Jumlah uang tidak sama dari satu periode ke periode lainnya dalam waktu. Misalnya, jika Anda memenangkan $ 500 dalam lotre 50 tahun yang lalu Anda akan lebih kaya daripada jika Anda memenangkannya kemarin. Aturan ini mencerminkan kekuatan akumulasi bunga.
Untuk mengevaluasi profitabilitas proyek investasi, Anda dapat menggunakan net present value (NPV). NPV adalah perhitungan input tunai bersih yang harus diperoleh suatu proyek dalam dolar hari ini, dengan mempertimbangkan nilai uang dari waktu ke waktu. Meskipun dimungkinkan untuk menghitung NPV dengan fungsi matematika konvensional, Excel memiliki fungsi khusus untuk menghitung NPV.
Artikel berikut menjelaskan cara menggunakan fungsi ini dalam hal perhitungan NPV dengan arus kas yang dikumpulkan dalam periode yang sama setiap tahun (akhir periode), dan dalam kasus perhitungan NPV dengan arus kas yang dikumpulkan dalam periode yang sama setiap tahun (tetapi pada awal periode), dan dalam hal perhitungan NPV, dengan arus kas terjadi pada periode waktu yang berbeda.
Untuk mengambil contoh sebelumnya, jika Anda telah memenangkan $ 500 sekitar 50 tahun yang lalu dan Anda telah menempatkan semua uang itu dalam kendaraan investasi dengan pengembalian tahunan sebesar 5%, itu akan tumbuh menjadi $ 5.733 hari ini, atau $ 500 * (1 + 5%) ^ 50.
Pengambilan Kunci
- Untuk melihat nilai investasi dari waktu ke waktu, lihat nilai sekarang bersih (NPV). NPV melihat berapa input tunai bersih yang harus diperoleh proyek dalam dolar hari ini sambil mempertimbangkan bagaimana akumulasi bunga berdampak pada uang dari waktu ke waktu. Anda dapat menghitung NPV dengan tangan tetapi excel menyediakan fungsi yang memungkinkan perhitungan lebih cepat dan lebih akurat. Secara umum, sebuah proyek yang memiliki NPV lebih baik dari nol dolar akan menambah nilai perusahaan dan mungkin bernilai investasi, semua faktor lain dipertimbangkan. Sebuah proyek dengan NPV kurang dari nol dolar kemungkinan tidak bernilai bagi perusahaan dan kemungkinan besar akan diteruskan.
Cara Menghitung NPV di Excel Menggunakan Fungsi XNPV
Untuk menghitung NPV dari proyek investasi, Anda harus mempertimbangkan nilai sekarang dari semua penerimaan kas dan semua pengeluaran tunai yang terkait dengan proyek. Secara umum, jika hasilnya lebih besar dari nol dolar, kita harus menerima proyek. Kalau tidak, kita harus memilih untuk menjatuhkannya. Dengan kata lain, mewujudkan proyek dengan NPV lebih besar dari nol dolar akan menambah nilai perusahaan.
Pilihan tingkat diskonto biasanya dikaitkan dengan tingkat risiko proyek. Jika proyek tersebut setara dengan risiko rata-rata perusahaan, kita dapat menggunakan biaya rata-rata tertimbang dari modal bisnis.
Jadi, jika kita mengambil tabel arus kas terkait dengan proyek investasi:
Selain itu, jika kita mengasumsikan tingkat diskonto 10% dan umur mesin 15 tahun, inilah hasilnya:
Rumus nilai sekarang Excel net:
NPV = - $ 232.000 + $ 38.800 (1 + 0, 10) -1 + $ 38.800 (1 + 0, 10) -2 + $ 38.800 (1 + 0, 10) -3 +… + $ 38.800 (1 + 0, 10) -15
NPV = $ 63.116
Ini berarti bahwa dengan memilih untuk mengalokasikan $ 232.000 hari ini untuk mengganti mesin, perusahaan pada akhirnya harus mengalami pertumbuhan $ 63.116.
Menghitung nilai sekarang dari jumlah yang akan diterima di masa depan disebut diskon. Ketika nilai masa depan dari jumlah sekarang dihitung, itu disebut kapitalisasi.
Arus Kas pada Akhir Periode
Jika arus kas selalu dikumpulkan pada tanggal yang sama setiap tahun — akhir periode — Anda cukup menggunakan fungsi Excel dasar, NPV. Fungsi ini (seperti yang diilustrasikan di bawah) membutuhkan dua parameter: tingkat diskonto dan kisaran arus kas.
Arus Kas di Awal Periode
Jika arus kas selalu dikumpulkan pada tanggal yang sama setiap tahun, tetapi tanggal yang lebih awal dari akhir periode, cukup gandakan NPV dengan (1 + kurs). Memang, fungsi Excel dasar mengasumsikan bahwa arus kas diterima pada akhir periode. Demikian pula, dalam skenario seperti itu, aliran pertama harus dipertimbangkan pada waktu 0, jadi kita bisa cukup mengecualikan fungsi NPV dan menambahkannya ke NPV dari tiga aliran lainnya, yang kemudian akan dipertimbangkan pada akhir periode arus kas tetapi dengan keterlambatan satu tahun (lihat contoh di bawah).
Arus Kas pada Momen Berbeda dalam Waktu Menggunakan XNPV
Akhirnya, jika Anda mencoba untuk menghitung NPV dari suatu proyek yang menghasilkan arus kas pada waktu yang berbeda, Anda harus menggunakan fungsi XNPV, yang mencakup tiga parameter: tingkat diskonto, rangkaian arus kas, dan rentang tanggal ketika arus kas diterima dalam waktu.
Menggunakan Excel dapat membuat penghitungan NPV cepat dan (relatif) mudah.
