Dengan pasar yang rapuh saat ini menginspirasi semakin banyak investor untuk membuat taruhan terarah pada kinerja pasar, kelas populer dari dana perdagangan yang diperdagangkan telah menarik perhatian. Sayangnya, semakin populernya leverage ETF akan datang dengan harga yang menyakitkan.
DALAM GAMBAR: 20 Alat Untuk Membangun Portofolio Anda
A Primer
Popularitas leveraged ETFs mudah dijelaskan. Mereka memungkinkan investor kecil untuk membuat taruhan terarah besar di pasar atau industri tanpa harus mengasumsikan leverage. Investor sekarang dapat membuat taruhan leveraged tanpa harus membuka rekening margin. Sayangnya, banyak investor telah dibakar dengan buruk dengan berinvestasi pada instrumen ini bahkan setelah melakukan panggilan pasar yang benar.
Pertimbangkan EFT yang sangat populer, UltraShort S&P 500 ProShares (NYSE: SDS), yang dirancang untuk memberikan hasil investasi harian yang setara dengan dua kali kebalikan dari kinerja harian S&P 500. Dengan kata lain, SDS terdengar seperti hebat. cara untuk melakukan lindung nilai terhadap aksi jual pasar. Jika S&P menurun 2% sehari, SDS akan naik 4%. (Untuk lebih lanjut, lihat Membalikkan ETF Dapat Mengangkat Portofolio Jatuh.)
Pelajaran yang Menyakitkan
Pemeriksaan lebih dekat mengungkapkan ini bukan masalahnya. Pada tahun 2009, S&P 500 dimulai pada 903 dan hari ini berada pada sekitar 880 atau penurunan sekitar 2%. Orang akan berpikir bahwa SDS harus naik sekitar 4%. Sayangnya, grafik mengungkapkan bahwa SDS sebenarnya turun 10% tahun ini . Bahkan ProShares Ultra S&P 500 (NYSE: SSO) yang seharusnya memberikan hasil indeks dua kali lipat - dan dengan demikian diperkirakan akan turun 4% - turun 14% tahun ini. ( Untuk lebih lanjut, lihat Lima Cara Untuk Menemukan ETF yang Menang. )
Apakah ETF tuas ini menyesatkan investor? Pada kenyataannya, instrumen sepenuhnya jujur dengan investor. Tujuan lain dari ETF pengungkit adalah untuk menghasilkan hasil investasi harian berdasarkan strategi dana yang panjang atau pendek. Beberapa matematika dasar memberikan kejelasan.
Jika S&P 500 menurun 15% dalam satu hari, untuk kembali normal akan membutuhkan kenaikan sekitar 18%. Penurunan 15% untuk S&P akan menghasilkan penurunan 30% pada SSO ETF. Penurunan 30% membutuhkan pengembalian 43% untuk kembali ke even. Tetapi karena SSO meniru S&P 500, ketika S&P kembali ke bahkan dengan naik 18%, SSO hanya dihargai oleh 36%, bukan yang diperlukan 43%.
Tawarkan Bagus untuk Waktu Terbatas
Anda dapat melihat masalah yang dapat ditimbulkan ETF ini ketika disalahpahami dan digunakan secara tidak tepat. Menurut definisi, mereka dirancang untuk taruhan directional jangka pendek. Dari Januari hingga Maret ketika pasar menuju ke selatan cepat, SDS naik hampir 100%. Demikian pula, ProShares Keuangan UltraShort (NYSE: SKF) dan ProShares Keuangan Ultra (NYSE: UYG) masing-masing telah melakukan pengembalian tiga digit selama periode singkat tahun ini. Namun tahun ini, keduanya lebih dari 40%.
Garis bawah
Sayangnya untuk investor, ETF melakukan apa yang seharusnya mereka lakukan setiap hari tetapi sebagai instrumen leverage jangka panjang mereka mematikan. Pahami mekanika sederhana dasar dan Anda akan menjadi lebih baik. (Untuk bacaan lebih lanjut, lihat Membedah Pengembalian ETF Leveraged dan Rebound Cepat Dengan ETF Leveraged .)
Gunakan Simulator Saham Investopedia untuk memperdagangkan saham yang disebutkan dalam analisis stok ini, bebas risiko!
