Apa itu Open-End Fund?
Dana open-end adalah portofolio diversifikasi dari uang investor yang dikumpulkan yang dapat menerbitkan jumlah saham yang tidak terbatas. Sponsor dana menjual saham secara langsung kepada investor dan menebusnya juga. Saham-saham ini diberi harga setiap hari, berdasarkan nilai aset bersih saat ini (NAV). Beberapa reksa dana, dana lindung nilai, dan dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) adalah jenis dana terbuka.
Ini lebih umum daripada mitranya, dana tertutup, dan merupakan benteng dari opsi investasi dalam rencana pensiun yang disponsori perusahaan, seperti 401 (k).
Pengambilan Kunci
- Dana ujung terbuka adalah wahana investasi yang menggunakan aset gabungan, yang memungkinkan kontribusi dan penarikan baru yang berkelanjutan dari investor kumpulan. Akibatnya, dana terbuka memiliki jumlah potensi saham yang beredar secara teoritis tidak terbatas. Beberapa reksa dana dan dana yang diperdagangkan di bursa adalah kedua jenis dana ujung terbuka. Saham ujung terbuka tidak diperdagangkan di bursa dan diberi harga pada nilai aset bersih portofolio (NAV) pada akhir setiap hari.
Open-End Fund
Bagaimana Dana Open-End Bekerja
Dana open-end menerbitkan saham selama pembeli menginginkannya. Itu selalu terbuka untuk investasi — karenanya, nama, dana ujung terbuka. Membeli saham menyebabkan dana menciptakan saham baru — pengganti —, sedangkan penjualan saham menghilangkannya. Saham dibeli dan dijual berdasarkan permintaan di NAV mereka. Basis harian dari nilai aset bersih adalah pada nilai surat berharga yang mendasari dana tersebut dan dihitung pada akhir hari perdagangan. Jika sejumlah besar saham ditebus, dana dapat menjual sebagian investasinya untuk membayar investor yang menjual.
Dana terbuka memberikan investor cara mudah dan murah untuk mengumpulkan uang dan membeli portofolio yang beragam yang mencerminkan tujuan investasi tertentu. Tujuan investasi mencakup investasi untuk pertumbuhan atau pendapatan, dan di antara perusahaan besar atau kecil, antara lain. Selanjutnya, dana tersebut dapat menargetkan investasi ke industri atau negara tertentu. Investor biasanya tidak membutuhkan banyak uang untuk masuk ke dalam dana open-end, membuat dana mudah diakses oleh semua tingkat investor.
Kadang-kadang, ketika manajemen investasi dana menentukan bahwa total aset dana telah menjadi terlalu besar untuk melaksanakan tujuan yang dinyatakan secara efektif, dana akan ditutup untuk investor baru. Dalam kasus ekstrem, sejumlah dana akan ditutup untuk investasi tambahan oleh pemegang saham dana yang ada.
Open-end fund sangat familiar — hampir identik dengan reksadana — sehingga banyak investor mungkin tidak menyadari bahwa mereka bukan satu-satunya jenis dana di kota. Jenis dana investasi ini bahkan bukan jenis dana investasi asli. Dana tertutup lebih tua dari reksa dana pada beberapa dekade, yang berasal dari tahun 1893, menurut Pusat Dana Akhir.
Perbedaan Dana Tertutup
Peluncuran dana tertutup melalui penawaran umum perdana (IPO) dan penjualan di pasar terbuka. Saham dana tertutup diperdagangkan di bursa dan lebih likuid. Mereka memberi harga perdagangan dengan diskon atau premium ke NAV berdasarkan penawaran dan permintaan sepanjang hari perdagangan.
Karena dana tertutup tidak memiliki persyaratan itu, mereka dapat berinvestasi dalam saham tidak likuid, sekuritas atau di pasar seperti real estat. Dana tertutup dapat mengenakan biaya tambahan melalui spread-bid yang luas untuk dana tidak likuid, dan premi / diskon yang tidak menentu untuk NAV. Permintaan dana tertutup agar saham dapat diperdagangkan melalui broker. Sebagian besar waktu, investor juga dapat menerima harga nilai intrinsik untuk aset dasar portofolio ketika menjual.
Pro dan Kontra Dana Open-End
Baik dana terbuka dan tertutup dijalankan oleh manajer portofolio dengan bantuan analis. Kedua jenis dana tersebut memitigasi risiko khusus keamanan dengan memegang investasi yang terdiversifikasi, dan dengan memiliki investasi dan biaya operasi yang lebih rendah karena pengumpulan dana investor.
Dana open-end memiliki saham tanpa batas yang dikeluarkan oleh dana dan menerima nilai NAV pada akhir hari perdagangan. Investor yang berdagang selama hari kerja harus menunggu sampai akhir perdagangan untuk merealisasikan keuntungan atau kerugian dari dana open-end.
Juga, dana ujung terbuka harus mempertahankan cadangan uang tunai yang besar sebagai bagian dari portofolio mereka. Mereka melakukan ini jika mereka perlu memenuhi penebusan pemegang saham. Karena dana ini harus disimpan sebagai cadangan dan tidak diinvestasikan, imbal hasil untuk dana terbuka biasanya lebih rendah. Open-end fund biasanya memberikan keamanan lebih, sedangkan dana closed-end sering memberikan pengembalian yang lebih besar.
Karena manajemen harus terus menyesuaikan holding untuk memenuhi permintaan investor, biaya manajemen untuk dana ini biasanya lebih tinggi daripada dana lainnya. Investor dana terbuka menikmati fleksibilitas yang lebih besar dalam membeli dan menjual saham karena keluarga dana sponsor selalu membuat pasar di dalamnya.
Pro
-
Pegang portofolio yang beragam, kurangi risiko
-
Tawarkan manajemen uang profesional
-
Sangat cair
-
Membutuhkan investasi minimum yang rendah
Cons
-
Harga hanya sekali sehari
-
Harus menjaga cadangan uang tunai yang tinggi
-
Mengisi biaya dan pengeluaran tinggi (jika dikelola secara aktif)
-
Poskan imbal hasil yang lebih rendah (daripada dana tertutup)
Contoh Dunia Nyata dari Dana Open-End
Dana Magellan Fidelity, salah satu dana awal perusahaan investasi paling awal, ditujukan untuk apresiasi modal. Perusahaan ini didirikan pada tahun 1963, dan selama akhir 1970-an dan 1980-an, ia menjadi legenda untuk secara teratur mengalahkan pasar saham dengan pengembalian tahunan sebesar 29%.
Manajer portofolionya, Peter Lynch, dekat dengan nama keluarga. Dana tersebut menjadi sangat populer, dengan aset mencapai US $ 100 miliar sehingga pada tahun 1997, Fidelity menutup dana tersebut kepada investor baru selama hampir satu dekade. Dibuka kembali pada tahun 2008.
