Apa yang dimaksud dengan Non-Deliverable Forward (NDF)?
Suatu forward non-deliverable (NDF) adalah kontrak forward yang diselesaikan secara tunai, dan biasanya jangka pendek. Jumlah nosional tidak pernah dipertukarkan, karenanya nama "tidak dapat dikirim." Dua pihak sepakat untuk mengambil sisi berlawanan dari transaksi dengan jumlah uang yang ditentukan - pada nilai kontrak, dalam kasus NDF mata uang. Ini berarti bahwa pihak lawan menyelesaikan perbedaan antara harga NDF yang dikontrak dan harga spot yang berlaku. Laba atau rugi dihitung berdasarkan jumlah nosional perjanjian dengan mengambil perbedaan antara kurs yang disepakati dan kurs spot pada saat penyelesaian.
Non-Deliverable Forward (NDF)
Memahami Non-Deliverable Forwards (NDF)
Non-deliverable forward (NDF) adalah kontrak derivatif mata uang dua pihak untuk menukar arus kas antara NDF dan kurs spot yang berlaku. Satu pihak akan membayar yang lain perbedaan yang dihasilkan dari pertukaran ini.
Arus kas = (tingkat NDF - Kurs spot) * Jumlah nosional
NDF diperdagangkan over-the-counter (OTC) dan biasanya dikutip untuk periode waktu dari satu bulan hingga satu tahun. Mereka paling sering dikutip dan diselesaikan dalam dolar AS dan telah menjadi instrumen yang populer sejak 1990-an bagi perusahaan yang ingin melindungi nilai dari mata uang yang tidak likuid.
Non-deliverable forward (NDF) biasanya dieksekusi di luar negeri, artinya di luar pasar dalam negeri mata uang tidak likuid atau tidak diperdagangkan. Misalnya, jika mata uang suatu negara dilarang bergerak ke luar negeri, transaksi dalam mata uang tersebut tidak akan mungkin dilakukan dengan seseorang di luar negara yang dibatasi. Namun, kedua pihak dapat menyelesaikan NDF dengan mengubah semua keuntungan dan kerugian pada kontrak menjadi mata uang yang diperdagangkan secara bebas. Mereka kemudian dapat saling membayar untung / rugi dalam mata uang yang diperdagangkan bebas itu.
Yang mengatakan, ke depan tidak terkirim tidak terbatas pada pasar tidak likuid atau mata uang. Mereka dapat digunakan oleh pihak-pihak yang ingin melakukan lindung nilai atau mengekspos diri mereka pada aset tertentu, tetapi mereka tidak tertarik untuk mengirimkan atau menerima produk yang mendasarinya.
Pengambilan Kunci
- Non-deliverable forward (NDF) adalah kontrak derivatif mata uang dua pihak untuk menukar arus kas antara NDF dan kurs spot yang berlaku. Pasar NDF terbesar adalah dalam yuan Cina, rupee India, won Korea Selatan, dolar Taiwan baru, dan Real Brasil. Segmen perdagangan NDF terbesar dilakukan melalui dolar AS dan berlangsung di London, dengan pasar aktif juga di Singapura dan New York.
Struktur Maju Tidak Dapat Disampaikan
Semua kontrak NDF menetapkan pasangan mata uang, jumlah nosional, tanggal penetapan, tanggal penyelesaian, dan nilai NDF, dan menetapkan bahwa kurs spot yang berlaku pada tanggal penetapan digunakan untuk menyimpulkan transaksi.
Tanggal penetapan adalah tanggal di mana perbedaan antara kurs pasar spot yang berlaku dan kurs yang disepakati dihitung. Tanggal penyelesaian adalah tanggal di mana pembayaran selisihnya disebabkan oleh pihak yang menerima pembayaran. Penyelesaian NDF lebih dekat dengan perjanjian forward rate (FRA) daripada kontrak forward tradisional.
Jika salah satu pihak setuju untuk membeli yuan Tiongkok (menjual dolar), dan yang lain setuju untuk membeli dolar AS (menjual yuan), maka ada potensi untuk penyerahan yang tidak dapat dikirimkan antara kedua pihak. Mereka setuju dengan nilai 6, 41 pada $ 1 juta dolar AS. Tanggal perbaikan akan dalam satu bulan, dengan penyelesaian akan jatuh tempo segera setelah.
Jika dalam satu bulan nilainya 6, 3, nilai yuan telah meningkat relatif terhadap dolar AS. Pihak yang membeli yuan berhutang uang. Jika nilai tukar meningkat menjadi 6, 5, nilai yuan telah menurun (kenaikan dolar AS), sehingga pihak yang membeli dolar AS berhutang uang.
Mata Uang NDF
Pasar NDF terbesar adalah dalam yuan Cina, rupee India, won Korea Selatan, dolar Taiwan baru, dan real Brasil. Segmen perdagangan NDF terbesar terjadi di London, dengan pasar aktif juga di Singapura dan New York. Beberapa negara, termasuk Korea Selatan, telah membatasi tetapi membatasi pasar maju di darat di samping pasar NDF aktif.
Segmen perdagangan NDF terbesar dilakukan melalui dolar AS. Ada juga pasar aktif yang menggunakan euro, yen Jepang, dan, sedikit banyak, pound Inggris, dan franc Swiss.
