Apa itu Endowment?
Wakaf merupakan uang atau aset keuangan lainnya yang disumbangkan ke universitas atau perguruan tinggi dan dimaksudkan untuk diinvestasikan untuk menumbuhkan kepala sekolah dan memberikan penghasilan tambahan untuk investasi dan pengeluaran di masa depan. Biasanya, dana abadi mengikuti serangkaian pedoman jangka panjang yang cukup ketat yang menentukan alokasi aset yang akan menghasilkan pengembalian yang ditargetkan tanpa mengambil terlalu banyak risiko.
Sebagian besar dana abadi memiliki pedoman yang menyatakan berapa banyak pendapatan investasi setiap tahun dapat dihabiskan. Bagi banyak universitas, jumlah ini sekitar 5% dari total nilai aset endowmen. Karena beberapa sekolah yang lebih didambakan, seperti Harvard, memiliki dana abadi bernilai miliaran dolar, 5% ini dapat menyamai jumlah uang yang besar.
Bagaimana Wakaf Bekerja
Endowment adalah sumbangan uang atau properti kepada organisasi nirlaba, yang menggunakan pendapatan investasi yang dihasilkan untuk tujuan tertentu. "Endowment" juga dapat merujuk pada total aset yang dapat diinvestasikan lembaga nirlaba, juga dikenal sebagai "pokok" atau "corpus, " yang dimaksudkan untuk digunakan untuk operasi atau program yang konsisten dengan keinginan donor. Sebagian besar dana abadi dirancang untuk menjaga jumlah pokok tetap utuh saat menggunakan pendapatan investasi untuk upaya amal.
Wakaf tertua yang masih aktif hingga hari ini didirikan oleh Raja Henry VIII dan kerabatnya. Neneknya, Countess of Richmond, membuat kursi-kursi yang diberkahi dengan ketuhanan di Oxford dan Cambridge, sementara Henry VIII membangun jabatan profesor di berbagai disiplin ilmu di Oxford dan Cambridge. Marcus Aurelius membentuk dana abadi pertama yang dicatat untuk sekolah-sekolah filsafat utama di Athena sekitar tahun 176 Masehi.
Donatur abadi terkadang dapat membatasi cara sekolah membelanjakan uang ini dengan pernyataan kebijakan investasi (ISP). Sebagai contoh, para donor dapat memutuskan untuk menggunakan sebagian dari pendapatan yang dijadwalkan dari dana abadi untuk beasiswa berdasarkan prestasi atau kebutuhan. Penggunaan standar lain dari pendapatan endowment adalah untuk menyediakan dana untuk jabatan profesor, yang digunakan untuk menarik para pendidik kelas dunia.
Selain dari pembatasan ini, universitas dapat menggunakan sisa dari jumlah pengeluaran yang dialokasikan sebagai pendapatan standar. Keputusan tentang apakah itu harus dihabiskan untuk mempekerjakan profesor, meningkatkan / memperbaiki fasilitas atau mendanai lebih banyak beasiswa diserahkan kepada administrator sekolah. Pendapatan investasi endowmen juga dapat secara signifikan menurunkan biaya kuliah untuk siswa. Misalnya, jika sumbangan universitas menghasilkan total $ 150 juta dan memiliki batas pengeluaran 5%, ini akan memberikan $ 7, 5 juta dari pendapatan yang tersedia. Jika universitas awalnya menganggarkan $ 5, 5 juta dalam dana abadi, ini berarti kelebihan $ 2 juta dapat digunakan untuk membayar utang / pengeluaran lain dan tabungan dapat diteruskan kepada siswa.
Namun, karena universitas bergantung pada pengembalian investasi untuk pendapatan tambahan, mungkin ada masalah jika investasi tidak menghasilkan jumlah pengembalian yang sesuai. Oleh karena itu, sebagian besar dana abadi dijalankan oleh para profesional untuk memastikan investasi yang dilakukan sesuai dengan alokasi kebijakan yang disebutkan di atas.
Pengambilan Kunci
- Endowment adalah sumbangan uang atau properti kepada organisasi nirlaba, yang menggunakan pendapatan investasi yang dihasilkan untuk tujuan tertentu. Dana endowment ditetapkan untuk selamanya, yang berarti bahwa tidak ada tanggal akhir untuk dana yang ditetapkan. oleh universitas dan organisasi nirlaba untuk mendanai operasi mereka yang sedang berlangsung.
Jenis Endowment
Ada empat jenis wakaf: tidak dibatasi, istilah, kuasi dan dibatasi.
- Istilah endowmen biasanya menetapkan bahwa hanya setelah jangka waktu tertentu atau peristiwa tertentu saja prinsipal dapat dikeluarkan. Endowmen yang tidak dibatasi adalah aset yang dapat dibelanjakan, disimpan, diinvestasikan, dan didistribusikan berdasarkan kebijaksanaan institusi yang menerima hadiah. Kuasi-endowmen adalah suatu sumbangan oleh individu atau lembaga, yang diberikan dengan maksud agar dana itu melayani tujuan tertentu. Prinsipal biasanya dipertahankan sementara pendapatan dikeluarkan atau didistribusikan sesuai spesifikasi donor. Dana abadi ini biasanya dimulai oleh lembaga yang memperoleh manfaat darinya melalui transfer internal atau dengan menggunakan dana abadi yang tidak terbatas yang telah diberikan kepada lembaga tersebut. Dana abadi yang dibatasi memiliki pokoknya untuk selamanya, sementara pendapatan dari aset yang diinvestasikan dikeluarkan sesuai spesifikasi donor.
Kecuali dalam beberapa keadaan, ketentuan wakaf ini tidak dapat dilanggar. Jika suatu lembaga hampir bangkrut atau telah menyatakannya, tetapi masih memiliki aset dalam wakaf, pengadilan dapat mengeluarkan doktrin cy-près sehingga lembaga tersebut dapat menggunakan aset-aset tersebut menuju kesehatan keuangan yang lebih baik sambil tetap menghormati keinginan donor sedekat mungkin. bisa jadi. Mengurangi korpus dana abadi untuk membayar hutang atau biaya operasi dikenal sebagai "invasi" atau "invasi endowmen" dan kadang-kadang membutuhkan persetujuan negara.
Kritik terhadap Wakaf
Universitas Harvard dan institusi pendidikan tinggi elit lainnya mendapat kecaman karena besarnya dana abadi mereka. Para kritikus mempertanyakan kegunaan endowmen yang besar dan bernilai miliaran dolar, menyamakannya dengan penimbunan, terutama ketika biaya kuliah mulai naik pada akhir abad ke-20. Dana abadi besar dianggap sebagai dana hari hujan untuk lembaga pendidikan, tetapi selama resesi 2008, banyak dana abadi memotong pembayaran mereka. Sebuah studi American Economic Review 2014 melihat dengan seksama insentif di balik perilaku ini dan menemukan bahwa ada kecenderungan ke arah penekanan berlebihan pada kesehatan endowmen daripada institusi secara keseluruhan.
Bukan hal yang aneh bagi aktivis mahasiswa untuk melihat dengan mata kritis di mana perguruan tinggi dan universitas mereka menginvestasikan endowmen mereka. Pada tahun 1977, Hampshire College melepaskan investasi dari Afrika Selatan sebagai protes atas apartheid, sebuah langkah yang diikuti oleh sejumlah besar institusi pendidikan di Amerika Serikat. Mengadvokasi untuk divestasi dari industri dan negara-negara yang secara moral dikompromikan siswa masih umum di kalangan aktivis mahasiswa, meskipun praktik ini berkembang untuk meningkatkan keberhasilan.
