Apa itu Pembayaran-dalam-Bentuk (PIK)?
Pembayaran dalam bentuk barang (PIK) adalah penggunaan barang atau jasa sebagai pembayaran, bukan uang tunai. Pembayaran dalam bentuk barang juga mengacu pada instrumen keuangan yang membayar bunga atau dividen kepada investor obligasi, wesel, atau saham preferen dengan sekuritas atau ekuitas tambahan alih-alih uang tunai. Efek pembayaran dalam bentuk barang menarik bagi perusahaan yang memilih untuk tidak melakukan pengeluaran uang tunai dan mereka sering digunakan dalam pembelian dengan leverage.
Jenis Pembayaran
Memahami Pembayaran dalam Bentuk Barang (PIK)
Pembayaran dalam bentuk surat berharga adalah jenis pembiayaan mezzanine, di mana mereka memiliki karakteristik yang mengindikasikan utang dan ekuitas. Mereka cenderung membayar tingkat bunga yang relatif tinggi tetapi dianggap berisiko. Investor yang mampu mengambil risiko di atas rata-rata, seperti investor ekuitas swasta dan pengelola dana lindung nilai, kemungkinan besar akan berinvestasi dalam sekuritas pembayaran dalam bentuk barang.
Catatan pembayaran dalam bentuk barang memberikan penerbit kesempatan untuk menunda pembayaran dividen tunai dan sebagai imbalan atas penundaan itu, perusahaan penerbit biasanya setuju untuk menawarkan tingkat pengembalian yang lebih tinggi pada catatan tersebut.
Contoh Cara Kerja PIK Notes
Untuk mengilustrasikan bagaimana pembayaran dalam bentuk barang, bayangkan seorang pemodal menawarkan perusahaan yang kesulitan membayar dalam bentuk uang senilai $ 2 juta. Notes ini memiliki tingkat bunga 10% dan jatuh tempo pada akhir periode sepuluh tahun. Setiap tahun, uang kertas tersebut dikenakan bunga $ 200.000.
Namun, alih-alih diharuskan membayar kembali jumlah itu atau pembayaran pokok apa pun, bunganya ditambahkan ke hutang dalam bentuk barang, yang berarti lebih banyak utang. Akibatnya, pada akhir tahun pertama, perusahaan berutang $ 2, 2 juta dan jumlah itu terus tumbuh sampai pinjaman jatuh tempo, di mana uang tunai jatuh tempo.
Pembayaran dalam Bentuk versus Perdagangan dan Barter
Ungkapan "pembayaran dalam bentuk barang" juga berlaku untuk menerima alternatif uang tunai untuk pekerjaan atau layanan. Misalnya, buruh tani yang diberi kamar dan papan "gratis" alih-alih menerima upah per jam sebagai imbalan untuk membantu di pertanian adalah contoh pembayaran dalam bentuk barang.
IRS mengharuskan orang-orang yang menerima pembayaran dalam bentuk barang melalui barter untuk melaporkannya dalam pengembalian pajak penghasilan mereka. Misalnya, jika seorang tukang ledeng menerima daging sapi sebagai imbalan atas jasa, ia harus melaporkan nilai pasar daging sapi yang adil atau ongkosnya yang biasa sebagai pendapatan dari pajak penghasilannya.
Pertimbangan Khusus
Dalam kebanyakan kasus, PIK note mengkompromikan sebagian kecil dari total hutang perusahaan dan pemodal menyusun catatan ini sehingga jatuh tempo lebih lambat dari hutang perusahaan lainnya. Hal ini memungkinkan perusahaan untuk fokus membayar hutang tradisional atau hutang yang terkait dengan dividen tunai lebih cepat, tetapi menambah risiko tambahan kepada pemodal. Untuk menutupi risiko mereka, sebagian besar pemodal menetapkan penalti pembayaran dini untuk memaksimalkan potensi pendapatan mereka.
Pengambilan Kunci
- Pembayaran dalam bentuk barang (PIK) adalah penggunaan barang atau jasa sebagai pembayaran dan bukan uang tunai. Ungkapan "pembayaran dalam bentuk barang" juga berlaku untuk menerima alternatif uang tunai untuk pekerjaan atau layanan. Internal Revenue Service (IRS) mengacu pada pembayaran dalam bentuk barang sebagai barter dan mengharuskan orang yang menerima pendapatan melalui barter untuk melaporkannya dalam pengembalian pajak penghasilan.
