Peningkatan total stok modal yang ditunjukkan pada neraca perusahaan biasanya merupakan berita buruk bagi pemegang saham karena itu merupakan penerbitan tambahan saham, yang melemahkan nilai saham investor yang ada. Namun, penambahan modal saham dapat menguntungkan investor dalam bentuk peningkatan pengembalian ekuitas melalui capital gain, pembayaran dividen yang lebih tinggi, atau keduanya.
Apa itu Modal Saham?
Stok modal adalah jumlah total stok, baik yang umum maupun yang disukai, yang harus dikeluarkan oleh perusahaan publik. Perbedaan antara saham biasa dan saham preferen adalah bahwa jika sebuah perusahaan bangkrut, pemegang saham preferen menerima bagian mereka dari aset sebelum pemegang saham biasa menerima saham mereka (jika ada yang tersisa). Saham biasa adalah apa yang biasanya dibeli oleh investor, dan perusahaan tidak selalu menawarkan saham pilihan.
Modal saham adalah jumlah saham yang bisa beredar atau dimiliki oleh pemegang saham. Jumlah modal saham yang dikeluarkan perusahaan biasanya pada awalnya dinyatakan dalam piagam perusahaannya, yang merupakan dokumen hukum yang digunakan untuk memulai korporasi. Namun, perusahaan pada umumnya memiliki hak untuk menambah jumlah stok yang diizinkan untuk dikeluarkan melalui persetujuan dewan direksi. Selain itu, bersama dengan hak untuk menerbitkan lebih banyak saham untuk dijual, perusahaan memiliki hak untuk membeli kembali saham yang ada dari pemegang saham.
Investor dapat menemukan informasi tentang stok modal perusahaan di bagian ekuitas pemegang saham di neraca.
Kerugian Menambah Modal Saham
Peningkatan total stok modal dapat berdampak negatif bagi pemegang saham yang ada karena biasanya mengakibatkan dilusi saham. Itu berarti setiap saham yang ada mewakili persentase kepemilikan yang lebih kecil, membuat saham tersebut kurang berharga.
Karena pendapatan perusahaan dibagi dengan jumlah saham baru yang lebih besar untuk menentukan laba per saham (EPS) perusahaan, angka EPS terdilusi perusahaan akan turun.
Investor dan analis khawatir jika suatu perusahaan terus-menerus memprakarsai penawaran saham tambahan, karena hal ini sering menunjukkan bahwa perusahaan mengalami kesulitan mempertahankan solvabilitas keuangan dengan pendapatan saat ini dan sangat membutuhkan pembiayaan tambahan.
Manfaat Meningkatkan Stok Modal
Meskipun kemungkinan dilusi saham, peningkatan modal akhirnya dapat bermanfaat bagi investor. Peningkatan modal bagi perusahaan yang diperoleh dengan menjual saham tambahan dapat membiayai tambahan pertumbuhan perusahaan. Jika perusahaan berhasil menginvestasikan modal tambahan, maka keuntungan akhir dalam harga saham dan pembayaran dividen yang direalisasikan oleh investor mungkin lebih dari cukup untuk mengkompensasi dilusi saham mereka.
Ini adalah pertanda baik bagi investor dan analis jika perusahaan dapat menerbitkan sejumlah besar saham tambahan tanpa melihat penurunan harga saham yang signifikan.
