Apa itu Lead and Lags?
Prospek dan kelambatan dalam bisnis internasional biasanya mengacu pada perubahan pembayaran normal atau penerimaan dalam transaksi valuta asing berdasarkan perubahan yang diharapkan dalam nilai tukar. Ketika perusahaan atau entitas pemerintah memiliki kemampuan untuk mengendalikan jadwal pembayaran yang diterima atau dibuat, maka organisasi itu dapat memilih untuk membayar lebih awal dari yang dijadwalkan atau menunda pembayaran lebih lambat dari yang dijadwalkan. Perubahan ini akan dilakukan untuk mengantisipasi manfaat dari perubahan nilai tukar mata uang. Dinamika ini berlaku baik untuk transaksi kecil maupun besar.
Jika sebuah perusahaan di satu negara akan mengakuisisi aset perusahaan di negara lain, dan mata uang negara target perusahaan tersebut akan menurun nilainya relatif terhadap negara perusahaan yang mengakuisisi, maka menunda pembelian akan menjadi kepentingan perusahaan yang mengakuisisi.
Penguatan mata uang yang dibayarkan akan menyebabkan penurunan pembayaran untuk entitas yang bersangkutan, sementara melemahnya mata uang akan menyebabkan peningkatan biaya semakin lama pembayaran ditunda. Karena itu sama dengan strategi pengaturan waktu, Memimpin dan tertinggal menyiratkan risiko. Kurangnya eksekusi yang tepat dan dapat menghasilkan hasil yang tidak menguntungkan.
Pengambilan Kunci
- Leading dan lagging mengacu pada waktu pembayaran pada perjanjian internasional. Perusahaan yang memiliki kontrol atas pembayaran mungkin merasa menguntungkan untuk menunda atau mempercepat pembayaran berdasarkan perubahan mata uang yang diantisipasi. Tidak semua peristiwa kurs mata uang dan perkiraan yang memadai, tetapi yang dapat biasanya terkait dengan peristiwa politik.
Memahami Leads And Lags
Ketika suatu bisnis memiliki transaksi valuta asing yang diharapkan sebagai hasil dari suatu kesepakatan, mungkin perlu membeli atau menjual mata uang tertentu. Jika perusahaan percaya mata uang dapat bergerak ke arah tertentu, mereka dapat memilih untuk mempercepat transaksi atau menunda untuk mengambil keuntungan dari hasil potensial. Pergerakan harga normal dari penawaran dan permintaan antar negara bisa sangat sulit untuk diperkirakan, tetapi peristiwa politik tertentu mungkin memiliki garis waktu yang diketahui dan dapat lebih mudah diantisipasi (pertimbangkan pemungutan suara Brexit di Inggris sebagai contoh).
Mempercepat suatu transaksi dikenal sebagai "memimpin" sementara memperlambatnya dikenal sebagai "tertinggal". Misalnya, jika perusahaan AS telah setuju untuk membeli aset Kanada, maka perlu membeli dolar Kanada dan menjual dolar AS untuk menyelesaikan transaksi. Jika perusahaan yakin dolar Kanada akan menguat terhadap dolar AS, mereka akan mempercepat transaksi (timah) sebelum harga aset naik dalam dolar AS.
Sebaliknya, jika perusahaan yakin dolar Kanada akan melemah, mereka akan menunda pembayaran (lag) dengan harapan aset menjadi lebih murah dalam dolar AS.
Ada risiko dengan leading dan lagging bahwa pergerakan mata uang mungkin tidak berjalan seperti yang diharapkan. Misalnya, jika perusahaan yang membeli aset Kanada memilih untuk menunda pembayaran karena percaya bahwa dolar Kanada akan melemah, dan sebelum melakukan pembayaran, Bank of Canada (BoC) secara tak terduga menaikkan suku bunga, dolar Kanada akan menguat membuat keputusan untuk menunda merugikan. Untuk alasan ini beberapa perusahaan akan memilih untuk melakukan bagian dari pembayaran pada saat perjanjian dan menunggu untuk membayar sisanya.
