Korelasi, dengan sendirinya, tidak dapat mempengaruhi pasar saham karena itu hanya sejauh mana dua hal berperilaku dengan cara yang sama. Namun, korelasi antara aktivitas dua saham, atau antara saham dan kinerja indeks tertentu, sektor atau industri, dapat menjadi faktor yang sangat penting dalam mengembangkan strategi investasi yang bijaksana. Analis saham menggunakan ukuran yang disebut koefisien korelasi untuk membuat prediksi tentang bagaimana suatu saham akan berperilaku berdasarkan kinerja masa lalu dan aktivitas keamanan lain dengan mana saham tersebut telah terbukti berkorelasi.
Apa Koefisien Korelasi?
Koefisien korelasi digunakan untuk mengukur tingkat dan arah korelasi antara dua saham. Itu bisa di mana saja antara -1 dan 1, meskipun hampir selalu di antara keduanya. Dua sekuritas yang memiliki koefisien 1 dikatakan berkorelasi "sempurna". Ini berarti ketika satu saham naik lima poin, yang lain melakukan hal yang persis sama, pada saat yang sama. Korelasi -1 adalah korelasi negatif "sempurna", yang berarti bahwa ketika satu saham naik lima poin, yang lain kehilangan lima poin. Perilaku semacam ini sangat langka di pasar saham, jadi korelasi sempurna hampir seluruhnya bersifat teoritis.
Bagaimana dan Mengapa Saham Berkorelasi?
Sebagian besar saham memiliki korelasi di suatu tempat di tengah kisaran, dengan koefisien 0 menunjukkan tidak ada hubungan apa pun antara kedua sekuritas. Stok di ruang ritel online, misalnya, kemungkinan tidak memiliki korelasi dengan stok ban dan bengkel mobil. Ini karena bisnis memiliki operasi yang sangat berbeda, dan produk serta layanan dari toko otomatis bukanlah hal-hal yang dapat disediakan secara virtual.
Namun, pengecer buku bata-dan-mortir kemungkinan memiliki korelasi negatif dengan stok Amazon.com, karena popularitas pengecer online biasanya merupakan berita buruk bagi toko buku tradisional. Stok prosesor pembayaran populer PayPal cenderung berkorelasi positif dengan stok pengecer online yang menggunakan layanannya. Jika saham eBay, Amazon, dan Best Buy meningkat karena peningkatan pendapatan online, ada kemungkinan bahwa PayPal akan mengalami peningkatan yang sama ketika pendapatan yang didorong oleh biaya meningkat dan laporan pendapatan positif mendorong investor.
Menggunakan Koefisien Korelasi
Ketika mengembangkan strategi investasi dan memilih saham untuk portofolio Anda, koefisien korelasi dapat menjadi alat yang sangat membantu. Ini dapat digunakan untuk memilih saham di industri yang berbeda yang cenderung bergerak bersama-sama, atau untuk melakukan lindung nilai taruhan Anda dengan memilih saham dengan koefisien negatif sehingga jika satu saham gagal, yang lain kemungkinan akan mendapatkan dorongan. Ketika saham memiliki koefisien korelasi 0, itu tidak berarti mereka tidak pernah berperilaku dengan cara yang sama; melainkan, itu berarti bahwa mereka cenderung bergerak secara berbeda sebagaimana mereka bergerak bersama, membuat mereka tidak dapat diprediksi. Namun, ini juga berarti ada sedikit kemungkinan bahwa banyak saham yang tidak berkorelasi akan gagal secara bersamaan.
Memilih berbagai saham dengan derajat dan arah korelasi yang berbeda adalah salah satu strategi diversifikasi yang paling umum dan efektif. Hasilnya adalah portofolio yang menampilkan tren naik secara umum, karena, pada waktu tertentu, setidaknya satu keamanan harus bekerja dengan baik bahkan jika yang lain gagal.
