Minyak mentah memegang posisi paling menonjol di pasar komoditas global karena perubahan harga minyak berdampak pada cara ekonomi dunia beroperasi. Antara lain, harga minyak mentah sebagian besar tergantung pada dua faktor: perkembangan geopolitik dan peristiwa ekonomi. Dua faktor ini menyebabkan perubahan tingkat pasokan minyak dari produsen minyak utama yang mengakibatkan fluktuasi harga minyak.
Misalnya, embargo minyak Arab tahun 1973, perang Iran-Irak 1980 dan perang teluk 1990 adalah beberapa perkembangan geopolitik historis yang telah berdampak signifikan terhadap harga minyak. Demikian pula, krisis keuangan Asia 1997, krisis keuangan global 2008 - 09, dan berlanjutnya kelebihan pasokan minyak dari OPEC saat ini adalah peristiwa ekonomi utama yang berdampak signifikan terhadap harga minyak. (Untuk lebih lanjut, lihat: Apa yang Menentukan Harga Minyak? )
Dua kelompok terkemuka yang memiliki mayoritas produksi minyak global adalah Organisasi Negara Pengekspor Minyak (OPEC), dan kelompok negara-negara non-OPEC. Di tengah perkembangan ekonomi dan geopolitik yang sangat dinamis, kelompok-kelompok ini membuat perubahan pada kapasitas produksi minyak mereka, yang berdampak pada tingkat pasokan minyak dan mengakibatkan volatilitas harga minyak. Misalnya, keputusan baru-baru ini untuk melanjutkan kelebihan pasokan minyak oleh kelompok OPEC yang terutama didorong oleh anggota terbesarnya, Arab Saudi, telah menghasilkan harga minyak terendah selama 12 tahun terakhir.
Mari kita lihat bagaimana, dan sampai sejauh mana, tingkat produksi minyak dari kedua kelompok ini berdampak pada harga minyak.
Bagaimana Produksi OPEC Memengaruhi Harga Minyak?
Pangsa pasar minyak yang diproduksi OPEC di pasar minyak global terus melayang sekitar 40%. Sebagai contoh, Badan Energi Internasional (IEA) memberikan representasi pangsa minyak OPEC berikut di pasar global antara 2013 dan 2015:
Minyak yang diekspor OPEC menyumbang sekitar 60% dari perdagangan minyak global, yang menunjukkan posisi dominannya di pasar minyak global. IEA juga melaporkan bahwa 81% dari cadangan minyak mentah dunia yang terbukti terletak di dalam batas negara-negara OPEC. Dari jumlah itu, sekitar dua pertiga terletak di wilayah Timur Tengah. Selain itu, semua negara anggota OPEC terus meningkatkan teknologi dan meningkatkan eksplorasi yang mengarah pada peningkatan lebih lanjut pada kapasitas produksi minyak mereka dengan mengurangi biaya operasional.
OPEC tetap berpengaruh karena tiga faktor utama: tidak adanya sumber alternatif yang setara dengan posisi dominannya, kurangnya alternatif yang layak secara ekonomi untuk minyak mentah di sektor energi, dan keunggulan harga berbiaya relatif rendah terhadap non-biaya yang relatif tinggi. Produksi OPEC. (Untuk bacaan terkait, lihat: Biaya Minyak Shale vs. Minyak Konvensional .)
OPEC memiliki kemampuan ekonomi untuk mengganggu atau meningkatkan pasokan minyak ke tingkat substansial kapan saja, sangat mempengaruhi harga minyak. Embargo minyak tahun 1973 membuat harga empat kali lipat dari $ 3 menjadi $ 12 per barel, sementara kelebihan pasokan yang sedang berlangsung baru-baru ini telah menurunkan harga dari $ 100 per tahun sebelumnya menjadi $ 28 per barel saat ini.
Dalam kelompok OPEC, Arab Saudi adalah produsen minyak mentah terbesar di dunia, dan tetap menjadi anggota OPEC yang paling dominan. (Untuk lebih lanjut, lihat: Bagaimana Kebijakan Domestik Saudi Membentuk Produksi OPEC .)
Representasi dari EIA menunjukkan bahwa setiap contoh penurunan produksi minyak oleh Arab Saudi telah mengakibatkan kenaikan tajam harga minyak, dan sebaliknya.
Sebelum tahun 2000, semua contoh historis sejak embargo minyak Arab tahun 1973 menunjukkan bahwa Arab Saudi telah berhasil mempertahankan keunggulannya di pasar minyak. Ini panggilan tembakan dalam menentukan harga minyak mentah dengan mengendalikan pasokan. Semua fluktuasi harga minyak utama dapat dengan jelas dikaitkan dengan tingkat produksi dari Arab Saudi, bersama dengan negara-negara OPEC lainnya.
Apakah Produksi Non-OPEC Berdampak pada Harga Minyak?
Produsen minyak non-OPEC termasuk negara-negara penghasil minyak mentah lainnya di luar kelompok OPEC, dan mereka yang memproduksi minyak serpih.
Menariknya, lima dari 10 negara penghasil minyak termasuk negara-negara non-OPEC seperti Rusia, AS, Cina, Kanada, dan Meksiko. Karena tingkat konsumsinya sendiri tinggi, mereka tidak memiliki atau memiliki kapasitas terbatas untuk mengekspor. Sebagai gantinya, banyak dari negara-negara ini adalah importir minyak bersih meskipun memiliki produksi tinggi. Hal ini membuat mereka menjadi peserta yang tidak efektif dalam proses penentuan harga minyak. Naik tinggi pada serpih minyak dan penemuan serpih gas, produsen minyak non-OPEC menikmati peningkatan produksi dan pangsa pasar yang lebih besar dalam beberapa kali. Namun, teknologi minyak serpih membutuhkan investasi awal yang tinggi yang segera merusak produsen minyak serpih. (Untuk lebih lanjut, lihat: Produsen Minyak Top Dunia . )
Grafik IEA berikut menunjukkan tingkat produksi tinggi yang dicapai oleh negara-negara non-OPEC dalam beberapa waktu terakhir saat naik tinggi pada minyak serpih
ledakan. Namun, tidak ada yang tampaknya telah diterjemahkan untuk menciptakan dampak harga yang terlihat (seperti dalam kasus Arab Saudi yang diwakili di atas). Tingkat produksi yang tinggi selama tahun 2002 - 2004 dan pada tahun 2010 tidak mengakibatkan penurunan harga, dan sebaliknya disertai dengan kenaikan harga. Produksi tinggi baru-baru ini selama 2014 - 2015 disertai dengan penurunan harga, tetapi tumpang tindih dengan dan dapat dikaitkan dengan peningkatan pasokan dari OPEC.
Hal ini menunjukkan bahwa produsen minyak non-OPEC memiliki peran terbatas untuk dimainkan dalam proses penentuan harga minyak, dan OPEC (terutama Arab Saudi) yang menyebut tembakan. (Untuk lebih lanjut, lihat: Pesaing OPEC Teratas dan Bagaimana OPEC Mengontrol Mereka .)
Garis bawah
Dinamika ekonomi minyak sangat kompleks, dan proses penentuan harga minyak melampaui aturan permintaan dan penawaran pasar yang sederhana. Ini juga memiliki komponen murah hati perkembangan geopolitik dan kepentingan ekonomi termasuk. Meskipun kadang-kadang ada tantangan seperti teknologi fracking dan penemuan minyak di wilayah non-OPEC, OPEC terus mempertahankan keunggulannya dalam penentuan harga minyak.
