Apa Margin Arus Kas Operasi?
Margin arus kas operasi adalah rasio aliran kas yang mengukur kas dari aktivitas operasi sebagai persentase dari pendapatan penjualan dalam periode tertentu. Seperti margin operasi, ini adalah metrik tepercaya dari profitabilitas dan efisiensi perusahaan serta kualitas pendapatannya.
Pengambilan Kunci
- Margin arus kas operasi adalah arus kas operasi dibagi dengan pendapatan. Margin arus kas operasi mengungkapkan seberapa efektif suatu perusahaan mengubah penjualan menjadi kas dan merupakan indikator kualitas laba yang baik. Rasio ini menggunakan arus kas operasi, yang menambah kembali pengeluaran non-tunai. Margin Operasional menggunakan pendapatan operasional, yang mencakup biaya seperti depresiasi.
Memahami Margin Arus Kas Operasi
Marjin arus kas operasi mengukur seberapa efisien suatu perusahaan mengubah penjualan menjadi uang tunai. Ini adalah indikator kualitas laba yang baik karena hanya mencakup transaksi yang melibatkan transfer uang aktual.
Karena arus kas didorong oleh pendapatan, overhead dan efisiensi operasi, itu bisa sangat jitu, terutama ketika membandingkan kinerja dengan pesaing di industri yang sama. Apakah arus kas operasi berubah negatif karena perusahaan berinvestasi dalam operasinya untuk menjadikannya lebih menguntungkan? Atau apakah perusahaan memerlukan suntikan modal luar untuk membeli waktu untuk terus beroperasi dalam upaya putus asa untuk membalikkan bisnis?
Sama seperti perusahaan dapat meningkatkan margin arus kas operasi, dengan menggunakan modal kerja lebih efisien, mereka juga dapat sementara menyanjung margin arus kas operasi dengan menunda pembayaran utang dagang, mengejar pelanggan untuk pembayaran atau menjalankan inventaris. Tetapi jika margin arus kas operasi perusahaan meningkat dari tahun ke tahun, ini menunjukkan arus kas bebasnya meningkat, seperti kemampuannya untuk memperluas basis asetnya dan menciptakan nilai jangka panjang bagi pemegang saham.
Margin Arus Kas Operasi vs. Margin Operasional
Margin arus kas operasi tidak seperti margin operasi. Marjin operasi termasuk biaya penyusutan dan amortisasi. Namun, margin arus kas operasi menambah kembali biaya non tunai, seperti depresiasi.
Marjin operasi dihitung sebagai pendapatan operasi dibagi dengan pendapatan. Ini mirip dengan margin arus kas operasi kecuali menggunakan pendapatan operasional. Marjin arus kas operasi menggunakan arus kas operasi dan bukan pendapatan operasional.
Margin arus kas bebas adalah ukuran margin uang tunai lainnya, di mana ia juga menambah pengeluaran modal. Dalam industri padat modal, dengan rasio tinggi dari biaya tetap ke variabel, peningkatan kecil dalam penjualan dapat menyebabkan peningkatan besar dalam arus kas operasi, berkat leverage operasional.
Contoh Margin Arus Kas Operasi
Arus Kas Operasional = Penghasilan Bersih + Pengeluaran Non tunai (Depresiasi dan Amortisasi) + Perubahan Modal Kerja
Dengan asumsi perusahaan ABC mencatat informasi berikut untuk kegiatan bisnis 2018:
Penjualan = $ 5.000.000
Depresiasi = $ 100.000
Amortisasi = $ 125.000
Pengeluaran Non-tunai Lainnya = $ 45.000
Modal Kerja = $ 1.000.000
Penghasilan Bersih = $ 2.000.000
Dan mencatat informasi berikut untuk kegiatan bisnis 2019:
Penjualan = $ 5, 300, 000
Depresiasi = $ 110.000
Amortisasi = $ 130.000
Pengeluaran Non-tunai Lainnya = $ 55.000
Modal Kerja = $ 1.300.000
Penghasilan Bersih = $ 2.100.000
Kami menghitung arus kas dari aktivitas operasi untuk 2019 sebagai:
Arus Kas Dari Aktivitas Operasi = $ 2.100, 00 + ($ 110.000 + $ 130.000 + $ 55.000) + ($ 1.300.000 - $ 1.000.000) = $ 2.695.000
Untuk sampai pada margin arus kas operasi, angka ini dibagi berdasarkan penjualan:
Margin Arus Kas Operasi = $ 2.695.000 / $ 5.300.000 = 50, 8%