Apa Tingkat Pengembalian Internal Neto - IRR Bersih?
Net internal rate of return (IRR bersih) adalah pengukuran kinerja yang sama dengan tingkat pengembalian internal setelah fee dan bunga tercatat diperhitungkan. Ini digunakan dalam penganggaran modal dan manajemen portofolio untuk menghitung hasil investasi atau kualitas keuangan keseluruhan dengan menghitung tingkat pengembalian yang diharapkan.
Secara praktis, IRR bersih adalah tingkat di mana nilai sekarang bersih dari arus kas negatif sama dengan nilai sekarang bersih dari arus kas positif. Tingkat pengembalian internal bersih dinyatakan sebagai persentase.
Dasar-dasar IRR Neto
IRR adalah tingkat diskonto di mana nilai sekarang dari arus kas masa depan investasi sama dengan biaya investasi. IRR bersih adalah nilai IRR yang dimodifikasi yang telah mempertimbangkan biaya manajemen dan bunga yang dibawa.
Secara umum, tingkat pengembalian internal bersih yang lebih tinggi berarti itu adalah investasi yang lebih baik. Namun, spread IRR bersih yang sedikit lebih rendah dalam periode waktu yang lebih lama dapat lebih unggul daripada investasi IRR bersih jangka pendek.
Tingkat Pengembalian Internal Bersih Digunakan
Menghitung tingkat pengembalian internal bersih suatu dana dapat membantu investor atau analis menentukan investasi mana yang merupakan pilihan terbaik. Mengingat sepasang dana yang memiliki investasi yang sama dan dikelola dengan menggunakan strategi yang sama, akan lebih bijaksana untuk mempertimbangkan satu dengan biaya yang lebih rendah.
Tetapi kesamaan struktural dan biaya tidak cukup untuk membuktikan bahwa satu dana lebih baik dari yang lain. Itu hanya bisa dipelajari dengan menghitung IRR bersih untuk kedua dana. Yang dengan biaya lebih rendah belum tentu menjadi pilihan terbaik.
Contoh Dunia Nyata Net IRR: Net IRR dan Private Equity
Tingkat pengembalian internal bersih biasanya digunakan dalam ekuitas swasta untuk menganalisis proyek-proyek investasi yang membutuhkan investasi tunai reguler dari waktu ke waktu tetapi hanya menawarkan arus kas keluar tunggal pada penyelesaiannya - biasanya, penawaran umum perdana, merger atau akuisisi.
Jika net present value investasi sama dengan net present value of benefits, atau jika melebihi tingkat pengembalian yang dapat diterima, proyek dianggap menguntungkan. Jika dua proyek yang bersaing ternyata memiliki tingkat pengembalian internal bersih yang sama, proyek dengan kerangka waktu yang lebih pendek dianggap sebagai investasi yang lebih baik.
Pada tahun 2014, Securities and Exchange Commission (SEC) mulai menyelidiki apakah manajer dana ekuitas swasta dengan benar mengungkapkan modal yang diinvestasikan mereka sendiri ke dalam dana mereka sendiri ketika melakukan perhitungan internal tingkat pengembalian bersih. Termasuk jumlah itu - dikenal sebagai "komitmen mitra umum" - dapat secara artifisial meningkatkan kinerja dana karena suntikan modal semacam itu tidak memiliki biaya yang melekat padanya.
Bagaimana perhitungan IRR bersih dilakukan (apakah mereka termasuk modal mitra umum atau tidak) bervariasi di antara perusahaan ekuitas swasta, Reuters menemukan. SEC mengharapkan perusahaan ekuitas swasta untuk secara jelas melaporkan IRR bersih rata-rata dan IRR kotor pada semua prospektus dana dan materi pemasaran.
