Apa itu Kicker?
Kicker adalah hak, waran yang dapat dieksekusi, atau fitur lain yang ditambahkan ke instrumen utang untuk membuatnya lebih diinginkan oleh calon investor dengan memberikan opsi pada pemegang utang opsi potensial untuk membeli saham penerbit.
Dalam real estat, kicker adalah biaya tambahan yang harus dibayarkan pada hipotek untuk mendapatkan pinjaman yang disetujui. Contohnya adalah kepemilikan saham dalam penerimaan properti ritel atau sewa.
Kicker juga disebut pemanis atau kerutan.
Kickers Dijelaskan
Kickers pada dasarnya adalah fitur yang ditambahkan ke "menyelesaikan transaksi", karena mereka secara eksklusif untuk kepentingan pemberi pinjaman dan digunakan untuk menambah laba atas investasi (ROI) yang diharapkan.
Kickers Ekuitas
Akibatnya, kicker adalah insentif tambahan untuk mendorong investor membeli keamanan utang, seperti obligasi atau saham pilihan. Ketika obligasi memiliki opsi tertanam yang dapat dilakukan oleh pemegang obligasi untuk membeli ekuitas di perusahaan penerbit dengan harga diskon, opsi tersebut dikatakan kicker. Seorang investor akan diberi insentif untuk membeli obligasi dengan kicker karena hal ini memungkinkan investor untuk berpartisipasi dalam setiap peningkatan nilai kepemilikan ekuitas.
Dua jenis umum kickers ekuitas adalah fitur konversi pada beberapa obligasi yang memungkinkan obligasi ditukar dengan saham, dan waran untuk membeli saham yang dijual dalam kombinasi dengan penerbitan obligasi baru. Ekuitas kickers sering digunakan untuk leveraged buyout (LBOs), buyout manajemen (MBOs), dan rekapitalisasi ekuitas karena dianggap terlalu berisiko untuk pembiayaan tradisional yang ditawarkan oleh pemberi pinjaman senior yang dijamin.
Sebuah perusahaan yang menambahkan kicker (misalnya, penawaran hak) ke penerbitan obligasi hanya melakukannya untuk mendapatkan seluruh masalah ke tangan investor. Penendang mungkin atau mungkin tidak benar-benar dapat digunakan setiap saat selama masa ikatan; sering kali breakpoint tertentu harus dicapai, seperti harga saham di atas level tertentu, sebelum kicker memiliki nilai nyata. Misalnya, pemegang obligasi yang memiliki hak untuk membeli saham di perusahaan seharga $ 20 per saham, hanya akan menggunakan hak ini jika saham diperdagangkan di atas $ 20. Kalau tidak, tidak ada keuntungan finansial untuk membeli saham.
Tendangan Real Estat
Dalam pinjaman real estat, pemberi pinjaman dapat ditawarkan, selain bunga pinjaman, bagian dari total pendapatan atau penerimaan sewa kotor yang akan dihasilkan dari properti investasi yang dibiayai, jika pendapatan melebihi jumlah yang ditentukan. Manfaat ini dapat ditawarkan oleh peminjam atau diminta oleh pemberi pinjaman untuk mempermanis kesepakatan pinjaman.
Dari sudut pandang hukum, kickers harus diungkapkan dalam pinjaman konsumen sebagai bagian dari biaya keuangan. Namun, penendang real estat bisa menjadi praktik yang teduh, dan bahkan ilegal di beberapa yurisdiksi.
