Apa itu Tawaran Denda
Tawaran penalti adalah penawaran untuk membeli sekuritas oleh penjamin emisi utama atau anggota lain dari sindikat sebagai bagian dari perdagangan IPO awal, tetapi tawaran ini disertai konsekuensi bagi broker yang ingin menjual kembali saham kepada penjamin emisi, atau pelari buku, untuk keuntungan cepat. Penalti akan dinilai kepada broker yang menjual sahamnya kembali ke penjamin emisi; penalti biasanya berupa pengurangan komisi yang dibayarkan kepada broker untuk perannya dalam memasarkan dan mendistribusikan saham kepada kliennya. Ada tawaran penalti untuk mencegah "membalikkan" saham IPO tak lama setelah perdagangan dimulai.
BREAKING DOWN Bidalty Bid
Ketika permintaan untuk masalah baru jauh melebihi pasokan, sangat mungkin bahwa saham akan muncul ketika mereka dirilis untuk diperdagangkan di pasar sekunder. Ini menciptakan godaan bagi investor untuk mencari alokasi dari broker mereka untuk IPO, bukan karena mereka percaya pada prospek jangka panjang saham, tetapi karena mereka tertarik membalik saham untuk keuntungan cepat. Jika ini masalahnya dan saham terbuka untuk diperdagangkan pada level yang jauh lebih tinggi, investor akan menginstruksikan broker mereka untuk menjual saham. Penjamin emisi kemudian ditempatkan dalam posisi untuk membeli kembali saham yang baru dialokasikan selama periode stabilisasi awal. Namun, itu akan berlaku tawaran penalti untuk broker.
Hukuman ini dapat diteruskan dari broker ke klien yang menjual saham IPO, tetapi biasanya, itu melibatkan broker mengembalikan sebagian atau semua pendapatan komisi internal kembali ke sindikat penjamin emisi. Paling tidak, seorang pialang yang kliennya bersikeras menjual kembali saham, sehingga menimbulkan tawaran penalti, tidak akan senang dengan klien, dan tidak akan cenderung untuk memasukkan klien itu dalam alokasi IPO di masa depan yang dalam permintaan tinggi.
Menonton Tawaran Penalti
Komisi Sekuritas dan Bursa mengeluarkan Peraturan M Aturan 104 untuk mengatur stabilisasi dan kegiatan lain yang berkaitan dengan distribusi saham dalam IPO. Aturan 104 mensyaratkan "siapa pun yang melakukan sindikasi yang mencakup transaksi, atau menempatkan atau mentransmisikan penawaran penalti, untuk mengungkapkan fakta itu kepada SRO yang memiliki otoritas pengawasan langsung atas pasar utama di Amerika Serikat untuk keamanan yang menjadi dasar transaksi sindikat yang mencakup diberlakukan, atau tawaran penalti dikenakan. Informasi ini akan membantu bursa dan NASD dalam melaksanakan tanggung jawab pengawasan mereka."
