Daftar Isi
- Apa itu Margin of Safety?
- Memahami Margin of Safety
- Contoh dari Margin of Safety
- Marjin Keselamatan dalam Akuntansi
Apa itu Margin of Safety?
Margin of safety adalah prinsip investasi di mana seorang investor hanya membeli sekuritas ketika harga pasar mereka secara signifikan di bawah nilai intrinsiknya. Dengan kata lain, ketika harga pasar sekuritas secara signifikan di bawah estimasi Anda nilai intrinsiknya, perbedaannya adalah margin keselamatan. Karena investor dapat menetapkan margin keamanan sesuai dengan preferensi risiko mereka sendiri, membeli sekuritas ketika perbedaan ini memungkinkan investasi dilakukan dengan risiko penurunan minimal.
Dalam akuntansi, margin keselamatan, atau margin keselamatan, mengacu pada perbedaan antara penjualan aktual dan penjualan impas. Manajer dapat memanfaatkan margin keselamatan untuk mengetahui berapa banyak penjualan yang dapat berkurang sebelum perusahaan atau proyek menjadi tidak menguntungkan.
Margin Keselamatan
Memahami Margin of Safety
Prinsip margin of safety dipopulerkan oleh investor Amerika kelahiran Inggris terkenal Benjamin Graham (dikenal sebagai bapak investasi nilai) dan para pengikutnya, terutama Warren Buffett.
Investor menggunakan faktor kualitatif dan kuantitatif, termasuk manajemen perusahaan, tata kelola, kinerja industri, aset, dan pendapatan, untuk menentukan nilai intrinsik keamanan. Harga pasar kemudian digunakan sebagai titik perbandingan untuk menghitung margin keselamatan. Buffett, yang sangat percaya pada margin keselamatan dan telah menyatakannya sebagai salah satu "landasan investasi" -nya, telah dikenal menerapkan diskon hingga 50% pada nilai intrinsik suatu saham sebagai target harganya.
Mempertimbangkan margin keselamatan saat berinvestasi memberikan perlindungan terhadap kesalahan dalam penilaian atau perhitungan analis. Namun, itu tidak menjamin investasi yang sukses, terutama karena menentukan nilai "benar" perusahaan, atau nilai intrinsik, sangat subjektif. Investor dan analis mungkin memiliki metode berbeda untuk menghitung nilai intrinsik, dan jarang mereka benar-benar akurat dan tepat. Selain itu, sangat sulit untuk memprediksi pendapatan atau pendapatan perusahaan.
Contoh dari Margin of Safety
Sama ilmiahnya dengan Graham, prinsipnya didasarkan pada kebenaran sederhana. Dia tahu bahwa harga saham seharga $ 1 hari ini kemungkinan bisa dihargai 50 sen atau $ 1, 50 di masa depan. Dia juga mengakui bahwa penilaian saat ini dari $ 1 bisa dimatikan, yang berarti dia akan menempatkan dirinya pada risiko yang tidak perlu. Dia menyimpulkan bahwa jika dia bisa membeli saham dengan diskon ke nilai intrinsiknya, dia akan membatasi kerugiannya secara substansial. Meskipun tidak ada jaminan bahwa harga saham akan naik, diskon memberikan margin keselamatan yang dia butuhkan untuk memastikan bahwa kerugiannya akan minimal.
Sebagai contoh, jika dia menentukan bahwa nilai intrinsik saham XYZ adalah $ 162, yang jauh di bawah harga sahamnya sebesar $ 192, dia mungkin menerapkan diskon 20% untuk target harga pembelian $ 130. Dalam contoh ini, ia mungkin merasa XYZ memiliki nilai wajar di $ 192 tetapi ia tidak akan mempertimbangkan untuk membelinya di atas nilai intrinsiknya sebesar $ 162. Untuk benar-benar membatasi risiko penurunannya, ia menetapkan harga beli pada $ 130. Dengan menggunakan model ini, ia mungkin tidak dapat membeli saham XYZ kapan saja dalam waktu dekat. Namun, jika harga saham turun menjadi $ 130 untuk alasan lain selain jatuhnya prospek pendapatan XYZ, ia bisa membelinya dengan percaya diri.
Marjin Keselamatan dalam Akuntansi
Sebagai metrik keuangan, margin keselamatan sama dengan perbedaan antara penjualan saat ini atau yang diperkirakan dan penjualan pada titik impas. Margin keselamatan kadang-kadang dilaporkan sebagai rasio, di mana formula tersebut dibagi dengan penjualan saat ini atau yang diperkirakan untuk menghasilkan nilai persentase. Angka tersebut digunakan dalam analisis titik impas dan perkiraan untuk menginformasikan manajemen perusahaan tentang bantal yang ada dalam penjualan aktual atau penjualan yang dianggarkan sebelum perusahaan akan mengalami kerugian.
