menghasilkan lebih banyak dan saham akan menghargai nilainya. Dengan menjaganya tetap sederhana, Lynch memungkinkan fokusnya untuk pergi ke tugas yang paling penting - menemukan perusahaan hebat.
Lynch menciptakan istilah "tenbagger" untuk menggambarkan saham yang naik dalam nilai sepuluh kali lipat, atau 1000%. Ini adalah saham yang dia cari ketika menjalankan dana Magellan. Aturan No.1 untuk menemukan tenbagger adalah tidak menjual saham ketika sudah naik 40% atau bahkan 100%. Banyak manajer dana akhir-akhir ini terlihat memangkas atau menjual saham mereka yang menang sambil menambah posisi mereka yang kalah. Peter Lynch merasa bahwa ini sama dengan "menarik bunga dan menyirami gulma."
Garis bawah
Meskipun ia menghadapi risiko diversifikasi dana yang berlebihan (ia memiliki ribuan saham pada waktu-waktu tertentu), kinerja Peter Lynch dan kemampuan memilih saham berarti untuk dirinya sendiri. Dia menjadi ahli dalam mempelajari lingkungannya dan memahami dunia apa adanya dan bagaimana mungkin di masa depan. Dengan menerapkan pelajarannya dan pengamatan kami sendiri, kami dapat belajar lebih banyak tentang berinvestasi sambil berinteraksi dengan dunia kami, membuat proses investasi lebih menyenangkan dan menguntungkan.
