Sementara S&P 500 naik hampir 19% menuju kuartal akhir tahun ini, saham biotek sangat tertinggal pasar, menghukum kinerja banyak ETF dan dana lainnya yang memegang saham perusahaan seperti Biogen (BIIB), Regeneron Pharmaceuticals Inc. (REGN), BioMarin Pharmaceutical Inc. (BMRN), Gilead Sciences Inc. (GILD), Vertex Pharmaceuticals Inc. (VRTX), dan Alexion Pharmaceuticals Inc. (ALXN). Saham-saham ini telah jatuh selama setahun terakhir.
Sentimen yang semakin bearish tercermin dalam enam minggu berturut-turut arus keluar dari dana biotek, berjumlah sekitar $ 2, 1 miliar, dan menandai rentetan arus keluar terus menerus terpanjang dalam hampir dua tahun, sebagaimana digariskan oleh Barron's.
Kelemahan di sektor biotek telah menyebabkan daftar panjang ETF turun tajam dari ketinggiannya dalam beberapa bulan terakhir, termasuk raksasa iShares Nasdaq Bioteknologi ETF (IBB), S&P Biotech ETF (XBI), dan Invesco Dynamic Biotechnology & Genome ETF (PBE), hanya untuk beberapa nama.
Aliran uang
"Pendarahan berlanjut, " tulis analis Piper Jaffray, Christopher Raymond dalam sebuah catatan baru-baru ini. Pada 2019, dana perawatan kesehatan dan bioteknologi telah mengalami lebih dari $ 11 miliar dalam arus keluar neto, dibandingkan dengan hanya $ 430 juta dibandingkan periode yang sama tahun lalu, menurut data Lipper dari Refinitiv, sebagaimana dikutip oleh laporan Barron lain.
“Seperti yang kita lihat, ini adalah dinamika utama untuk dipantau karena periode arus masuk bersih secara historis sesuai dengan kinerja biotek sedangkan periode arus keluar bersih sesuai dengan kinerja sektor yang lebih rendah, ” tulis Raymond.
Investor menghindari grup karena berbagai alasan. Saat paten mendekati kedaluwarsa mereka, tidak pasti bagaimana para pemimpin industri akan mempertahankan pertumbuhan mereka tanpa terobosan ilmiah yang membawa mereka ke puncak, seperti dicatat oleh Barron. Sementara itu, regulasi harga obat-obatan tetap menggantung, dan kegiatan M&A yang mengecewakan telah mengurangi optimisme.
Apa berikutnya
Yang pasti, beberapa berpendapat bahwa investor dapat memposisikan diri untuk peningkatan biotek dengan berinvestasi dalam ETF main murni dan dana lainnya, yang jauh lebih tidak berisiko daripada memiliki saham individu. "Ada begitu banyak inovasi yang terjadi saat ini dalam perawatan kesehatan, dan terutama dalam pengembangan biotek dan obat-obatan - hal-hal yang dulu kami pikir adalah fiksi ilmiah, " kata Ziad Bakri, yang mengelola dana T. Row Price Health Sciences (PRHSX).