Amazon.com Inc. (NASDAQ: AMZN) bisa dibilang narasi pertumbuhan terbaik di antara perusahaan internet. Selama hampir 20 tahun, Amazon telah berfokus pada pertumbuhan dengan ekspansi bisnis yang berkelanjutan sambil sedikit memperhatikan profitabilitas. Dalam beberapa tahun, perusahaan menghasilkan uang dan yang lain kehilangan uang. Tetapi dengan modal itu dapat menempatkan kapan pun dibutuhkan melalui pembiayaan, Amazon telah menjalankan operasinya dengan lancar dan bebas dari kekurangan uang tunai. Perusahaan mungkin tidak mempertahankan banyak pendapatan selama bertahun-tahun, tetapi tentu saja telah meningkatkan skala kegiatan bisnisnya ke tingkat yang sangat besar, berpotensi menanam benih untuk akhirnya menghasilkan cukup banyak laba untuk, pada akhirnya, membenarkan harga yang lumayan untuk itu. Rasio-hasil (P / E) dari saham Amazon.
Pada Oktober 2018, Amazon memiliki rasio P / E tertinggi kedua di antara saham FAANG di 138. P / S-nya masuk pada 4, 06 yang lebih masuk akal (terendah dari stok FAANG) dan merupakan metrik penilaian yang lebih bermakna untuk saham Amazon.. Sejak Januari 2015, saham telah melihat kenaikan tertajam bergerak dari sekitar $ 300 ke harga saat ini $ 1.640 (per Februari 2019). Namun demikian, harga saham secara konsisten melacak penjualan perusahaan pada kelipatan stabil antara satu dan tiga. Jika rasio P / S adalah metrik penilaian yang andal, nilai masa depan saham Amazon kemungkinan akan tergantung pada seberapa banyak lagi pertumbuhan yang mungkin masih bisa dibawa perusahaan dalam hal pendapatan. Beberapa menyarankan Amazon akan bernilai $ 6.000 per saham dalam 10 tahun. Ini dapat diselidiki berdasarkan tingkat rata-rata pertumbuhan penjualan Amazon. Kinerja masa lalu saham juga dapat memberikan petunjuk tentang tingkat kemungkinan kenaikan harga saham selama 10 tahun ke depan.
Prospek Pertumbuhan Potensial
Pada Oktober 2018, Amazon memiliki $ 208, 125 miliar pendapatan tambahan dua belas bulan (TTM). Pendapatan telah tumbuh pada tingkat tahunan 25, 97% selama tiga tahun terakhir. Margin kotor TTM adalah 24%. Penghasilan bersih untuk TTM adalah $ 300 juta. Laba bersih memiliki tingkat pertumbuhan satu tahun 28% dan margin bersih 3%.
Tidak ada jaminan bahwa untuk 10 tahun ke depan Amazon dapat mempertahankan tingkat pertumbuhan penjualan tahunan terakhirnya sebesar 25% tetapi kami akan menggunakan 25% sebagai perkiraan. Meskipun perusahaan biasanya tidak mempertahankan tingkat pertumbuhan yang tinggi begitu lama, Amazon telah memasuki banyak pasar baru dan secara teratur mengumumkan kemitraan inovatif yang baru. Hanya dalam paruh kedua tahun 2018, Amazon mengumumkan rencana untuk membangun markas baru di New York City dan Virginia Utara, bahwa ia akan meluncurkan kemitraan baru dengan seri realitas ABC "Shark Tank, " memperluas kemampuan Alexa dan banyak lagi - jadi ada alasan untuk percaya pada pertumbuhan pendapatan yang diperpanjang.
Untuk keperluan analisis proyeksi kita akan mulai dengan $ 208, 125 miliar dalam trailing dua belas bulan (TTM) pendapatan dan mengasumsikan tingkat pertumbuhan pendapatan tahunan 25% dengan P / S stabil 4. Dengan asumsi ini kita mendapatkan yang berikut:
Perlu diingat bahwa P / S dihitung dengan menggunakan harga dalam pembilang dan pendapatan per saham dalam penyebut.
Perhitungan menunjukkan target harga satu tahun $ 2.115 yang sejalan dengan target harga satu tahun analis $ 2.170. Dengan tingkat pertumbuhan penjualan 25% per tahun, Amazon bisa bernilai $ 6.455 pada tahun 2024.
Harga Stok Masa Depan
Sementara $ 6.000 tampaknya menakutkan, itu bisa terbukti menjadi kenyataan. Ketika harga naik, investor mungkin ingin juga memperhatikan nilai-nilai dari saham dengan harga tertinggi berikut di pasar yang dapat memberikan tekanan bagi Amazon ketika nilainya meningkat.
