Daftar Isi
- Reksa Dana vs ETF
- Kesamaan
- Reksa dana
- Tukarkan Dana yang Diperdagangkan
- Pertimbangan Khusus — Pajak
Reksa Dana vs ETF: Suatu Tinjauan
Reksa dana dan dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) keduanya diciptakan dari konsep investasi gabungan, sering mengikuti strategi pasif yang diindeks yang mencoba melacak atau mereplikasi indeks benchmark representatif. Pooled bundel sekuritas bersama untuk menawarkan investor manfaat dari portofolio yang terdiversifikasi. Konsep pooled fund terutama menawarkan diversifikasi dan hadir dengan skala ekonomi, yang memungkinkan para manajer untuk mengurangi biaya transaksi melalui transaksi saham lot besar dengan modal investasi yang dikumpulkan.
Pengambilan Kunci
- Baik reksa dana dan ETF menawarkan kepada investor pilihan produk investasi yang digabungkan. Dana reksa dana memiliki penataan yang lebih kompleks daripada ETF dengan beragam kelas dan biaya saham. dana. ETF aktif melakukan perdagangan sepanjang hari perdagangan sementara perdagangan reksa dana ditutup pada akhir hari perdagangan. Dana rutin dikelola secara aktif, dan ETF adalah opsi investasi yang dikelola secara pasif.
Kesamaan
Baik reksa dana dan ETF biasanya memiliki antara 100 hingga 3.000 sekuritas individu berbeda dalam dana tersebut. Kedua jenis investasi ini terutama diatur oleh tiga undang-undang sekuritas utama yang diberlakukan setelah jatuhnya pasar 1929.
- Securities Act of 1933 Securities and Exchange Act of 1934Investment Company Act of 1940
Sementara dua produk investasi ini dibangun dari konsep dana gabungan yang sama dan diatur oleh undang-undang sekuritas utama yang sama, ada beberapa perbedaan yang signifikan di antara pilihan-pilihan tersebut. Perbedaan-perbedaan ini dapat menarik tergantung pada investor.
3.000
Jumlah maksimum efek yang biasanya ditemukan dalam reksa dana atau dilacak oleh ETF; jumlah minimum biasanya minimal 100.
Reksa dana
Manajemen Investasi MFS menawarkan reksa dana AS pertama pada tahun 1924. Sejak tahun 1920-an reksa dana telah memberikan investor pilihan luas dari penawaran dana gabungan. Sementara beberapa reksa dana dikelola secara pasif, banyak investor mencari sekuritas ini untuk nilai tambah yang dapat mereka tawarkan dalam strategi yang dikelola secara aktif. Bagi para investor ini, manajemen aktif adalah pembeda utama karena mereka bergantung pada manajer profesional untuk membangun portofolio yang optimal daripada hanya mengikuti indeks.
Reksadana menawarkan berbagai pilihan dana yang dikelola secara aktif, sementara ETF cenderung memiliki opsi yang dikelola lebih pasif.
Dari dua opsi, sebagai investasi terkemuka, yang dikelola secara aktif, reksadana datang dengan beberapa kompleksitas tambahan. Biasanya, biaya manajemen akan lebih tinggi untuk reksa dana karena manajer ditugasi dengan pekerjaan yang lebih sulit dalam mengidentifikasi sekuritas terbaik agar sesuai dengan strategi portofolio. Reksadana juga telah lama terintegrasi ke dalam proses transaksi pialang layanan penuh. Penawaran layanan lengkap ini adalah alasan utama untuk penataan kelas saham, dan juga dapat menambahkan beberapa pertimbangan biaya tambahan.
Reksadana diciptakan untuk ditawarkan dengan beberapa kelas saham. Setiap kelas saham memiliki struktur biaya yang mengharuskan investor untuk membayar berbagai jenis beban penjualan kepada broker. Kelas berbagi yang berbeda juga memiliki berbagai jenis biaya operasional.
Biaya operasional reksadana secara komprehensif diungkapkan kepada investor melalui rasio pengeluaran. Rasio pengeluaran terdiri dari biaya manajemen, biaya operasional, dan biaya 12b-1. Biaya 12b-1 adalah pembeda mendasar antara reksa dana dan ETF. Reksa dana membutuhkan biaya 12b-1 untuk mendukung biaya yang terkait dengan penjualan dana melalui hubungan perantara layanan penuh. Biaya 12b-1 tidak diperlukan dengan ETF, dan karenanya, dapat membuat rasio biaya reksa dana sedikit lebih tinggi.
Penting juga bagi seorang investor untuk memahami penetapan harga reksa dana. Reksadana dinilai berdasarkan nilai aset bersih (NAB) yang dihitung pada akhir hari perdagangan. Reksa dana open-end standar hanya dapat dibeli dan dijual di NAV mereka yang berarti investor yang melakukan perdagangan selama hari perdagangan harus menunggu sampai harga akhir dihitung untuk melakukan transaksi pesanan mereka.
Biaya reksa dana biasanya lebih tinggi daripada ETF, terutama karena sebagian besar reksa dana dikelola secara aktif, yang membutuhkan lebih banyak tenaga kerja dan input daripada ETF yang lebih sering dikelola secara pasif.
Tukarkan Dana yang Diperdagangkan
ETF pertama mulai diperdagangkan pada 1990-an. Peraturan utamanya mengharuskan dana ini dikelola secara pasif dengan sekuritas yang melacak indeks. Pada tahun 2008, perubahan peraturan mulai membuat ETF yang dikelola secara aktif tersedia untuk investor AS.
Secara historis, ETF telah populer bagi investor indeks yang ingin mendapatkan eksposur ke segmen pasar tertentu dengan manfaat memiliki diversifikasi di seluruh sektor. Menyusul krisis pasar 2008, popularitas dana beta pintar mulai meningkat. Dalam arena penawaran ETF, beta pintar menyediakan jenis produk indeks kustom yang dibangun di sekitar metodologi indeks berbasis faktor. Kustomisasi ini memungkinkan investor memilih dari opsi indeks dengan karakteristik fundamental tertentu yang, dalam banyak kasus, secara substansial dapat mengungguli. Dengan evolusi dana indeks beta pintar, opsi ETF telah melebar, memberikan investor berbagai pilihan pasif ETF yang lebih luas.
Biaya juga merupakan pertimbangan penting bagi investor ETF. ETF tidak memungut biaya penjualan. Investor akan membayar komisi jika diminta untuk memperdagangkannya, tetapi banyak ETF berdagang gratis. Dalam hal biaya operasional, ETF juga memiliki beberapa perbedaan dari opsi reksa dana.
Biaya ETF biasanya lebih rendah karena beberapa alasan. ETF memiliki biaya manajemen yang lebih rendah karena banyak dari mereka adalah dana pasif yang tidak memerlukan analisis stok dari manajer dana. Biaya transaksi juga biasanya lebih rendah karena lebih sedikit perdagangan diperlukan. Seperti disebutkan, ETF juga tidak membebankan biaya 12b-1 yang mengurangi rasio biaya keseluruhan.
Harga ETF juga berbeda dari harga reksa dana. Pertimbangan penting saat membandingkan keduanya. ETF diperdagangkan sepanjang hari di bursa seperti saham. Perdagangan aktif ini dapat menarik banyak investor yang lebih menyukai perdagangan real-time dan aktivitas transaksi dalam portofolio mereka. Secara keseluruhan, harga ETF mencerminkan harga seketika dari surat berharga yang dimiliki dalam portofolio.
Pertimbangan Khusus — Pajak
Pajak atas reksa dana dan ETF sama seperti investasi lain di mana penghasilan apa pun dikenai pajak. Investor harus membayar pajak capital gain jangka pendek atau jangka panjang saat menjual sahamnya untuk mendapat untung. Keuntungan modal jangka pendek berlaku untuk saham yang dimiliki kurang dari satu tahun sebelum penjualan. Pajak jangka panjang termasuk laba dari saham yang dijual setelah ditahan selama satu tahun atau lebih.
Untuk 2019, keuntungan modal jangka pendek dikenakan pajak pada tarif pajak penghasilan biasa. Keuntungan modal jangka panjang dikenakan pajak pada 0%, 15%, dan 20% tergantung pada golongan pajak penghasilan biasa investor. Investor dalam reksa dana dan ETF juga harus membayar pajak atas dividen yang mereka terima dari holding. Dividen biasa dikenakan pajak pada tarif pajak penghasilan biasa. Dividen yang memenuhi syarat dikenakan pajak pada tingkat keuntungan modal jangka panjang.
Reksadana biasanya memiliki implikasi pajak yang lebih tinggi karena mereka membayar investor distribusi keuntungan. Distribusi modal yang dibayarkan oleh reksa dana ini akan dikenakan pajak. ETF biasanya tidak membayar distribusi modal, dan karenanya, dapat memiliki sedikit keuntungan pajak.
Bagi investor yang memegang aset mereka di kendaraan yang diuntungkan pajak seperti 401 (k), keuntungan ini menghilang. 401 (k) dan rencana kualifikasi lainnya mengambil kontribusi berdasarkan pajak tangguhan. Uang yang disetor — hingga batas tahunan tertentu — tidak dikenakan pajak penghasilan apa pun. Selanjutnya, investasi dalam akun dapat tumbuh bebas pajak dan tidak dikenakan pajak ketika perdagangan dilakukan.
