Apa itu Cadangan Moneter
Cadangan moneter adalah kepemilikan bank sentral atas mata uang suatu negara dan logam mulia. Kepemilikan bank sentral memungkinkan pengaturan mata uang dan pasokan uang negara, serta mengelola transaksi di pasar global. Cadangan moneter membantu pemerintah untuk memenuhi kewajiban keuangan saat ini dan jangka pendek. Cadangan adalah aset dalam neraca pembayaran suatu negara. Dolar AS adalah aset cadangan dominan, sehingga sebagian besar bank sentral negara menyimpan sebagian besar cadangan mereka dalam dolar AS.
BREAKING DOWN Cadangan Moneter
Kepemilikan cadangan moneter dikenal sebagai agregat moneter dan merupakan kategori luas yang menentukan dan mengukur jumlah uang beredar dalam suatu perekonomian. Di Amerika Serikat, agregat moneter standar termasuk kertas fisik dan koin, pangsa pasar uang, tabungan, dan barang-barang lainnya.
Otoritas moneter bank sentral suatu negara akan menggunakan aset cadangan yang tersedia untuk mendanai kegiatan manipulasi mata uang dalam perekonomian negara. Bank-bank sentral juga akan memelihara cadangan internasional yang merupakan dana yang dapat dilewati oleh bank-bank itu sendiri untuk memuaskan transaksi global. Cadangan sendiri dapat berupa emas atau mata uang tertentu, seperti dolar atau euro.
Sejarah Cadangan Moneter
Sistem saat ini memegang mata uang dan komoditas tanggal 1971-73. Pada saat itu, Presiden Richard Nixon memberlakukan kendali harga dan mengakhiri konvertibilitas dolar AS menjadi emas sebagai respons terhadap maraknya inflasi plus resesi, atau stagflasi, serta tekanan pada dolar dan harga emas.
Perubahan ini menandai berakhirnya era Perjanjian Bretton Woods. Perjanjian Bretton Woods 1944 menetapkan nilai tukar untuk semua mata uang dalam hal emas. Negara-negara anggota berjanji bahwa bank sentral akan mempertahankan nilai tukar tetap antara mata uang mereka dan dolar. Jika nilai mata uang suatu negara menjadi terlalu lemah relatif terhadap dolar, bank sentral akan membeli mata uangnya sendiri di pasar valuta asing untuk mengurangi pasokan dan meningkatkan harga. Jika mata uang menjadi terlalu mahal, bank dapat mencetak lebih banyak untuk meningkatkan penawaran dan menurunkan harga dan dengan demikian permintaan.
Karena Amerika Serikat memegang sebagian besar emas dunia, mayoritas negara mematok nilai mata uang mereka terhadap dolar alih-alih emas. Bank-bank sentral mempertahankan nilai tukar tetap antara mata uang mereka dan dolar. Nilai dolar meningkat meskipun nilainya dalam emas tetap sama, membuat dolar AS secara efektif menjadi mata uang dunia. Perbedaan ini akhirnya menyebabkan runtuhnya sistem Bretton Woods.
Cadangan Moneter sebelum Bretton Woods
Sampai Perang Dunia I, sebagian besar negara berada pada standar emas, di mana mereka menjamin untuk menebus mata uang mereka karena nilainya dalam emas. Tetapi untuk membayar perang, banyak yang keluar dari standar emas. Ini menyebabkan hiperinflasi karena jumlah uang beredar melebihi permintaan. Setelah perang, negara-negara kembali ke standar emas.
Selama Depresi Hebat sebagai respons terhadap jatuhnya pasar saham 1929, perdagangan valuta asing dan komoditas meningkat, yang menaikkan harga emas, sehingga orang menukar dolar dengan emas. Federal Reserve menaikkan suku bunga untuk mempertahankan standar emas, memperburuk krisis. Sistem Bretton Woods memberi negara-negara lebih banyak fleksibilitas daripada kepatuhan ketat terhadap standar emas, dengan volatilitas yang lebih rendah daripada tanpa standar. Negara anggota dapat mengubah nilai mata uangnya untuk memperbaiki segala ketidakseimbangan dalam saldo akunnya saat ini.
